A Strategy de Michael Saylor conclui uma oferta de $2B em notas conversíveis e adquire 20.356 Bitcoins no valor de $1,99B

É oficial! Michael Saylor anunciou a conclusão da oferta privada de notas no valor de $2 bilhões. Para esse fim, a Strategy está preparada para obter mais BTC no futuro. Enquanto isso, a empresa adquiriu 20.356 BTC por 1,99B. Agora, as participações se aproximam de 500K BTC.

O observa com cupom de 0% e vencimento em 1º de março de 2030, a menos que sejam recompradas, resgatadas ou convertidas anteriormente. Cada bloco de $1.000 em notas é conversível em 2,3072 ações ordinárias de Classe A da Strategy a $433,43 por ação, o que é 35% acima do preço de mercado atual.

A Strategy concluiu uma oferta de $2 bilhões em notas conversíveis com cupom de 0% e prêmio de 35%, com um preço de exercício implícito de ~$433,43. $MSTR https://t.co/PsEdj3nm0i

— Michael Saylor (@saylor) Fevereiro 24, 2025

A empresa anunciou, “A Strategy pretende usar os recursos líquidos desta oferta para fins corporativos gerais, incluindo a aquisição de Bitcoin e para capital de giro.” A empresa recebeu cerca de $1,99 bilhão da venda das notas após a dedução das taxas e custos esperados.

Além disso, como parte de seu “Plano 21/21”, a Strategy de Michael Saylor comprou 20.356 Bitcoins por $1,99 bilhão, ou $97.514 por moeda. O “Plano 21/21” da Strategy visa $42 bilhões em capital nos próximos três anos. Será dividido entre títulos de renda variável e renda fixa para comprar mais Bitcoin. 

A Strategy disse que já levantou $20 bilhões dos $42 bilhões que precisa para comprar mais Bitcoin. A maior parte desse dinheiro veio de notas conversíveis sênior e dívida.

Termos de 0% de notas sêniores conversíveis vencendo em 2030

Indivíduos que possuem notas após 3 de dezembro de 2029 poderão convertê-las a qualquer momento até o final do segundo dia de negociação anterior à data de vencimento. A Strategy liquidará as conversões fornecendo ou recebendo dinheiro, ações de suas ações ordinárias de Classe A ou uma mistura de dinheiro e ações de suas ações ordinárias de Classe A, dependendo da situação.

A taxa de conversão e o preço de conversão estão sujeitos a ajustes costumeiros após a ocorrência de certos eventos.

A Strategy pode optar por resgatar as notas total ou parcialmente (com algumas restrições) em dinheiro a qualquer momento em ou após 5 de março de 2027, e não mais tarde que o 20º dia de negociação anterior à data de vencimento. 

No entanto, isso só pode acontecer se o último preço de venda reportado por ação das ações ordinárias de Classe A da Strategy for superior a 130% do preço de conversão por um determinado período de tempo e outras condições forem atendidas. O preço para resgatar as notas será igual ao seu valor inicial mais qualquer juros especiais ou extras que tenham sido ganhos, mas não pagos até a data do resgate.

Em caso de mudança fundamental, os detentores de notas podem solicitar à Strategy que recompre suas notas em dinheiro, com algumas exceções. O preço de recompra será o valor original das notas sendo recompradas, mais qualquer juros especiais ou extras que tenham sido ganhos, mas não pagos até a data da recompra.

Se os detentores de notas quiserem que a Strategy recompre suas notas em 1º de março de 2028, eles podem fazê-lo por um preço em dinheiro igual ao valor principal das notas sendo recompradas mais qualquer juros especiais ou extras que tenham sido ganhos, mas não pagos até a data da recompra.

A carteira de Bitcoin da Strategy está quase em 500K

A compra de 20.356 BTC levou a empresa a uma posse de mais de $47 bilhões em Bitcoin agora, com 499.096 deles mantidos. Michael Saylor, cofundador e presidente executivo da Strategy, diz que a empresa comprou todos os seus bitcoins a um preço médio de $66.357 cada.

A Strategy adquiriu 20.356 BTC por ~$1,99B a ~$97.514 por bitcoin e alcançou um BTC Yield de 6,9% YTD 2025. Em 23/02/2025, mantemos 499.096 $BTC adquiridos por ~$33,1 bilhões a ~$66.357 por bitcoin. $MSTR https://t.co/mNWDaXRE7N

— Michael Saylor (@saylor) Fevereiro 24, 2025

Michael Saylor anunciou em seu X conta, “Em 23/02/2025, mantemos 499.096 $BTC adquiridos por ~$33,1 bilhões a ~$66.357 por Bitcoin.” Isso significa que o custo total das compras, incluindo taxas e custos, foi de cerca de $33,1 bilhões. Para colocar isso em perspectiva, a Strategy possui mais de 2,3% de todos os 21 milhões de bitcoins.

A empresa comprou cerca de $23 bilhões em Bitcoin apenas nos últimos meses. Eles pararam de comprar bitcoin por 12 semanas enquanto divulgavam seus números do Q4 no início deste mês, mas começaram a comprá-lo novamente depois disso.

Bancários em Wall Street ainda são pessimistas em relação à empresa, embora suas reservas de bitcoin estejam se aproximando de 500.000 BTC. Alguns acham que a estratégia de compra da empresa é arriscada.

As ações da Strategy fecharam com queda de 7,5% em $299,69 na sexta-feira. Antes da abertura do mercado na quinta-feira, suas ações subiram 1,7% para $323,96. Na quarta-feira, as ações caíram 4,6%, o que foi o maior índice em quase um mês. As ações perderam cerca de 30% de seu valor desde seu ponto alto em novembro, mas ainda estão acima de 700% nos últimos três anos.

Nos últimos meses, as ações da Strategy tornaram-se menos voláteis. As estimativas da Bloomberg mostram que a volatilidade de 30 dias da ação agora é menos da metade do que era em seu pico em dezembro. 

Isso pode afetar a demanda de alguns fundos de hedge que compram Strategy ações para fazer negócios que envolvem comprar títulos e vender ações a descoberto, o que é o mesmo que apostar na volatilidade da ação subjacente.