A Strategy, de Michael Saylor, concluiu uma oferta de US$ 2 bilhões em notas conversíveis e adquiriu 20.356 Bitcoin , avaliados em US$ 1,99 bilhão

É oficial! Michael Saylor anunciou a conclusão da oferta privada de títulos no valor de US$ 2 bilhões. Com isso, a Strategy espera receber mais BTC no futuro. A empresa já adquiriu 20.356 BTC por US$ 1,99 bilhão, aproximando-se agora de 500 mil BTC.

Os títulos apresentam cupom de 0% e vencem em 1º de março de 2030, a menos que sejam recomprados, resgatados ou convertidos antecipadamente. Cada bloco de títulos no valor de US$ 1.000 é conversível em 2,3072 ações ordinárias Classe A da Strategy a US$ 433,43 por ação, o que representa um aumento de 35% em relação ao preço de mercado atual.

A Strategy concluiu uma oferta de US$ 2 bilhões em títulos conversíveis com cupom de 0% e prêmio de 35%, com preço de exercício implícito de aproximadamente US$ 433,43. $MSTR https://t.co/PsEdj3nm0i

— Michael Saylor (@saylor) 24 de fevereiro de 2025

A empresa anunciou: "A Strategy pretende usar a receita líquida desta oferta para fins corporativos gerais, incluindo a aquisição de Bitcoin e para capital de giro." A empresa recebeu cerca de US$ 1,99 bilhão com a venda dos títulos, após a dedução de taxas e custos previstos.

Além disso, como parte de seu "Plano 21/21", a Strategy de Michael Saylor comprou 20.356 Bitcoin por US$ 1,99 bilhão, ou US$ 97.514 por moeda. O "Plano 21/21" da Strategy tem como meta captar US$ 42 bilhões em capital nos próximos três anos. Esse valor será dividido entre ações e títulos de renda fixa para a compra de mais Bitcoin. 

A Strategy afirmou já ter arrecadado US$ 20 bilhões dos US$ 42 bilhões necessários para comprar mais Bitcoin. A maior parte desse dinheiro veio de títulos conversíveis seniores e dívida.

Condições das notas seniores conversíveis a 0% com vencimento em 2030

Os indivíduos que possuírem títulos com vencimento posterior a 3 de dezembro de 2029 poderão convertê-los a qualquer momento até o final do expediente do segundo dia útil anterior à data de vencimento. A estratégia liquidará as alterações mediante o pagamento ou recebimento cash, ações ordinárias Classe A ou uma combinação de cash e ações ordinárias Classe A, dependendo da situação.

A taxa de conversão e o preço de conversão estão sujeitos a ajustes habituais mediante a ocorrência de determinados eventos.

A Strategy pode optar por resgatar as notas integralmente ou parcialmente (com algumas restrições) em cash a qualquer momento a partir de 5 de março de 2027, e o mais tardar no 20º dia útil anterior à data de vencimento. 

No entanto, isso só poderá ocorrer se o último preço de venda por ação das ações ordinárias Classe A da Strategy for superior a 130% do preço de conversão durante um determinado período e se outras condições forem atendidas. O preço para resgatar as notas será igual ao seu valor inicial, acrescido de quaisquer juros especiais ou adicionais que tenham sido auferidos, mas não pagos, até a data do resgate.

Em caso de alteração fundamental, os detentores de títulos podem solicitar à Strategy a recompra de seus títulos em cash, com algumas exceções. O preço de recompra será o valor original dos títulos recomprados, acrescido de quaisquer juros especiais ou adicionais que tenham sido auferidos, mas não pagos até a data da recompra.

Se os detentores de títulos desejarem que a Strategy recompre seus títulos em 1º de março de 2028, poderão fazê-lo por um preço cash equivalente ao valor principal dos títulos recomprados, acrescido de quaisquer juros especiais ou adicionais que tenham sido auferidos, mas não pagos até a data da recompra.

A carteira Bitcoin da Strategy está quase chegando a 500 mil dólares

A compra de 20.356 BTC elevou o patrimônio da empresa para mais de US$ 47 bilhões em Bitcoin , totalizando 499.096 unidades. Michael Saylor, cofundador e presidente executivo da Strategy, afirma que a empresa adquiriu todos os seus bitcoina um preço médio de US$ 66.357 cada.

A estratégia adquiriu 20.356 BTC por aproximadamente US$ 1,99 bilhão a cerca de US$ 97.514 por bitcoin e alcançou um rendimento de BTC de 6,9% no acumulado do ano de 2025. Em 23/02/2025, detínhamos 499.096 BTC adquiridos por aproximadamente US$ 33,1 bilhões a cerca de US$ 66.357 por bitcoin. $MSTR https://t.co/mNWDaXRE7N

— Michael Saylor (@saylor) 24 de fevereiro de 2025

Michael Saylor anunciou em sua X conta: “Em 23/02/2025, detínhamos 499.096 BTC adquiridos por aproximadamente US$ 33,1 bilhões a cerca de US$ 66.357 por Bitcoin.” Isso significa que o custo total das compras, incluindo taxas e custos, foi de cerca de US$ 33,1 bilhões. Para se ter uma ideia, a Strategy detém mais de 2,3% de todos os 21 milhões de bitcoin.

A empresa comprou cerca de US$ 23 bilhões em Bitcoin apenas nos últimos meses. Ela interrompeu as compras bitcoin por 12 semanas enquanto divulgava seus resultados do quarto trimestre no início deste mês, mas retomou as compras posteriormente.

Os banqueiros de Wall Street ainda estão pessimistas em relação à empresa, mesmo que suas bitcoin estejam se aproximando de 500.000 BTC. Alguns consideram a estratégia de aquisição da empresa arriscada.

As ações da Strategy fecharam em queda de 7,5%, a US$ 299,69, na sexta-feira. Antes da abertura do mercado na quinta-feira, seus papéis subiram 1,7%, para US$ 323,96. Na quarta-feira, as ações caíram 4,6%, a maior queda em quase um mês. O papel perdeu cerca de 30% do seu valor desde o pico em novembro, mas ainda acumula alta de mais de 700% nos últimos três anos.

Nos últimos meses, as ações da Strategy tornaram-se menos voláteis. As estimativas da Bloomberg mostram que a volatilidade de 30 dias das ações é agora menos da metade do que era no pico em dezembro. 

Isso pode afetar a demanda de alguns fundos de hedge que compram da Strategy para realizar negócios que envolvem a compra de títulos e a venda a descoberto de ações, o que equivale a apostar na volatilidade da ação subjacente.