A Strategy atrai investidores com melhores termos para oferta de dívida de US$ 2 bilhões
- A Estratégia reduz seu prêmio de conversão da dívida conversível para 35%, abaixo dos originais 40-50%, à medida que a volatilidade das ações diminui.
- A empresa teve um prejuízo de US$ 670,8 milhões no último trimestre, registrando uma desvalorização de US$ 1,01 bilhão em suas participações em Bitcoin.
- A Estratégia comprou 218.887 Bitcoins por US$ 20,5 bilhões em sua maior aquisição trimestral até agora, elevando as participações totais para 471.107 BTC.
A Strategy de Michael Saylor está ajustando os termos de seu acordo de dívida conversível de US$ 2 bilhões, reduzindo o prêmio de conversão para 35% na tentativa de atrair investidores, segundo um relatório da Bloomberg.
A empresa, que até recentemente operava sob o nome MicroStrategy, visava inicialmente um prêmio de conversão de 40%-50% para as notas conversíveis sem cupom com vencimento em 2030, mas a queda na volatilidade das ações forçou uma recalibração.
Fundos de hedge e investidores institucionais, que frequentemente realizam negociações complexas envolvendo títulos e ações de venda a descoberto da Strategy, têm acompanhado de perto o acordo. Os dados da Bloomberg mostram que a volatilidade das ações da Strategy nos últimos 30 dias caiu para menos da metade de seu pico de dezembro, reduzindo a oportunidade para estratégias de negociação agressivas vinculadas às flutuações da empresa.
Ações da Strategy perdem valor, mas holdings em Bitcoin aumentam
As ações da Strategy sofreram uma queda de 30% desde novembro, recuando de seus máximos históricos. Apesar da queda, as ações ainda estão acima de 700% nos últimos três anos, impulsionadas pela implacável estratégia de aquisição de Bitcoin da empresa.
Até o momento da impressão, a Strategy detém 478.740 Bitcoins, representando mais de 2,5% do total de Bitcoin em circulação, valendo mais de US$ 45 bilhões aos preços atuais. A decisão da empresa de focar em títulos de renda fixa e vendas de ações no mercado faz parte de um plano para levantar US$ 42 bilhões até 2027 para continuar acumulando Bitcoin.
A oferta de dívida conversível é a primeira da Strategy desde que levantou mais de US$ 560 milhões por meio de uma venda de ações preferenciais com grande desconto.
Enquanto isso, na última quarta-feira, a Strategy relatou sua quarta perda trimestral consecutiva, registrando um ônus de imparidade de US$ 1,01 bilhão vinculado a seus holdings de Bitcoin. Isso compara-se a apenas US$ 39,2 milhões em perdas por imparidade no mesmo período do ano anterior.
A perda líquida da empresa no trimestre atingiu US$ 670,8 milhões, ou US$ 3,03 por ação, um contraste marcante com o lucro de US$ 89,1 milhões registrado um ano antes. A enorme desvalorização ocorre enquanto a Strategy se prepara para adotar uma nova regra contábil no primeiro trimestre, que permitirá medir o Bitcoin pelo valor justo de mercado em vez de reconhecer perdas por imparidade quando os preços caem.
O diretor financeiro Andrew Kang disse que o quarto trimestre será o último em que a empresa reconhecerá um ônus de imparidade em seus holdings de bitcoin.
Apesar de suas perdas, a Strategy comprou 218.887 Bitcoins apenas no último trimestre, gastando US$ 20,5 bilhões, o que representa a maior aquisição de Bitcoin em qualquer trimestre em sua história.
Isso eleva os holdings totais da Strategy para 471.107 Bitcoins até 2 de fevereiro, com um valor de mercado de US$ 46 bilhões. O CEO Phong Le confirmou na chamada de resultados pós-lucro que a emissão de renda fixa, incluindo bônus conversíveis e ações preferenciais, será uma prioridade em 2025 como parte de seu plano de continuar acumulando Bitcoin.
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Jai Hamid
Jai Hamid cobre criptomoedas, mercados de ações, tecnologia, economia global e eventos geopolíticos que afetam os mercados há 6 anos. Ela trabalhou com publicações focadas em blockchain, incluindo AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, em análises de mercado, grandes empresas, regulamentação e tendências macroeconômicas. Formada na London School of Journalism, ela compartilhou insights sobre o mercado de criptomoedas três vezes em uma das principais redes de TV da África.
