صناديق التحوط الكبرى في وول ستريت تخفف من حدة حيازات "السبعة العظماء" في إعادة التشكيل للربع الثالث

تخلصت أكبر صناديق التحوط في وول ستريت من أجزاء كبيرة من حيازات التكنولوجيا "السبعة العظماء" خلال الربع الثالث من عام 2025، وقصرت المواقع في Nvidia وAmazon وAlphabet وMeta كما هو موضح في إفصاحات تنظيمية جديدة نُشرت يوم الجمعة.

جاء الانسحاب بينما كانت الأسواق تكتسب زخمًا، مع ارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 8% تقريبًا ومؤشر Nasdaq 100 الصعود حوالي 9%، مدفوعًا جزئيًا بانخفاض عوائد السندات بعد توقعات خفض أسعار الفائدة التي دفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات إلى الانخفاض بمقدار سبع نقاط أساس تقريبًا.

جاءت البيانات من إفصاحات 13-F الإلزامية، وتتبع التقارير التغييرات في الاستثمارات حتى 30 سبتمبر.

أظهرت أحدث الصفقات مدى عدوانية بعض أكبر مدراء الأموال في تقليل المخاطر في شركات التكنولوجيا الكبرى. لم يكن الأمر يتعلق فقط بالأسماء التي يراقبها الناس على CNBC كل يوم، بل قامت صناديق التحوط أيضًا بتقليص الرهانات في أسماء الرعاية الصحية والطاقة.

أتى هذا التحرك بعد ربع ثاني شهد تراكم الشركات في ألعاب الذكاء الاصطناعي. ولكن بمجرد أن انفجار الذكاء الاصطناعي برد، وبدأت التقييمات المبالغ فيها في الانخفاض، سحب المدراء رأس المال بقوة وأعادوا توجيهه إلى قطاعات مثل برامج التطبيقات والتجارة الإلكترونية والمدفوعات.

Bridgewater تبيع Nvidia وتشتري مدفوعات قبل انهيار Fiserv

قصرت Bridgewater Associates التابعة لراي داليو، التي تفوقت على العديد من الأقران خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، حصتها في Nvidia بنسبة ثلثين تقريبًا، لتنتهي الربع الثالث بـ 2.5 مليون سهم، وخفضت موقعها في Alphabet إلى النصف، لتصبح الآن 2.65 مليون سهم.

في الوقت نفسه، رفعت Bridgewater حصصها في Adobe وDynatrace وEtsy، جميعها مرتبطة بالبرامج والمنصات عبر الإنترنت، وزادت من احتفاظها بشركة المدفوعات Fiserv قبل أن تعلن عن أرباح ضعيفة وقصرت توجيهات الإيرادات للربع الثاني على التوالي. النتيجة؟ انهارت القيمة السوقية لـ Fiserv بمقدار 30 مليار دولار تقريبًا في يوم واحد.

Discovery Capital، التي أسسها Rob Citrone، دخلت نفس صفقة Fiserv قبل الانهيار، وفتحت أيضًا مواقع جديدة في Alphabet وCigna وElevance Health وCleveland-Cliffs، وهي شركة للصلب.

في غضون ذلك، خفضت Lone Pine Capital حصتها في Meta بنسبة 34.8%، بينما فعلت Tiger Global ذلك بشكل أكبر، بقص 62.6% من احتفاظها في نفس الشركة.

Coatue وBalyasny يعيدان ترتيب رهانات AI وiPhone، بافيت يعدل Alphabet وApple

خفض فيليب لافون من إدارة Coatue تعرضه لـ Nvidia بنسبة 14.1%، مما أدى إلى خفض المركز إلى 9.9 مليون سهم، لا يزال كبيرًا، ولكن ليس عدوانيًا كما كان.

توافق انخفاض Coatue مع تحركات مماثلة من Bridgewater وMichael Burry’s Scion Asset Management، الذين تراجعوا أيضًا عن Nvidia خلال الربع.

ذهب Dmitry Balyasny’s Balyasny Asset Management في الاتجاه المعاكس بشأن Apple، مضاعفة احتفاظه عدة مرات خلال نفس الربع.

وعلى جانب Berkshire Hathaway، أفاد فريق وارن بافيت بحصة جديدة بقيمة 4.3 مليار دولار في Alphabet، حتى مع استمراره في تقليص موقعه في Apple. كان هذا هو آخر إفصاح عن محفظة الأسهم قبل أن يتولى بافيت مهام الرئيس التنفيذي.

لم تخبرنا هذه الصفقات شيئًا عن المواقع القصيرة أو الحيازات الحالية، 13-Fs لا تفعل ذلك أبدًا، لكنها رسمت صورة واضحة حول مكان نقل المال ومتى. أظهرت الإفصاحات أكثر بكثير من مجرد تلاعب بالمحفظة.

كانت أكبر صناديق التحوط في وول ستريت تبتعد عن أسماء التكنولوجيا الأكثر ضجيجًا في العام وتغرق في قطاعات جديدة.

كل واحدة من هذه القرارات جاءت بأرقام حقيقية ومخاطر حقيقية وعواقب حقيقية، وفي نهاية الربع الثالث، كان لحفلة التكنولوجيا عدد أقل من الضيوف.