마이클 세이로스의 Strategy가 20억 달러 규모 전환사채 조달을 완료하고, 19억 9,900만 달러어치의 20,356 비트코인을 매입

공식 발표입니다! 마이클 세이로스는 20억 달러 규모 사모 전환사채 조달 완료를 발표했습니다. 이에 따라 Strategy는 향후 더 많은 비트코인을 확보할 예정입니다. 한편 회사는 19억 9,900만 달러에 20,356 비트코인을 매입했으며, 현재 보유량은 50만 비트코인에 근접했습니다.

The 다음과 같이 쿠폰율은 0%이며, 2030년 3월 1일에 만기됩니다(조기 상환, 상환 또는 전환되지 않는 한). 각 1,000달러 블록의 사채는 주당 433.43달러의 현재 시장가보다 35% 높은 가격으로 Strategy의 Class A 보통주 2.3072주로 전환될 수 있습니다.

Strategy는 0% 쿠폰과 35% 프리미엄으로 전환사채 20억 달러를 조달했으며, 내재 행사가는 약 433.43달러입니다. $MSTR https://t.co/PsEdj3nm0i

— 마이클 사이롤 (@saylor) 2월 24일, 2025

회사는 다음과 같이 발표했습니다. “Strategy는 이번 조달의 순이익을 일반 기업 목적, 비트코인 매입 및 운전자본으로 사용할 예정입니다.” 회사는 수수료와 예상 비용을 공제한 후 사채 판매로부터 약 19억 9,900만 달러를 받았습니다.

또한 ‘21/21 계획’의 일환으로 마이클 세이로스의 Strategy는 비트코인 20,356개를 19억 9,900만 달러(코인당 97,514달러)에 매입했습니다. Strategy의 ‘21/21 계획’은 향후 3년 동안 420억 달러의 자본을 목표로 하며, 이는 더 많은 비트코인 매입을 위해 지분 및 고정수익 증권으로 분할됩니다. 

Strategy는 비트코인 추가 매입에 필요한 420억 달러 중 이미 200억 달러를 조달했다고 밝혔습니다. 그중 대부분은 우선 전환사채와 부채에서 나왔습니다.

만기 2030 만기 0% 우선 전환사채의 조건

2029년 12월 3일 이후 사채를 보유한 개인은 만기일 전 두 번째 거래일 영업일 종료 시까지 언제든지 사채를 전환할 수 있습니다. Strategy는 상황에 따라 현금, Class A 보통주 주식을 제공하거나 현금과 Class A 보통주 주식의 혼합물로 전환을 정산합니다.

전환 비율과 전환 가격은 특정 사건 발생 시 관례적인 조정에 따라 변동될 수 있습니다.

Strategy는 2027년 3월 5일 이후 언제든지(일부 제한 사항 있음) 만기일 전 20번째 거래일 이전까지 사채를 전액 또는 부분적으로 현금으로 상환할 수 있습니다. 

다만, 이는 Strategy의 Class A 보통주 주주의 마지막 보고된 매도 가격이 일정 기간 동안 전환가보다 130% 이상 높고 기타 조건이 충족될 때만 가능합니다. 사채 상환 가격은 초기 금액에 상환일까지 발생했으나 지급되지 않은 특별 또는 추가 이자를 더한 금액과 같습니다.

근본적 변경의 경우, 사채 보유자는 몇 가지 예외를 제외하고 Strategy에 사채를 현금으로 매도해 달라고 요청할 수 있습니다. 매수 가격은 매도되는 사채의 원금에 매수일까지 발생했으나 지급되지 않은 특별 또는 추가 이자를 더한 금액입니다.

사채 보유자가 2028년 3월 1일에 Strategy에 사채 매수를 요청할 경우, 이는 매도되는 사채의 원금에 매수일까지 발생했으나 지급되지 않은 특별 또는 추가 이자를 더한 현금 가격으로 수행할 수 있습니다.

Strategy의 비트코인 포트폴리오는 거의 500K에 도달

이번 20,346 BTC 매입으로 회사의 비트코인 보유 가치는 470억 달러를 넘어섰으며, 총 499,096 BTC를 보유하고 있습니다. Strategy의 공동 창립자이자 집행 이사회 의장인 마이클 세이로스는 회사가 모든 비트코인을 평균 66,357달러에 매입했다고 밝혔습니다.

Strategy는 비트코인(BTC) 약 20,356개를 약 19억 9,900만 달러(비트코인당 약 97,514달러)에 매입했으며, 2025년 연초부터 현재까지(BTC 수익률) 6.9%를 달성했습니다. 2025년 2월 23일 기준, 우리는 약 331억 달러(비트코인당 약 66,357달러)에 매입한 499,096 $BTC를 보유하고 있습니다. $MSTR https://t.co/mNWDaXRE7N

— 마이클 사이롤 (@saylor) 2월 24일, 2025

마이클 세이로스는 자신의 X 계정, “2025년 2월 23일 기준, 우리는 약 331억 달러(비트코인당 약 66,357달러)에 매입한 499,096 $BTC를 보유하고 있습니다.” 이는 수수료와 비용을 포함한 구매 총 비용이 약 331억 달러였음을 의미합니다. 이를 비교하자면, Strategy는 전체 2,100만 비트코인 중 2.3% 이상을 보유하고 있습니다.

회사는 최근 몇 달 동안 약 230억 달러어치의 비트코인을 매입했습니다. 그들은 이달 초 분기별 실적을 발표하는 동안 12주 동안 비트코인 매입을 중단했다가, 이후 다시 매입을 재개했습니다.

은행가들은 월스트리트 비트코인 보유량이 50만 BTC에 근접함에도 불구하고 여전히 회사에 대해 비관적인 입장을 보이고 있습니다. 일부는 회사의 구매 전략이 위험하다고 생각합니다.

Strategy 주가는 금요일 299.69달러로 7.5% 하락했습니다. 목요일 장 개장 전 주가는 1.7% 상승한 323.96달러였으며, 수요일에는 4.6% 하락해 거의 한 달 만에 가장 큰 폭의 하락을 기록했습니다. 이 주가는 11월 고점 대비 약 30%의 가치를 잃었지만, 지난 3년 동안 700% 이상 상승했습니다.

최근 몇 달 동안 Strategy 주가는 변동성이 줄었습니다. Bloomberg의 추정에 따르면 주가의 30일 변동성은 12월 최고점 당시의 절반 미만으로 떨어졌습니다. 

이는 스트래티지 주식을 매수하고 주식을 공매도하는 거래를 통해 기초 주식의 변동성에 베팅하는 것과 동일한 거래를 수행하는 일부 헤지펀드의 수요에 영향을 미칠 수 있습니다.