20億ドルの債券発行で有利な条件を提示し投資家を誘致する戦略

ブルームバーグの報道によると、マイケル・セイラー氏のストラテジーは、投資家をtracために20億ドルの転換社債取引の条件を調整し、転換プレミアムを35％に引き下げるという。.

最近までマイクロストラテジーという名称で事業を展開していた同社は、当初2030年満期のゼロクーポン転換社債の転換プレミアムを40～50％とすることを目標としていたが、株価のボラティリティ低下により再調整を余儀なくされた。.

債券取引やストラテジー株の空売りなど、複雑な取引を頻繁に行うヘッジファンドや機関投資家は、この取引を注視してきた。ブルームバーグの データ によると、ストラテジーの30日間の株価変動率は12月のピーク時の半分以下にまで低下しており、同社の株価変動を利用した積極的な取引戦略の機会が減少している。

ストラテジーの株価は下落したが、 Bitcoin 保有量は急増

ストラテジーの株価は11月以降30%下落し、過去最高値から下落している。しかし、この下落にもかかわらず、同社の Bitcoin 獲得戦略の勢いは止まらず、過去3年間で700%以上上昇している。.

本稿執筆時点で、ストラテジーは47万8740 Bitcoinを保有しており、これは Bitcoin 総供給量の2.5%以上、現在の価格で450億ドル以上の価値に相当します。同社が債券と株式の店頭売買に注力するという決定は、 Bitcoin蓄積を継続するために2027年までに420億ドルを調達するという計画の一環です。.

この転換社債の発行は、ストラテジー社が優先株の大幅な割引販売を通じて5億6000万ドル以上を調達して以来、初めてのものだ。.

一方、先週水曜日、ストラテジーは4四半期連続の損失を計上し、 Bitcoin 保有に関連する10億1000万ドルの減損損失を計上した。これは、前年同期のわずか3920万ドルの減損損失と比較すると大幅な減少となる。.

同社の第1四半期純損失は6億7,080万ドル（1株当たり3.03ドル）となり、前年同期の8,910万ドルの利益とは対照的となった。この巨額の減損は、ストラテジーが第1四半期に新たな会計基準を導入する準備を進める中で発生した。この新基準では、 Bitcoin 価格の下落時に減損損失を認識するのではなく、公正市場価値で評価できるようになる。.

最高財務責任者のアンドリュー・カン氏は、保有 bitcoin の減損損失を認識するのは第４四半期が最後になると語った。.

損失にもかかわらず、ストラテジーは前四半期だけで218,887 Bitcoin を購入し、205億ドルを費やした。これは同社史上最大の四半期 Bitcoin 購入額である。.

これにより、ストラテジーの保有 Bitcoin 総数は2月2日時点で47万1107枚となり、時価総額は460億ドルに達した。フォン・レCEOは決算発表後の電話会議で、転換社債や優先株を含む債券の発行を、 Bitcoin継続的な積み増し計画の一環として2025年に優先課題とすることを明らかにした。.