O índice de preços ao produtor (PPI) dos EUA subiu 0,1% em maio, para 2,6%, abaixo das expectativas

O índice de preços ao produtor (IPP) nos Estados Unidos subiu 0,1% em maio, elevando a taxa anual para 2,6%, um crescimento mais lento do que o previsto pelos analistas, segundo dados divulgados na quinta-feira pelo Departamento de Estatísticas do Trabalho.

Economistas consultados pela Bloomberg previam um aumento de 0,2%, mas a alta mensal foi menor. O núcleo do IPP (Índice de Preços ao Produtor), que exclui alimentos e energia, também subiu 0,1%, mostrando que o poder de precificação em toda a economia ainda está fraco no início do verão.

O relatório mostrou que os preços dos bens, excluindo alimentos e energia, subiram 0,2%, enquanto os preços dos serviços aumentaram 0,1%. O pequeno aumento nos serviços foi impulsionado principalmente pela melhoria das margens de atacado, especialmente nas vendas de veículos e máquinas, que se recuperaram após a queda em abril. Com o crescimento dos preços se mantendo moderado, maio se torna o quarto mês consecutivo em que a inflação não ganhou trac.

As margens de lucro no varejo e no atacado se recuperam após queda em abril

Os dados do PPI foram divulgados apenas um dia depois do índice de preços ao consumidor de maio, que também mostrou inflação baixa. Isso torna mais difícil para as empresas aumentarem os preços sem sofrerem um grande impacto nos lucros. Economistas alertaram que a pressão pode aumentar ainda mais no decorrer do ano, com a entrada em vigor de mais tarifas e a busca das empresas por maneiras de proteger suas margens de lucro.

Uma seção do relatório PPI que chamou a atenção foi a recuperação das margens de atacadistas e varejistas, que aumentaram em maio após uma queda no mês anterior. Esses aumentos foram mais acentuados no comércio atacadista de veículos e máquinas.

Mas, com as notícias sobre comércio mudando a cada duas semanas, essas margens têm oscilado bastante ao longo do ano. Nada estável. Nenhum padrão. E todos ainda aguardam para ver como as próximas ameaças de tarifas de Trump se desenrolarão.

Algumas partes do PPI também alimentam diretamente o índice de gastos com consumo pessoal (PCE) do Federal Reserve, que é seu indicador de inflação preferido. Em maio, esses componentes apresentaram sinais fracos. As passagens aéreas caíram. As taxas de administração de carteiras diminuíram. Os custos com saúde permaneceram estáveis. O relatório completo do PCE é esperado ainda este mês, mas, se essas tendências se mantiverem, é provável que reflita o tom fraco do PPI.

Trump antecipa o envio de cartas sobre tarifas antes do prazo de julho

Ao mesmo tempo, o relatório foi divulgado em uma semana em que as tensões comerciais dos EUA atingiram um novo pico. Odent Donald Trump tem tentado renegociar acordos com parceiros comerciais desde que retornou à Casa Branca.

Em abril, ele impôs novas tarifas a vários países. E nesta quarta-feira, o governo anunciou um acordo com a China, mas manteve a maior parte das tarifas existentes. A Casa Branca afirmou que os níveis atuais das importações chinesas permanecerão bem acima das taxas anteriores a 2021.

Trump também disse a jornalistas que planeja enviar cartas a governos estrangeiros nas próximas uma ou duas semanas. Essas cartas detalharão novas tarifas unilaterais, pouco antes do prazo de 9 de julho, quando os EUA devem restabelecer tarifas mais altas para dezenas de países.

"Vamos enviar cartas, dentro de uma semana e meia, duas semanas, aos países, informando-os sobre o acordo, como fiz com a UE", disse Trump na quarta-feira.

A situação também está abalando os mercados. Com Trump insinuando a possibilidade de mais tarifas, os futuros das ações caíram na manhã de quinta-feira. Os futuros do S&P 500 recuaram 0,3%, o Nasdaq 100 caiu 0,2% e os futuros do Dow Jones despencaram 179 pontos, ou 0,4%.

A espera em Wall Street continua. Todos estão de olho no que acontece entre os EUA e a China, especialmente com a proximidade do prazo de 8 de julho.

Trump disse que poderia dar mais tempo para as negociações comerciais, mas também acrescentou que não acha que será necessário. "Fizemos um ótimo acordo com a China", disse Trump, "Estamos negociando com o Japão, estamos negociando com a Coreia do Sul. Estamos negociando com muitos deles."