Инфляция в США замедлилась на 0,1%, шансы на снижение ставки ФРС в июне уменьшаются

Инфляция в Соединенных Штатах выросла всего на 0,1% в мае, замедлившись больше, чем ожидалось, и взяла пар из любых разговоров о снижении процентной ставки в июне, согласно данным Бюро трудовой статистики, опубликованным в среду.

Ежемесячный показатель оказался ниже прогнозов экономистов — 0,2%, хотя годовой показатель оказался точно на уровне 2,4%. Это первый раз с января 2025 года, когда общий уровень инфляции немного вырос, но рост был незначительным.

Когда цены на продукты питания и энергию исключаются, основные показатели инфляции рассказывают похожую историю. Основной индекс потребительских цен (CPI) также вырос на 0,1% за месяц и составляет 2,8% в годовом исчислении. Аналитики ожидали 0,3% и 2,9% соответственно. 

ФРС склонна больше полагаться на основной показатель при принятии решений, и этот более слабый, чем прогнозировалось, результат добавляет растущей неопределенности. Некоторые чиновники ФРС недавно заявили, что обеспокоены долгосрочными последствиями тарифов администрации Трампа, но данные за май еще не показали этого давления.

Падение цен на газ и автомобили помогло смягчить показатели CPI за май

Ключевой причиной меньшего роста инфляции стало продолжение падения цен на энергию. Цены на бензин упали на 2,6% только в мае, что привело к годовому падению на 12%. Это сделало общий спад цен на энергию равным 1%. Тем временем цены на транспортные средства также помогли снизить индекс. Цены на новые автомобили упали на 0,3%, а на подержанные автомобили — на 0,5%. Даже одежда, которая, как ожидалось, вырастет из-за тарифов, снизилась на 0,4%.

С другой стороны, цены на продукты питания выросли на 0,3%, что является тем же увеличением, что и в стоимости жилья, которую BLS назвала главным драйвером общего роста CPI. Но даже жилье немного остывает, с годовым скачком теперь на уровне 3,9%, самым медленным с конца 2021 года. Некоторые отдельные товары двигались в разных направлениях. Цены на яйца упали на 2,7% в мае, хотя они все еще на целых 41,5% выше, чем год назад.

Реальные заработные платы, скорректированные на инфляцию, выросли на 0,3% в мае. За последний год реальные средние почасовые заработки выросли на 1,4%, что дает работникам немного больше покупательной способности — по крайней мере, на данный момент. Тем не менее, никто в ФРС не называет эту стабильность окончательной. Все следят за тем, что произойдет дальше, особенно по мере того, как больше последствий тарифов проявятся летом.

Белый дом добивается снижения ставки, ФРС остается непреклонной

Президент Дональд Трамп быстро отреагировал на данные CPI. В Truth Social он опубликовал, «CPI ТОЛЬКО ЧТО ВЫПУЩЕН. ОТЛИЧНЫЕ ЧИСЛА! ФРС ДОЛЖНА СНИЗИТЬ СТАВКУ НА ЦЕЛЫЙ ПРОЦЕНТ. ЭТО ПОЗВОЛИТ ПЛАТИТЬ МНОГО МЕНЬШЕ ПРОЦЕНТОВ ПО ДОЛГУ, КОТОРЫЙ СТАНОВИТСЯ СРОЧНЫМ. ОЧЕНЬ ВАЖНО!!!»

Трамп призывал к снижению ставки в течение нескольких месяцев, и этот отчет дал ему новую причину настаивать на этом. Дж.Д. Вэнс, вице-президент, поддержал этот призыв в X. «Президент говорил об этом уже некоторое время, но это стало еще более очевидным: отказ ФРС снижать ставки — это монетарная халатность», — написал он.

Но ФРС не спешит. Рынки фьючерсов уже снизили вероятность снижения ставки в июне до 0%. Центральный банк не убежден, что цены действительно стабилизировались, особенно с учетом новых тарифов, которые вот-вот вступят в силу.

Торговые переговоры остаются сложными. Объяшение Трампа от 2 апреля, которое он назвал «днем освобождения», ввело универсальный тариф в 10% на все импортные товары США и добавил «взаимные пошлины» для стран, которые, по его словам, нарушали торговые правила. Это вызвало хаос на мировых рынках.

Теперь сотрудники Белого дома пытаются заключить новые сделки до установленного ими самим дедлайна в начале июля. Страны, которые не достигнут соглашений, могут оказаться в ловушке долгосрочных тарифов.

Администрация настаивает, что эти тарифы не вызовут неконтролируемую инфляцию, утверждая, что удар примут на себя иностранные продавцы. Но не все экономисты с этим согласны. Некоторые говорят, что компании полагались на запасы, созданные заранее, перед введением тарифов. Когда они иссякнут, реальный рост цен может ударить сильно. Чем шире охват пошлин, тем сложнее избежать их отражения в ценах.

Тем временем, как сообщает Cryptopolitan сообщал, Трамп в настоящее время рассматривает возможные замены председателя ФРС Джерома Пауэлла. Бывший член правления ФРС Кевин Уорш и министр финансов Скотт Бессент являются его главными кандидатами.