La stratégie attire les investisseurs avec des conditions plus avantageuses pour une offre de dette de 2 milliards de dollars

Selon un article de Bloomberg, la société Strategy de Michael Saylor ajuste les conditions de son émission d'obligations convertibles de 2 milliards de dollars, en réduisant la prime de conversion à 35 % afin d'tracles investisseurs.

L'entreprise, qui opérait jusqu'à récemment sous le nom de MicroStrategy, visait initialement une prime de conversion de 40 à 50 % pour les obligations convertibles à coupon zéro arrivant à échéance en 2030, mais la baisse de la volatilité des actions a forcé un réajustement.

Les fonds spéculatifs et les investisseurs institutionnels, qui réalisent souvent des opérations complexes impliquant des obligations et la vente à découvert d'actions Strategy, ont suivi de près cette transaction. Les données montrent que la volatilité à 30 jours du titre Strategy a chuté de plus de moitié par rapport à son pic de décembre, réduisant ainsi les opportunités de stratégies de trading agressives liées aux fluctuations de l'entreprise.

L'action de Strategy perd de la valeur, mais ses avoirs Bitcoin augmentent fortement

L'action de Strategy a chuté de 30 % depuis novembre, s'éloignant ainsi de ses sommets historiques. Malgré ce repli, elle affiche une hausse de plus de 700 % sur les trois dernières années, portée par la stratégie d'acquisition Bitcoin menée avec une efficacité redoutable.

Au moment de la publication, Strategy détient 478 740 Bitcoin, soit plus de 2,5 % de l’offre totale Bitcoin , ce qui représente une valeur de plus de 45 milliards de dollars au cours actuel. La décision de l’entreprise de privilégier les titres à revenu fixe et les ventes d’actions sur le marché s’inscrit dans un plan visant à lever 42 milliards de dollars d’ici 2027 afin de poursuivre son accumulation Bitcoin.

Cette émission d'obligations convertibles est la première de Strategy depuis qu'elle a levé plus de 560 millions de dollars grâce à une vente d'actions privilégiées à prix fortement réduit.

Par ailleurs, Strategy a annoncé mercredi dernier sa quatrième perte trimestrielle consécutive, comptabilisant une charge de dépréciation de 1,01 milliard de dollars liée à ses avoirs Bitcoin . À titre de comparaison, les pertes de valeur s'élevaient à seulement 39,2 millions de dollars sur la même période l'an dernier.

La perte nette de la société pour le trimestre s'élève à 670,8 millions de dollars, soit 3,03 dollars par action, un contraste saisissant avec le bénéfice de 89,1 millions de dollars enregistré un an plus tôt. Cette importante dépréciation intervient alors que Strategy s'apprête à adopter une nouvelle norme comptable au premier trimestre, qui lui permettra d'évaluer Bitcoin à sa juste valeur marchande au lieu de constater des pertes de valeur lorsque son prix baisse.

Le directeur financier, Andrew Kang, a déclaré que le quatrième trimestre serait le dernier au cours duquel l'entreprise comptabiliserait une charge de dépréciation sur ses avoirs bitcoin .

Malgré ses pertes, Strategy a acheté 218 887 Bitcoin au cours du seul dernier trimestre, dépensant 20,5 milliards de dollars, ce qui constitue la plus importante acquisition Bitcoin en un trimestre de son histoire.

Cela porte le total des avoirs de Strategy à 471 107 Bitcoin au 2 février, pour une valeur marchande de 46 milliards de dollars. Le PDG, Phong Le, a confirmé lors de la conférence téléphonique suivant la publication des résultats que l’émission de titres à revenu fixe, notamment d’obligations convertibles et d’actions privilégiées, sera une priorité en 2025 dans le cadre de son plan visant à poursuivre l’accumulation Bitcoin.