Michael Saylor的Strategy完成了20亿美元的可转换票据发行，收购了价值19.9亿美元的20,356枚比特币

正式宣布！Michael Saylor宣布完成了20亿美元的私募票据发行。为此，Strategy预计未来将获得更多BTC。同时，该公司以19.9亿美元的价格收购了20,356枚BTC。现在，持仓量接近50万枚BTC。

The 指出 票面利率为0%，将于2030年3月1日到期，除非提前回购、赎回或转换。每1,000美元面值的票据可转换为2.3072股Strategy A类普通股，行权价为每股433.43美元，比当前市场价格高出35%。

Strategy已完成20亿美元的零息可转换票据发行，溢价35%，隐含行权价约为433.43美元。 $MSTR https://t.co/PsEdj3nm0i

——迈克尔·塞勒 (@saylor) 2月 24日, 2025

该公司宣布， “Strategy打算将此次发行的净收益用于一般公司用途，包括收购比特币和营运资金。” 在扣除费用和预期成本后，该公司从票据销售中获得了约19.9亿美元。

此外，作为其“21/21计划”的一部分，Michael Saylor的Strategy以19.9亿美元的价格购买了20,356枚比特币，即每枚97,514美元。Strategy的“21/21计划”目标是在未来三年内筹集420亿美元资本。这笔资金将分为股权和固定收益证券，用于购买更多比特币。 

Strategy表示，它已经筹集了购买更多比特币所需的420亿美元中的200亿美元。大部分资金来自高级可转换票据和债务。

0%可转换优先票据的条款，将于2030到期

在2029年12月3日之后拥有票据的个人将能够随时转换，直到到期日前第二个交易日收盘。Strategy将根据情况通过支付或接收现金、其A类普通股股份或现金和A类普通股股份的混合方式来结算转换。

转换率和转换价格可能会因某些事件的发生而进行惯例调整。

Strategy可以选择在2027年3月5日或之后、且不晚于到期日前第20个交易日的任何时间，以现金全部或部分赎回票据（有一些限制）。 

然而，这只有在Strategy A类普通股的最后报告每股售价在一段时间内高于转换价格的130%且满足其他条件时才能发生。赎回票据的价格将等于其初始金额加上截至赎回日期已赚取但未支付的任何特殊或额外利息。

如果发生根本性变化，票据持有人可以要求Strategy以现金回购其票据，但有一些例外情况。回购价格将等于被回购票据的原始金额，加上截至回购日期已赚取但未支付的任何特殊或额外利息。

如果票据持有人希望Strategy在2028年3月1日回购其票据，他们可以以等于被回购票据本金金额加上截至回购日期已赚取但未支付的任何特殊或额外利息的现金价格进行回购。

Strategy的比特币投资组合几乎达到500K

这20,356枚BTC的购买使该公司现在拥有价值超过470亿美元的比特币，持有量为499,096枚。Strategy的联合创始人兼执行董事长Michael Saylor表示，该公司以平均每枚66,357美元的价格购买了所有比特币。

Strategy以约97,514美元/枚比特币的价格收购了20,356枚BTC，总价值约19.9亿美元，并实现了2025年至今6.9%的BTC收益率。截至2025年2月23日，我们持有499,096 $BTC，收购成本约为331亿美元，平均每枚66,357美元。 $MSTR https://t.co/mNWDaXRE7N

——迈克尔·塞勒 (@saylor) 2月 24日, 2025

Michael Saylor在他的 X 账户上宣布，“截至2025年2月23日，我们持有499,096枚$BTC，收购成本约为331亿美元，平均每枚比特币66,357美元。” 这意味着包括费用和成本在内的购买总成本约为331亿美元。为了说明这一点，Strategy拥有超过2100万枚比特币中2.3%以上的份额。

该公司在过去几个月里购买了价值约230亿美元的比特币。他们在本月早些时候发布第四季度数据期间停止了12周的比特币购买，但在那之后又重新开始购买。

银行家对 华尔街 仍然对该公司的看法持悲观态度，尽管其比特币储备正接近50万枚BTC。有些人认为该公司的购买策略风险很大。

Strategy的股价在周五收盘下跌7.5%，报299.69美元。在周四开盘前，其股价上涨1.7%，至323.96美元。在周三，股价下跌4.6%，这是近一个月来的最大跌幅。自11月高点以来，该股票已损失约30%的价值，但在过去三年中仍上涨超过700%。

在过去几个月里，Strategy的股价波动性降低。彭博社的估算显示，该股票30天的波动性现在不到其12月峰值的一半。 

这可能会影响一些对冲基金对 Strategy 股份的需求，这些基金购买股份以进行涉及购买债券和做空股份的交易，这与押注基础股票的波动性相同。