Strategy attire les investisseurs avec de meilleures conditions pour une offre de dette de 2 milliards de dollars
- La stratégie réduit sa prime de conversion sur la dette convertible à 35 %, en baisse par rapport aux 40-50 % initiaux, alors que la volatilité des actions diminue.
- L'entreprise a enregistré une perte de 670,8 millions de dollars au cours du dernier trimestre, avec un coût d'impairment de 1,01 milliard de dollars sur ses avoirs en Bitcoin.
- Strategy a acheté 218 887 bitcoins pour 20,5 milliards de dollars lors de sa plus grande acquisition trimestrielle jamais réalisée, portant ses réserves totales à 471 107 BTC.
La Strategy de Michael Saylor ajuste les conditions de son accord de dette convertible de 2 milliards de dollars, réduisant la prime de conversion à 35 % dans le but d'attirer les investisseurs, selon un rapport de Bloomberg.
L'entreprise, qui opérait jusqu'à récemment sous le nom de MicroStrategy, visait initialement une prime de conversion de 40 % à 50 % pour les billets convertibles à coupon zéro arrivant à échéance en 2030, mais la baisse de la volatilité des actions a forcé un recalibrage.
Les fonds de couverture et les investisseurs institutionnels, qui effectuent souvent des trades complexes impliquant des obligations et des ventes à découvert d'actions de Strategy, ont suivi de près l'affaire. Les données de Bloomberg montrent que la volatilité des actions de Strategy sur 30 jours est tombée à moins de la moitié de son pic de décembre, réduisant l'opportunité de stratégies de trading agressives liées aux fluctuations de l'entreprise.
L'action de Strategy perd de la valeur, mais les avoirs en Bitcoin augmentent
L'action de Strategy a subi une baisse de 30 % depuis novembre, reculant par rapport à ses plus hauts historiques. Malgré ce repli, l'action reste en hausse de plus de 700 % au cours des trois dernières années, portée par la stratégie implacable d'acquisition de Bitcoin de l'entreprise.
Au moment de la rédaction de cet article, Strategy détient 478 740 Bitcoin, représentant plus de 2,5 % de l'offre totale de Bitcoin, pour une valeur de plus de 45 milliards de dollars aux prix actuels. La décision de l'entreprise de se concentrer sur les titres à revenu fixe et les ventes d'actions au marché fait partie d'un plan visant à lever 42 milliards de dollars d'ici 2027 pour continuer à accumuler du Bitcoin.
L'offre de dette convertible est la première de Strategy depuis la levée de plus de 560 millions de dollars via une vente d'actions privilégiées à une forte décote.
Pendant ce temps, mercredi dernier, Strategy a annoncé sa quatrième perte trimestrielle consécutive, enregistrant une charge d'impairment de 1,01 milliard de dollars liée à ses avoirs en Bitcoin. Cela se compare aux seules 39,2 millions de dollars de pertes d'impairment enregistrées sur la même période l'année dernière.
La perte nette de l'entreprise pour le trimestre s'est élevée à 670,8 millions de dollars, soit 3,03 dollars par action, un contraste frappant avec le bénéfice de 89,1 millions de dollars enregistré un an plus tôt. Cette énorme dépréciation survient alors que Strategy se prépare à adopter une nouvelle règle comptable au T1, qui lui permettra de mesurer le Bitcoin à sa juste valeur marchande au lieu de reconnaître des pertes d'impairment lorsque les prix baissent.
Le directeur financier Andrew Kang a déclaré que le quatrième trimestre sera le dernier au cours duquel l'entreprise reconnaîtra une charge d'impairment sur ses avoirs en bitcoin.
Malgré ses pertes, Strategy a acheté 218 887 Bitcoin au cours du dernier trimestre seulement, dépensant 20,5 milliards de dollars, ce qui constitue la plus grande acquisition de Bitcoin d'un trimestre de son histoire.
Cela porte les avoirs totaux de Strategy à 471 107 Bitcoin au 2 février, pour une valeur marchande de 46 milliards de dollars. Le PDG Phong Le a confirmé lors de l'appel de résultats post-earnings que l'émission de titres à revenu fixe, y compris les obligations convertibles et les actions privilégiées, sera une priorité en 2025 dans le cadre de son plan de continuer à empiler du Bitcoin.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
