استراتيجية تجذب المستثمرين بشروط أفضل لطرح سندات بقيمة ملياري دولار

وتعمل شركة "مايكل سيلور ستراتيجي" على تعديل شروط صفقة ديونها القابلة للتحويل بقيمة 2 مليار دولار، وخفض علاوة التحويل إلى 35% في محاولةtracالمستثمرين، وفقًا لتقرير من بلومبرج.

كانت الشركة، التي كانت تعمل حتى وقت قريب تحت اسم MicroStrategy، تستهدف في البداية علاوة تحويل تتراوح بين 40% و50% للسندات القابلة للتحويل بدون قسيمة والمستحقة في عام 2030، لكن انخفاض تقلبات الأسهم أجبرها على إعادة المعايرة.

تراقب صناديق التحوط والمستثمرون المؤسسيون، الذين غالباً ما يقومون بعمليات تداول معقدة تشمل السندات وبيع أسهم شركة "ستراتيجي" على المكشوف، هذه الصفقة عن كثب. بيانات إلى أن تقلبات أسهم "ستراتيجي" خلال الثلاثين يوماً الماضية قد انخفضت إلى أقل من نصف ذروتها في ديسمبر، مما يقلل من فرص استراتيجيات التداول الجريئة المرتبطة بتقلبات الشركة.

انخفضت قيمة أسهم Strategy، لكن حيازات Bitcoin ارتفعت

تعرّض سهم ستراتيجي لانخفاض حاد بنسبة 30% منذ نوفمبر، متراجعًا عن أعلى مستوياته القياسية. ورغم هذا الانخفاض، لا يزال السهم مرتفعًا بأكثر من 700% خلال السنوات الثلاث الماضية، مدفوعًا باستراتيجية الشركة المتواصلة في استحواذها Bitcoin .

حتى وقت نشر هذا التقرير، تمتلك ستراتيجي 478,740 Bitcoin، ما يمثل أكثر من 2.5% من إجمالي معروض Bitcoin ، بقيمة تزيد عن 45 مليار دولار أمريكي بأسعار اليوم. ويأتي قرار الشركة بالتركيز على الأوراق المالية ذات الدخل الثابت ومبيعات الأسهم المتداولة في السوق كجزء من خطة لجمع 42 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2027 لمواصلة تجميع Bitcoin.

ويعد عرض الديون القابلة للتحويل هو الأول لشركة Strategy منذ جمع أكثر من 560 مليون دولار من خلال بيع الأسهم المفضلة بخصم كبير.

في غضون ذلك، أعلنت شركة ستراتيجي يوم الأربعاء الماضي عن خسارتها الفصلية الرابعة على التوالي، مسجلةً رسوم انخفاض قيمة بقيمة 1.01 مليار دولار مرتبطة باحتياطياتها Bitcoin . يُقارن هذا بخسائر انخفاض قيمة بقيمة 39.2 مليون دولار فقط في الفترة نفسها من العام الماضي.

بلغ صافي خسارة الشركة خلال الربع 670.8 مليون دولار أمريكي، أي ما يعادل 3.03 دولار أمريكي للسهم، وهو ما يمثل تناقضًا صارخًا مع ربح قدره 89.1 مليون دولار أمريكي سُجل في العام السابق. ويأتي هذا التخفيض الهائل في القيمة في الوقت الذي تستعد فيه شركة Strategy لاعتماد قاعدة محاسبية جديدة في الربع الأول، والتي ستسمح لها بقياس Bitcoin بالقيمة السوقية العادلة بدلًا من الاعتراف بخسائر انخفاض القيمة عند انخفاض الأسعار.

قال المدير المالي للشركة أندرو كانج إن الربع الرابع سيكون الأخير عندما تعترف الشركة برسوم انخفاض القيمة على حيازاتها bitcoin .

وعلى الرغم من خسائرها، اشترت شركة Strategy 218,887 Bitcoin في الربع الأخير وحده، حيث أنفقت 20.5 مليار دولار في ما يعد أكبر عملية استحواذ Bitcoin في أي ربع سنة في تاريخها.

وبذلك، يصل إجمالي حيازات ستراتيجي إلى 471,107 Bitcoin اعتبارًا من 2 فبراير، بقيمة سوقية تبلغ 46 مليار دولار. وأكد الرئيس التنفيذي فونغ لي، في مكالمة ما بعد الأرباح، أن إصدار أدوات الدخل الثابت، بما في ذلك السندات القابلة للتحويل والأسهم الممتازة، سيكون أولوية في عام 2025 ضمن خطتها لمواصلة تجميع Bitcoin.