Marvell entra a far parte dell'indice S&P 500 mentre il boom dell'intelligenza artificiale ridefinisce la leadership dei mercati azionari globali

Il 5 giugno S&P Dow Jones Indices ha annunciato che Marvell Technology sostituirà Pool Corp nell'indice S&P 500 a partire dal 22 giugno. Questa mossa dimostra come la crescente domanda di intelligenza artificiale stia rimodellando l'indice azionario più seguito al mondo e riorientando miliardi di dollari di investimenti passivi.

Nell'ultimo rapporto trimestrale sugli utili, l'azienda di semiconduttori ha soddisfatto i criteri di redditività GAAP dell'indice S&P 500, registrando profitti positivi negli ultimi quattro trimestri. Marvell sostituirà il distributore di attrezzature per piscine Pool Corp nell'indice. Il prezzo delle sue azioni è balzato di quasi il 6% nelle contrattazioni after-hours dopo l'annuncio.

Perché l'inclusione di Marvell nell'indice S&P 500 è importante per i fondi passivi di tutto il mondo

Quando un'azienda entra a far parte dell'indice S&P 500, ogni fondo indicizzato ed ETF che tracil benchmark deve acquistarne le azioni per eguagliarne la ponderazione. Migliaia di miliardi di dollari di asset passivi sono legati all'indice, il che significa che l'inclusione di Marvell provocherà un'ondata di acquisti istituzionali che ripplesui flussi di capitale globali.

L'inclusione riflette anche un più ampio cambiamento strutturale. Il settore tecnologico dell'indice S&P 500 rappresenta ora oltre il 39% della capitalizzazione di mercato totale, la quota più alta mai registrata e superiore al picco raggiunto durante la bolla delle dot-com del 2000, secondo i dati di LSEG Datastream.

Se si includono aziende come Alphabet, Amazon e Meta (classificate al di fuori del settore tecnologico ma che investono massicciamente in infrastrutture per l'intelligenza artificiale), le imprese legate all'IA rappresentano più della metà del valore dell'indice.

"Se il piccolo numero di titoli tecnologici che hanno trainato al rialzo questo mercato dovesse subire un'inversione di tendenza, per defi, anche gli indici subiranno un'inversione di tendenza", ha affermato Matthew Maley, chief market strategist di Miller Tabak.

La domanda di data center ha trasformato Marvell in un gigante dell'indice S&P 500

Il percorso di Marvell verso l'indice S&P 500 tracquasi esattamente il ciclo degli investimenti nell'intelligenza artificiale. L'azienda progetta chip personalizzati per i fornitori di servizi cloud che cercano alternative ai processori Nvidia, la cui offerta è limitata.

Secondo quanto affermato dall'amministratore delegato Matt Murphy al Computex, le attività dei data center generano ora il 75% del fatturato di Marvell, rispetto a meno del 10% prima che l'azienda si orientasse verso questo mercato.

Il titolo è più che triplicato nel 2026. Un guadagno del 29% nella sola settimana precedente all'annuncio è stato in parte alimentato dalle dichiarazioni di Jensen Huang, CEO di Nvidia, che il 2 giugno al Computex ha definito Marvell "la prossima azienda da mille miliardi di dollari".

Nel marzo 2026 Nvidia ha investito 2 miliardi di dollari in Marvell per sviluppare congiuntamente tecnologie di rete e di fotonica al silicio.

La capitalizzazione di mercato di Marvell si attestava a circa 230 miliardi di dollari alla chiusura di venerdì. Secondo l'ultimo bilancio, la società prevede che il suo business dei chip personalizzati supererà i 10 miliardi di dollari di fatturato annuo entro l'anno fiscale 2029.

Perché la redditività rimane il principale ostacolo all'ingresso nell'indice S&P 500 per le aziende di intelligenza artificiale

L'ingresso di Marvell negli indici evidenzia lo scontro tra le valutazioni dell'era dell'intelligenza artificiale e i criteri esistenti per l'inclusione negli indici. S&P Dow Jones ha recentemente tenuto una discussione pubblica sull'allentamento dei requisiti di ammissibilità per le grandi aziende che si quotano in borsa.

Venerdì, lo stesso giorno in cui ha aggiunto Marvell all'indice, il fornitore ha annunciato che non avrebbe modificato tali regole.

Ciò significa che aziende come SpaceX rimangono fuori dall'indice indipendentemente dalla valutazione. SpaceX è ancora privata e, anche dopo una quotazione, dovrebbe affrontare la prova della redditività: il suo prospetto per l'IPO riportava una perdita netta di 4,94 miliardi di dollari su un fatturato di 18,67 miliardi di dollari nel 2025, come Cryptopolitan precedentemente riportato, un'inversione di tendenza rispetto a un utile di circa 791 milioni di dollari nel 2024, trainato dalla fusione con xAI. Marvell ha compiuto una svolta dove altri non sono riusciti, trasformando la domanda di IA in profitti GAAP.

Il crollo dei titoli azionari dei produttori di chip mette in luce i rischi che si celano dietro il boom del mercato dell'intelligenza artificiale

L'annuncio è arrivato nel peggior giorno per i titoli dei semiconduttori degli ultimi anni. Venerdì, l'indice dei semiconduttori della Borsa di Filadelfia (PHLX) è crollato del 10,3%, la sua maggiore perdita in una singola seduta da marzo 2020, dopo che il rapporto trimestrale di Broadcom ha mostrato che le vendite di chip AI personalizzati sono state inferiori alle aspettative, come riportato da Reuters.

Marvell ha perso circa il 17% nella sessione regolare di venerdì, fino a quando i dati sull'indice S&P 500 pubblicati dopo la chiusura del mercato non hanno invertito la tendenza.

"Il settore dei semiconduttori era eccessivamente ipercomprato. Ecco perché stiamo assistendo al crollo dei prezzi. Non credo che sia la fine del mercato rialzista", ha affermato Ohsung Kwon, chief equity strategist di Wells Fargo.

Secondo S&P Dow Jones Indices, anche il produttore ditracFlex entrerà a far parte dell'indice S&P 500 nell'ambito dello stesso ribilanciamento, sostituendo Campbell's.