La estrategia de Michael Saylor completa una oferta de notas convertibles por $2.000 millones y adquiere 20.356 Bitcoin por valor de $1.99B

¡Es oficial! Michael Saylor ha anunciado la finalización de la oferta privada de notas por $2.000 millones. A este respecto, Strategy está destinada a obtener más BTC en el futuro. Mientras tanto, la empresa ha adquirido 20.356 BTC por 1.99B. Ahora, las participaciones se acercan a los 500K BTC.

El señala con un cupón del 0% y vencimiento el 1 de marzo de 2030, a menos que sean recompradas, rescatadas o convertidas antes. Cada bloque de $1.000 de notas es convertible en 2,3072 acciones de la acción ordinaria de Clase A de Strategy a $433,43 por acción, lo que es un 35% más que el precio de mercado actual.

Strategy ha completado una oferta de notas convertibles por $2.000 millones con un cupón del 0% y una prima del 35%, con un precio de ejercicio implícito de ~$433,43. $MSTR https://t.co/PsEdj3nm0i

— Michael Saylor (@saylor) Febrero 24, 2025

La firma anunció, “Strategy tiene la intención de utilizar los ingresos netos de esta oferta para propósitos corporativos generales, incluida la adquisición de Bitcoin y para capital de trabajo.” La empresa recibió aproximadamente $1.990 millones de la venta de las notas después de deducir las comisiones y los costos esperados.

Además, como parte de su “Plan 21/21”, la estrategia de Michael Saylor compró 20.356 Bitcoin por $1.990 millones, o $97.514 por moneda. El “Plan 21/21” de Strategy tiene como objetivo $42.000 millones en capital durante los próximos tres años. Se dividirá entre valores de renta variable y renta fija para comprar más Bitcoin. 

Strategy dijo que ya ha recaudado $20.000 millones de los $42.000 millones que necesita para comprar más Bitcoin. La mayor parte de ese dinero provino de notas convertibles senior y deuda.

Términos de las 0% notas senior convertibles vencidas en 2030

Las personas que posean notas después del 3 de diciembre de 2029 podrán convertirlas cuando quieran hasta el final del día hábil del segundo día de negociación anterior a la fecha de vencimiento. Strategy liquidará los cambios entregando o recibiendo efectivo, acciones de su acción ordinaria de Clase A, o una combinación de efectivo y acciones de su acción ordinaria de Clase A, dependiendo de la situación.

La tasa de conversión y el precio de conversión están sujetos a ajustes habituales tras la ocurrencia de ciertos eventos.

Strategy puede optar por rescatar las notas total o parcialmente (con algunas restricciones) en efectivo en cualquier momento a partir del 5 de marzo de 2027, y no más tarde que el vigésimo día de negociación anterior a la fecha de vencimiento. 

Sin embargo, esto solo puede ocurrir si el último precio de venta reportado por acción de la acción ordinaria de Clase A de Strategy es superior al 130% del precio de conversión durante cierto tiempo y se cumplen otras condiciones. El precio para rescatar las notas será igual a su monto inicial más cualquier interés especial o extra que se haya ganado pero no pagado hasta la fecha de rescate.

En caso de un cambio fundamental, los tenedores de notas pueden solicitar a Strategy que les compre sus notas en efectivo, con algunas excepciones. El precio de recompra será el monto original de las notas que se están recomprando, más cualquier interés especial o extra que se haya ganado pero no pagado hasta la fecha de la recompra.

Si los tenedores de notas desean que Strategy les compre sus notas el 1 de marzo de 2028, pueden hacerlo por un precio en efectivo igual al monto principal de las notas que se están recomprando más cualquier interés especial o extra que se haya ganado pero no pagado hasta la fecha de la recompra.

La cartera de Bitcoin de Strategy está casi en 500K

La compra de 20.356 BTC ha llevado a la empresa a poseer más de $47.000 millones en Bitcoin ahora, con 499.096 de ellos en posesión. Michael Saylor, cofundador y presidente ejecutivo de Strategy, dice que la empresa compró todos sus bitcoins a un precio promedio de $66.357 cada uno.

Strategy ha adquirido 20.356 BTC por ~$1.99B a ~$97.514 por bitcoin y ha logrado un rendimiento de BTC del 6,9% YTD 2025. A fecha de 23/02/2025, mantenemos 499.096 $BTC adquiridos por ~$33.100 millones a ~$66.357 por bitcoin. $MSTR https://t.co/mNWDaXRE7N

— Michael Saylor (@saylor) Febrero 24, 2025

Michael Saylor anunció en su X cuenta, “A fecha de 23/02/2025, mantenemos 499.096 $BTC adquiridos por ~$33.100 millones a ~$66.357 por Bitcoin.” Esto significa que el costo total de las compras, incluidas las comisiones y los costos, fue de aproximadamente $33.100 millones. Para ponerlo en perspectiva, Strategy posee más del 2,3% de todos los 21 millones de bitcoins.

La empresa ha comprado aproximadamente $23.000 millones en Bitcoin solo en los últimos meses. Dejaron de comprar bitcoin durante 12 semanas mientras publicaban sus números del cuarto trimestre a principios de este mes, pero volvieron a comprarlo después de eso.

Banqueros en Wall Street siguen siendo pesimistas sobre la empresa, a pesar de que sus reservas de bitcoin se acercan a los 500.000 BTC. Algunos piensan que la estrategia de compra de la empresa es arriesgada.

Las acciones de Strategy cerraron con una caída del 7,5% a $299,69 el viernes. Antes de la apertura del mercado el jueves, su acción subió un 1,7% hasta $323,96. El miércoles, las acciones cayeron un 4,6%, lo que fue lo más en casi un mes. La acción ha perdido aproximadamente el 30% de su valor desde su punto máximo en noviembre, pero sigue subiendo más del 700% en los últimos tres años.

En los últimos meses, las acciones de Strategy se han vuelto menos volátiles. Las estimaciones de Bloomberg muestran que la volatilidad de 30 días de la acción ahora es menos de la mitad de lo que era en su punto máximo en diciembre. 

Eso podría afectar la demanda de algunos fondos de cobertura que compran Strategy acciones para realizar operaciones que implican comprar bonos y vender acciones en corto, lo que es lo mismo que apostar por la volatilidad de la acción subyacente.