Los mayores fondos de cobertura de Wall Street se deshicieron de partes de sus tenencias tecnológicas de las "Siete Magníficas" durante el tercer trimestre de 2025, reduciendo posiciones en Nvidia, Amazon, Alphabet y Meta, como se muestra en nuevas presentaciones regulatorias publicadas el viernes.
El retroceso se produjo justo cuando los mercados estaban cobrando impulso, con el S&P 500 subiendo casi un 8% y el Nasdaq 100 alrededor de un 9%, impulsados en parte por la caída de los rendimientos de los bonos después de que las expectativas de recortes de tasas hicieran que los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años cayeran alrededor de siete puntos básicos.
Los datos provienen de presentaciones obligatorias del formulario 13-F y los informes traclos cambios en las inversiones hasta el 30 de septiembre.
Las últimas operaciones demostraron la agresividad con la que algunos de los mayores gestores de fondos redujeron el riesgo en las grandes tecnológicas. No se trataba solo de las empresas que la gente suele ver en CNBC, sino que los fondos de cobertura también recortaron sus inversiones en compañías de salud y energía.
Esa decisión se produjo tras un segundo trimestre en el que las empresas invirtieron masivamente en proyectos de inteligencia artificial. Pero una vez que se atenuó el entusiasmo por la IAy las valoraciones infladas comenzaron a caer, los gestores se replegaron drásticamente y redirigieron el capital hacia sectores como el software de aplicaciones, el comercio electrónico y los pagos.
Bridgewater se deshace de Nvidia y acumula pagos antes de la caída de Fiserv
Bridgewater Associates de Ray Dalio, que superó a muchos pares durante los primeros nueve meses de 2025, redujo su participación en Nvidia en casi dos tercios, terminando el tercer trimestre con 2,5 millones de acciones, y redujo a la mitad su posición en Alphabet, ahora reducida a 2,65 millones de acciones.
Al mismo tiempo, Bridgewater aumentó su participación en Adobe,trace y Etsy, todas vinculadas a software y plataformas en línea, y aumentó su participación en la empresa de pagos Fiserv antes de que esta reportara ganancias débiles y recortara drásticamente sus previsiones de ingresos por segundo trimestre consecutivo. ¿El resultado? La capitalización bursátil de Fiserv se desplomó en aproximadamente 30 000 millones de dólares en un solo día.
Discovery Capital, fundada por Robtrone, ingresó en la misma operación de Fiserv antes de la caída, y también abrió nuevas posiciones en Alphabet, Cigna, Elevance Health y Cleveland-Cliffs, una empresa siderúrgica.
Mientras tanto, Lone Pine Capital redujo su participación en Meta en un 34,8%, mientras que Tiger Global lo hizo aún más, recortando el 62,6% de su participación en la misma empresa.
Coatue y Balyasny barajan las apuestas sobre IA y iPhone, Buffett ajusta Alphabet y Apple
Coatue Management, la firma de Philippe Laffont, redujo su a Nvidia en un 14,1%, disminuyendo la posición a 9,9 millones de acciones, una cifra que sigue siendo importante, pero que ya no es tan agresiva.
La reducción de Coatue coincidió con movimientos similares de Bridgewater y Scion Asset Management de Michael Burry, quienes también se alejaron de Nvidia durante el trimestre.
Balyasny Asset Management de Dmitry Balyasny hizo lo contrario con Apple, multiplicando su participación varias veces durante el mismo trimestre.
En Berkshire Hathaway, el equipo de Warren Buffett anunció una nueva participación de 4300 millones de dólares en Alphabet, al tiempo que continuaba reduciendo su posición en Apple. Esta fue la última divulgación de la cartera de acciones antes de que Buffett ceda el cargo de director ejecutivo.
Estas operaciones no indicaban nada sobre posiciones cortas ni tenencias actuales (las operaciones 13-F nunca lo hacen), pero sí ofrecían una imagen clara de dónde y cuándo se movía el dinero. Los documentos presentados mostraban mucho más que simples ajustes de cartera.
Los mayores fondos de cobertura de Wall Street se estaban alejando de los nombres tecnológicos más publicitados del año y se estaban sumergiendo en nuevos sectores.
Cada una de estas decisiones trajo consigo cifras reales, riesgos reales y consecuencias reales, y al final del tercer trimestre, la fiesta tecnológica tenía menos invitados.
