Les actions européennes dépassent Wall Street depuis l'arrivée de Trump au pouvoir

Les actions européennes ont mieux performé que les actions américaines sous l'administration de Trump. L'indice principal Stoxx Europe 600 a augmenté de 5,6 %, tandis que sur Wall Street, le S&P 500 a augmenté de 2,5 % et le Nasdaq Composite, très orienté technologie, a augmenté de 2,2 %.

Selon les analystes, cette excellente performance est le résultat de la décision de Trump de ne pas imposer immédiatement des tarifs douaniers à l'UE. De plus, il y a des espoirs de pourparlers de paix en Ukraine.

Selon Bank of America, les actions européennes ont le meilleur début d'année depuis la fin des années 1980. Elles performent également le mieux par rapport aux États-Unis depuis près de dix ans.

Cela était inattendu car l'élection de Trump était l'événement le plus récent qui avait causé le recul des actions européennes par rapport aux actions américaines avec l'écart le plus large jamais enregistré. En fait, les investisseurs craignaient une guerre commerciale brutale. Ces dernières années, Wall Street a été aidée par une forte hausse des actions des grandes entreprises technologiques.

Trump a menacé les pays de l'UE de tarifs douaniers en raison de leur traitement injuste envers les États-Unis. Par conséquent, le groupe était censé être une cible majeure de ses politiques « America First ». Cependant, aucun tarif n'a encore été mis en place. À cet égard, l'Europe a juré de répliquer si Trump impose des tarifs à l'union.

Certains experts ne sont pas certains si la performance de l'Europe durera toute l'année. Cela pourrait être le cas, surtout si les tarifs douaniers américains sont seulement retardés au lieu d'être réduits.

Les analystes d'UBS ont déclaré : « La mémoire musculaire de la plupart des investisseurs est que la surperformance européenne ne peut se faire que par de petites marges pour de très courtes périodes. »

Quel rôle l'Europe joue-t-elle dans cette hausse ?

Depuis le début de l'année, les gestionnaires de fonds européens ont augmenté leurs allocations, ce qui a aidé la hausse. Cette semaine, un sondage a montré que le pourcentage de personnes pensant que les actions de la région étaient sous-évaluées était à son niveau le plus élevé depuis six ans.

L'absence de tarifs douaniers dès le premier jour a provoqué la hausse des actions dans des secteurs tels que la finance, la défense et le luxe. Cela est renforcé par l'espoir que les pays européens dépenseront davantage

Rheinmetall, qui produit le plus de munitions en Europe, a augmenté de 34 % au cours du dernier mois, tandis que Richemont, qui fabrique des produits de luxe, a augmenté de 11 %.

Le dollar a perdu 1,6 % de sa valeur face à l'euro au cours du dernier mois.

Les analystes d'UBS ont augmenté leur allocation vers l'Europe continentale à un surpoids. Ils ont fait cela car ils ont vu la baisse des prix de l'énergie comme un avantage de la fin de l'invasion russe, une politique budgétaire plus souple et des bénéfices corporatifs plus élevés.

Hong Kong prend la tête. Il a eu le meilleur indice majeur performant, l'indice Hang Seng, qui a augmenté de 15 % depuis le 20 janvier. Cette avance a été influencée par une hausse des actions technologiques chinoises cotées à Hong Kong après le choc DeepSeek.

Les tarifs douaniers de Trump font plus de mal que de bien. Les marchés américains se sont effondrés de manière spectaculaire depuis que Trump est au pouvoir. Cependant, l'administration de Trump mise toujours sur un avenir meilleur.

Le commerce entre l'UE et les États-Unis – Quel est l'impact des tarifs douaniers ? 

En 2024, les États-Unis ont acheté des biens provenant des États membres de l'Union européenne pour une valeur d'environ 600 milliards de dollars. Selon les données du recensement du commerce américain, les produits pharmaceutiques étaient l'élément le plus important que les États-Unis ont acheté à l'UE en 2024. 

Le président Trump envisage d'imposer des tarifs douaniers sur de nombreux types de biens provenant de partenaires, pas seulement sur les métaux. Ce serait le dernier mouvement de « guerre commerciale réciproque » du gouvernement américain, et certains types de biens seraient touchés beaucoup plus durement que d'autres.

À cet égard, l'industrie du médicament et du médical dans son ensemble sera l'un des secteurs les plus affectés par les tarifs douaniers. Les importations d'outils chirurgicaux et médicaux s'élevaient à 37 milliards de dollars, et les dispositifs médicaux, tels que les machines de TDM, les respirateurs, les dispositifs orthopédiques et l'équipement chirurgical, s'élevaient à 22 milliards de dollars. 

Un autre produit phare en 2024 était les appareils auditifs, qui ont rapporté 1,3 milliard de dollars, et les articulations artificielles, qui ont rapporté 2,5 milliards de dollars.

De plus, la Maison Blanche a déclaré que les règles commerciales et fiscales entre les États-Unis et l'UE étaient injustes pour les crustacés et les voitures. Trump a déclaré, « Ils n'achètent pas nos voitures, ils n'achètent pas nos produits agricoles, ils n'achètent presque rien, et nous achetons tout chez eux. Des millions de voitures, des quantités énormes de nourriture et de produits agricoles. » En fait, 20 États membres de l'UE ont exporté davantage vers les États-Unis qu'ils n'en ont importé en 2023.

Trump a choisi Jamieson Greer pour être le représentant au commerce des États-Unis. Greer est un véritable nationaliste économique qui pense que les tarifs douaniers sont le seul moyen de ramener la production aux États-Unis. 

Il s'intéresse particulièrement au déséquilibre commercial entre les États-Unis et l'Europe dans l'agriculture et les voitures. Greer tentera de corriger cela en exerçant une pression sur l'UE pour qu'elle réduise ses tarifs et élimine d'autres barrières qui ne sont pas des droits de douane. 

Que peut faire l'UE ? Greer s'attendra à ce que l'UE s'aligne avec les États-Unis sur la Chine en ce qui concerne les contrôles sur la technologie et les exportations, le filtrage des investissements entrants et sortants, et la garantie d'une chaîne d'approvisionnement solide. L'Europe pourrait le faire changer d'avis sur les tarifs douaniers sur les exportations de l'UE en montrant qu'il est disposé à travailler avec eux sur certaines de ces questions.