La estrategia atrae a los inversores con mejores condiciones para una oferta de deuda de 2.000 millones de dólares

La estrategia de Michael Saylor está ajustando los términos de su acuerdo de deuda convertible por 2.000 millones de dólares, reduciendo la prima de conversión al 35% en un esfuerzo portracinversores, según un informe de Bloomberg.

La empresa, que hasta hace poco operaba bajo el nombre de MicroStrategy, tenía como objetivo inicial una prima de conversión del 40%-50% para los bonos convertibles cupón cero con vencimiento en 2030, pero la menor volatilidad de las acciones ha obligado a una recalibración.

Los fondos de cobertura y los inversores institucionales, que suelen realizar operaciones complejas con bonos y ventas en corto de acciones de Strategy, han seguido de cerca la operación. Los datos muestran que la volatilidad de las acciones de Strategy en los últimos 30 días ha caído a menos de la mitad de su máximo de diciembre, lo que reduce las oportunidades para estrategias de negociación agresivas vinculadas a las fluctuaciones de la compañía.

Las acciones de Strategy pierden valor, pero las tenencias Bitcoin aumentan

Las acciones de Strategy han sufrido una caída del 30% desde noviembre, retrocediendo desde sus máximos históricos. A pesar de la caída, las acciones se mantienen con una subida de más del 700% en los últimos tres años, impulsadas por la imparable estrategia de adquisición Bitcoin de la compañía.

Al cierre de esta edición, Strategy posee 478.740 Bitcoin, lo que representa más del 2,5 % del suministro total Bitcoin , con un valor de más de 45.000 millones de dólares al precio actual. La decisión de la compañía de centrarse en valores de renta fija y la venta de acciones en el mercado forma parte de un plan para recaudar 42.000 millones de dólares para 2027 y seguir acumulando Bitcoin.

La oferta de deuda convertible es la primera de Strategy desde que recaudó más de 560 millones de dólares mediante una venta de acciones preferentes con un gran descuento.

Mientras tanto, el miércoles pasado, Strategy reportó su cuarto trimestre consecutivo de pérdidas, con un cargo por deterioro de $1.01 mil millones vinculado a sus tenencias Bitcoin . Esto se compara con solo $39.2 millones en pérdidas por deterioro en el mismo período del año anterior.

La pérdida neta de la compañía durante el trimestre ascendió a 670,8 millones de dólares, o 3,03 dólares por acción, un marcado contraste con las ganancias de 89,1 millones de dólares registradas el año anterior. Esta drástica reducción se produce mientras Strategy se prepara para adoptar una nueva norma contable en el primer trimestre, que le permitirá medir Bitcoin a su valor justo de mercado en lugar de reconocer pérdidas por deterioro cuando los precios bajen.

El director financiero, Andrew Kang, dijo que el cuarto trimestre será el último en el que reconocerá un cargo por deterioro de sus tenencias bitcoin .

A pesar de sus pérdidas, Strategy compró 218.887 Bitcoin solo en el último trimestre, gastando 20.500 millones de dólares en lo que es la mayor adquisición Bitcoin en cualquier trimestre de su historia.

Esto eleva el total de tenencias de Strategy a 471.107 Bitcoin al 2 de febrero, con un valor de mercado de 46.000 millones de dólares. El director ejecutivo, Phong Le, confirmó en la conferencia telefónica posterior a la presentación de resultados de la compañía que la emisión de renta fija, incluyendo bonos convertibles y acciones preferentes, será una prioridad en 2025 como parte de su plan para seguir acumulando Bitcoin.