La stratégie de Michael Saylor termine une offre de 2 milliards de dollars de billets convertibles, acquiert 20 356 Bitcoin d’une valeur de 1,99 Mds $

C’est officiel ! Michael Saylor a annoncé l’achèvement de l’offre privée de billets de 2 milliards de dollars. À cette fin, Strategy s’apprête à obtenir plus de BTC à l’avenir. Parallèlement, l’entreprise a acquis 20 356 BTC pour 1,99 Mds $. Maintenant, les participations approchent les 500 000 BTC.

Le note présentant un coupon de 0 % et arrivant à échéance le 1er mars 2030, sauf rachat anticipé, remboursement ou conversion. Chaque bloc de 1 000 $ de billets est convertible en 2,3072 actions ordinaires de classe A de Strategy à 433,43 $ par action, soit 35 % de plus que le prix actuel du marché.

Strategy a terminé une offre de 2 milliards de dollars de billets convertibles à 0 % de coupon et à une prime de 35 %, avec un prix d’exercice implicite d’environ 433,43 $. $MSTR https://t.co/PsEdj3nm0i

— Michael Saylor (@saylor) février 24, 2025

L’entreprise a annoncé, « Strategy entend utiliser le produit net de cette offre à des fins générales de l’entreprise, y compris l’acquisition de Bitcoin et pour le fonds de roulement. » L’entreprise a reçu environ 1,99 milliard de dollars de la vente des billets après déduction des frais et des coûts prévus.

De plus, dans le cadre de son « Plan 21/21 », Michael Saylor’s Strategy a acheté 20 356 Bitcoin pour 1,99 milliard de dollars, soit 97 514 $ par pièce. Le « Plan 21/21 » de Strategy vise 42 milliards de dollars de capitaux au cours des trois prochaines années. Il sera réparti entre les titres d’action et les titres à revenu fixe pour acheter plus de Bitcoin. 

Strategy a déclaré qu’elle avait déjà levé 20 milliards de dollars des 42 milliards de dollars nécessaires pour acheter plus de Bitcoin. La majeure partie de cet argent provenait de billets convertibles senior et de la dette.

Conditions des 0% de billets senior convertibles à échéance 2030

Les personnes qui détiennent des billets après le 3 décembre 2029 pourront les convertir à tout moment jusqu’à la fin de la journée de cotation du deuxième jour de négociation précédant la date d’échéance. Strategy règlera les conversions en donnant ou en recevant des espèces, des actions de sa classe A d’actions ordinaires, ou un mélange d’espèces et d’actions de sa classe A d’actions ordinaires, selon la situation.

Le taux de conversion et le prix de conversion sont soumis à des ajustements d’usage lors de la survenance de certains événements.

Strategy peut choisir de racheter les billets en totalité ou en partie (avec certaines restrictions) en espèces à tout moment à partir du 5 mars 2027 et au plus tard le 20e jour de cotation précédant la date d’échéance. 

Cependant, cela ne peut se produire que si le dernier prix de vente déclaré par action de la classe A d’actions ordinaires de Strategy est supérieur à 130 % du prix de conversion pendant une certaine période et que d’autres conditions sont remplies. Le prix de rachat des billets sera égal à leur montant initial plus tout intérêt spécial ou supplémentaire acquis mais non payé jusqu’à la date de rachat.

En cas de changement fondamental, les porteurs de billets peuvent demander à Strategy de racheter leurs billets en espèces, avec quelques exceptions. Le prix de rachat sera le montant initial des billets rachetés, plus tout intérêt spécial ou supplémentaire acquis mais non payé jusqu’à la date de rachat.

Si les porteurs de billets souhaitent que Strategy rachète leurs billets le 1er mars 2028, ils peuvent le faire pour un prix en espèces égal au montant nominal des billets rachetés plus tout intérêt spécial ou supplémentaire acquis mais non payé jusqu’à la date de rachat.

Le portefeuille Bitcoin de Strategy est presque à 500K

L’achat de 20 356 BTC a porté la propriété de l’entreprise à plus de 47 milliards de dollars de Bitcoin maintenant, avec 499 096 d’entre eux détenus. Michael Saylor, cofondateur et président exécutif de Strategy, déclare que l’entreprise a acheté tous ses bitcoins à un prix moyen de 66 357 $ chacun.

Strategy a acquis 20 356 BTC pour environ 1,99 Mds $ à environ 97 514 $ par bitcoin et a atteint un rendement BTC de 6,9 % YTD 2025. Au 23/02/2025, nous détenons 499 096 $BTC acquis pour environ 33,1 Mds $ à environ 66 357 $ par bitcoin. $MSTR https://t.co/mNWDaXRE7N

— Michael Saylor (@saylor) février 24, 2025

Michael Saylor a annoncé sur son X compte, « Au 23/02/2025, nous détenons 499 096 $BTC acquis pour ~33,1 milliards de $ à ~66 357 $ par Bitcoin. » Cela signifie que le coût total des achats, y compris les frais et coûts, était d’environ 33,1 milliards de dollars. Pour mettre cela en perspective, Strategy détient plus de 2,3 % de tous les 21 millions de bitcoins.

L’entreprise a acheté environ 23 milliards de dollars de Bitcoin rien que ces derniers mois. Ils ont arrêté d’acheter du bitcoin pendant 12 semaines pendant qu’ils publiaient leurs chiffres du T4 plus tôt ce mois-ci, mais ils ont recommencé à en acheter après cela.

Banquiers sur Wall Street restent pessimistes à propos de l’entreprise, bien que ses réserves de bitcoin approchent les 500 000 BTC. Certains pensent que la stratégie d’achat de l’entreprise est risquée.

Les actions de Strategy ont clôturé en baisse de 7,5 % à 299,69 $ vendredi. Avant l’ouverture du marché jeudi, son action a augmenté de 1,7 % à 323,96 $. Mercredi, les actions ont chuté de 4,6 %, ce qui était le plus important depuis presque un mois. L’action a perdu environ 30 % de sa valeur depuis son point haut en novembre, mais elle est toujours en hausse de plus de 700 % au cours des trois dernières années.

Au cours des derniers mois, les actions de Strategy sont devenues moins volatiles. Les estimations de Bloomberg montrent que la volatilité à 30 jours de l’action est désormais inférieure à la moitié de ce qu’elle était à son pic en décembre. 

Cela pourrait affecter la demande de certains fonds spéculatifs qui achètent Strategy des actions pour réaliser des opérations impliquant l’achat d’obligations et la vente à découvert d’actions, ce qui revient à parier sur la volatilité de l’action sous-jacente.