Strategy привлекает инвесторов лучшими условиями по предложению долга на $2 миллиарда

Michael Saylor’s Strategy корректирует условия своей сделки по конвертируемому долгу на $2 миллиарда, снижая конверсионную премию до 35% в попытке привлечь инвесторов, согласно сообщению Bloomberg.

Компания, которая до недавнего времени работала под названием MicroStrategy, изначально нацеливалась на конверсионную премию 40%-50% для бескупонных конвертируемых облигаций со сроком погашения в 2030 году, но сниженная волатильность акций вынудила пересмотреть эти параметры.

Хедж-фонды и институциональные инвесторы, которые часто совершают сложные сделки с облигациями и шорт-продажами акций Strategy, внимательно следят за сделкой. Данные Bloomberg показывают, что 30-дневная волатильность акций Strategy упала менее чем до половины от пика декабря, снижая возможность агрессивных торговых стратегий, связанных с колебаниями компании.

Акции Strategy теряют стоимость, но Holdings Bitcoin растут

Акции Strategy потеряли 30% с ноября, откатившись от своих рекордных максимумов. Несмотря на падение, акции остаются выше более чем на 700% за последние три года, движимые непреодолимой стратегией приобретения Bitcoin компанией.

По состоянию на время публикации, Strategy владеет 478 740 Bitcoin, что составляет более 2,5% от общего предложения Bitcoin, стоимостью более $45 миллиардов по текущим ценам. Решение компании сосредоточиться на ценных бумагах с фиксированным доходом и продажах акций по рыночной цене является частью плана по привлечению $42 миллиардов к 2027 году для продолжения накопления Bitcoin.

Предложение конвертируемого долга является первым для Strategy с момента привлечения более $560 миллионов через продажу предпочтительных акций со значительной скидкой.

Тем временем, в прошлую среду, Strategy отчиталась о четвертом квартальном убытке подряд, зафиксировав убыток в размере $1,01 миллиарда, связанный с ее Holdings Bitcoin. Это по сравнению всего с $39,2 миллиона убытков от обесценения в тот же период прошлого года.

Чистый убыток компании за квартал достиг $670,8 миллиона, или $3,03 на акцию, что является резким контрастом с прибылью в $89,1 миллиона, зафиксированной годом ранее. Массивное списание происходит на фоне того, как Strategy готовится принять новое правило учета в Q1, которое позволит ей измерять Bitcoin по справедливой рыночной стоимости вместо признания убытков от обесценения при падении цен.

Главный финансовый директор Эндрю Канг сказал, что четвертый квартал станет последним, когда будет признан убыток от обесценения ее Holdings Bitcoin.

Несмотря на убытки, Strategy приобрела 218 887 Bitcoin только в последнем квартале, потратив $20,5 миллиарда, что является крупнейшим приобретением Bitcoin в любом квартале в ее истории.

Это приводит общие Holdings Strategy к 471 107 Bitcoin по состоянию на 2 февраля с рыночной стоимостью $46 миллиардов. Генеральный директор Phong Le подтвердил на телефонной конференции после отчетности, что выпуск ценных бумаг с фиксированным доходом, включая конвертируемые облигации и предпочтительные акции, будет приоритетом в 2025 году в рамках ее плана по продолжению накопления Bitcoin.