Продовольственный индекс производителей (PPI) в США вырос на 0.1% до 2.6% в мае, что ниже ожиданий

Продовольственный индекс производителей (PPI) в США увеличился на 0,1% в мае, подняв годовой показатель до 2,6%, что является более медленным ростом, чем прогнозировали аналитики, согласно данным, опубликованным в четверг Бюро статистики труда.

Экономисты, опрошенные Bloomberg, ожидали роста на 0,2%, но фактический месячный рост оказался слабее. Базовый PPI, исключающий продукты питания и энергию, также вырос на 0,1%, что свидетельствует о сохранении мягкой ценовой динамики в экономике с началом лета.

В отчете показано, что цены на товары, за исключением продуктов питания и энергоносителей, выросли на 0,2%, тогда как цены на услуги увеличились на 0,1%. Небольшой рост цен на услуги в основном был обусловлен улучшением оптовых маржей, особенно в сфере продаж транспортных средств и техники, которые восстановились после падения в апреле. При сдержанном росте цен май стал четвертым месяцем подряд, когда инфляция не набирала серьезных оборотов.

Маржи розничной и оптовой торговли восстановились после падения в апреле

Данные по PPI были опубликованы всего через день после того, как индекс потребительских цен за май также показал мягкую инфляцию. Это затрудняет для компаний возможность повышения цен без ущерба для чистой прибыли. Экономисты предупреждают, что давление может усилиться во второй половине года по мере введения новых тарифов и поиска бизнесом способов защиты маржинальности.

Одним из разделов отчета PPI, привлекшим внимание, стало восстановление маржей оптовых и розничных торговцев, которые выросли в мае после падения в предыдущем месяце. Эти увеличения были наиболее резкими в секторе оптовой торговли транспортными средствами и машинами.

Но на фоне меняющихся каждую неделю заголовков о торговле эти маржи колебались весь год. Ничего стабильного. Никакой закономерности. И все еще ждут, как обернутся следующие угрозы Трампа по введению тарифов.

Некоторые компоненты PPI напрямую влияют на индекс личных расходов потребителей (PCE), который является предпочтительным индикатором инфляции Федеральной резервной системы. Для мая эти части головоломки выглядели слабо. Авиабилеты подешевели. Плата за управление портфелем снизилась. Расходы на здравоохранение остались на прежнем уровне. Полный отчет по PCE ожидается в конце этого месяца, но если эти тенденции сохранятся, он, вероятно, отразит мягкий тон PPI.

Трамп направляет письма с тарифами перед дедлайном в июле

В то же время отчет был опубликован на неделе, когда торговое напряжение между США и другими странами достигло новой волны. Президент Дональд Трамп пытается пересмотреть сделки с торговыми партнерами с момента своего возвращения в Белый дом.

В апреле он ввел новые тарифы на товары из нескольких стран. И всего в среду администрация объявила о сделке с Китаем, но оставила большинство существующих тарифов в силе. Белый дом заявил, что текущие уровни пошлин на китайский импорт останутся значительно выше показателей до 2021 года.

Трамп также сообщил журналистам, что планирует направить письма правительствам иностранных стран в течение следующих одной-двух недель. В этих письмах будут изложены новые односторонние тарифные ставки непосредственно перед дедлайном 9 июля, когда США намерены вернуть более высокие пошлины на товары из десятков стран.

«Мы собираемся разослать письма примерно через полторы-две недели странам, сообщая им условия сделки, как я сделал с ЕС», — сказал Трамп в среду.

Ситуация также влияет на рынки. По мере того как Трамп намекал на новые тарифы, фьючерсы на акции снизились в четверг утром. Фьючерсы на S&P 500 упали на 0,3%, Nasdaq 100 снизился на 0,2%, а фьючерсы на Dow Jones просели на 179 пунктов, или 0,4%.

Игра в ожидании на Уолл-стрит продолжается. Все следят за тем, что происходит между США и Китаем, особенно с приближением дедлайна 8 июля.

Трамп сказал, что может предоставить больше времени для торговых переговоров, но также добавил, что не считает, что это понадобится. «Мы заключили отличную сделку с Китаем», — сказал Трамп, «Мы ведем переговоры с Японией, ведем с Южной Кореей. Мы ведем со многими из них».