El IPC productor de EE. UU. sube un 0.1% hasta un 2.6% en mayo, por debajo de las expectativas

El índice de precios al productor (IPP) en Estados Unidos subió un 0,1% en mayo, elevando la tasa anual al 2,6%, un aumento más lento de lo que predijeron los analistas, según las cifras publicadas el jueves por la Oficina de Estadísticas Laborales.

Los economistas encuestados por Bloomberg esperaban un aumento del 0,2%, pero el aumento mensual fue más débil. El IPP subyacente, que excluye alimentos y energía, también subió un 0,1%, lo que muestra que el poder de fijación de precios en toda la economía sigue siendo suave a medida que comienza el verano.

El informe mostró que los precios de los bienes, excluyendo alimentos y energía, subieron un 0,2%, mientras que los precios de los servicios aumentaron un 0,1%. El pequeño aumento en los servicios fue impulsado principalmente por la mejora de los márgenes al por mayor, especialmente en las ventas de vehículos y maquinaria, que se recuperaron después de una caída en abril. Con el crecimiento de los precios mantenido a raya, mayo se convierte en el cuarto mes consecutivo en el que la inflación no ha ganado un impulso serio.

Los márgenes minoristas y al por mayor se recuperan después de la caída de abril

Los datos del IPC productor llegaron un día después de que el índice de precios al consumidor de mayo también mostrara una inflación suave. Esto hace más difícil que las empresas aumenten los precios sin verse afectadas en su beneficio neto. Los economistas advirtieron que la presión podría acumularse más adelante en el año a medida que entren en vigor más aranceles y las empresas busquen formas de proteger los márgenes de beneficio.

Una sección del informe del IPP que llamó la atención fue la recuperación de los márgenes de los mayoristas y minoristas, que aumentaron en mayo después de caer el mes anterior. Estos aumentos fueron más pronunciados en la venta al por mayor de vehículos y maquinaria.

Pero con las noticias comerciales que cambian cada dos semanas, esos márgenes han estado oscilando durante todo el año. Nada estable. Sin patrón. Y todos siguen esperando ver cómo se desarrollan las próximas amenazas arancelarias de Trump.

Algunas partes del IPP también alimentan directamente el índice de gastos de consumo personales (PCE) de la Reserva Federal, que es su indicador preferido de inflación. Para mayo, esas piezas del rompecabezas parecían débiles. Las tarifas aéreas cayeron. Las tarifas de gestión de carteras cayeron. Los costos de atención médica se mantuvieron estables. Se espera el informe completo del PCE a finales de este mes, pero si estas tendencias se mantienen, es probable que refleje el tono suave del IPP.

Trump impulsa cartas de aranceles antes de la fecha límite de julio

Al mismo tiempo, el informe se publicó durante una semana en la que las tensiones comerciales de EE. UU. alcanzaron otra ola. El presidente Donald Trump ha estado intentando renegociar acuerdos con socios comerciales desde que regresó a la Casa Blanca.

En abril, impuso nuevos aranceles a varios países. Y apenas este miércoles, la administración anunció un acuerdo con China, pero dejó la mayoría de los aranceles existentes en vigor. La Casa Blanca dijo que los niveles actuales sobre las importaciones chinas se mantendrán muy por encima de las tasas anteriores a 2021.

Trump también dijo a los periodistas que planea enviar cartas a los gobiernos extranjeros durante la próxima semana o dos. Esas cartas detallarán las nuevas tasas arancelarias unilaterales, justo antes de la fecha límite del 9 de julio, cuando EE. UU. está previsto que vuelva a imponer aranceles más altos a docenas de países.

“Vamos a enviar cartas, en aproximadamente una semana y media, dos semanas, a los países, diciéndoles cuál es el acuerdo, como lo hice con la UE”, dijo Trump el miércoles.

La situación también está sacudiendo los mercados. A medida que Trump insinuó más aranceles, los futuros de las acciones cayeron la mañana del jueves. Los futuros del S&P 500 bajaron un 0,3%, el Nasdaq 100 cayó un 0,2% y los futuros del Dow Jones cayeron 179 puntos, o un 0,4%.

El juego de espera en Wall Street continúa. Todos están observando lo que sucede entre EE. UU. y China, especialmente con la fecha límite del 8 de julio acercándose.

Trump dijo que podría dar más tiempo para las negociaciones comerciales, pero también añadió que no cree que necesite hacerlo. “Hicimos un gran acuerdo con China”, dijo Trump, “Estamos tratando con Japón, estamos tratando con Corea del Sur. Estamos tratando con muchos de ellos.”