Las acciones de la UE superan a Wall Street desde que Trump asumió el cargo

Las acciones europeas han tenido un mejor desempeño que las acciones de EE. UU. bajo la administración de Trump. El principal índice Stoxx Europe 600 ha subido un 5,6 %, mientras que en Wall Street, el S&P 500 ha subido un 2,5 %, y el Nasdaq Composite, con fuerte presencia tecnológica, ha subido un 2,2 %.

Según analistas, este gran rendimiento es resultado de la decisión de Trump de no imponer aranceles a la UE de inmediato. Además, hay esperanzas de conversaciones de paz en Ucrania.

Según Bank of America, las acciones europeas han comenzado el mejor año desde finales de la década de 1980. También están teniendo el mejor desempeño en comparación con EE. UU. en casi diez años.

Esto fue inesperado porque la elección de Trump fue el evento más reciente que hizo que las acciones europeas se retrasaran frente a las acciones estadounidenses con la mayor diferencia jamás registrada. De hecho, los inversores temían una guerra comercial brutal. En los últimos años, Wall Street ha sido beneficiada por un gran aumento en las acciones de las grandes tecnológicas.

Trump ha amenazado a las naciones de la UE con aranceles debido a su injusticia hacia EE. UU. Por lo tanto, se esperaba que el grupo fuera un gran objetivo de sus políticas de «América Primero». Sin embargo, aún no se han impuesto aranceles. Al respecto, Europa ha jurado represaliarse si Trump impone aranceles al bloque.

Algunos expertos no están seguros de si el rendimiento de Europa durará todo el año. Esto podría ser el caso, especialmente si los aranceles de EE. UU. solo se retrasan en lugar de reducirse.

Los analistas de UBS dijeron: «La memoria muscular de la mayoría de los inversores es que el rendimiento superior de Europa solo puede ser por pequeñas cantidades y durante períodos muy cortos».

¿Qué papel juega Europa en este aumento?

Desde el comienzo del año, los gestores de fondos europeos han aumentado sus asignaciones, lo que ha ayudado al rally. Esta semana, una encuesta mostró que el porcentaje de personas que creían que las acciones de la región estaban infravaloradas estaba en su nivel más alto en seis años.

La falta de aranceles desde el primer día ha provocado que las acciones de sectores como las finanzas, la defensa y los bienes de lujo suban. Esto se ve impulsado por la esperanza de que los países europeos gasten más

Rheinmetall, que fabrica la mayor cantidad de municiones en Europa, ha subido un 34% en el último mes, mientras que Richemont, que fabrica productos de alta gama, ha subido un 11%.

El dólar ha perdido el 1,6 % de su valor frente al euro en el último mes.

Los analistas de UBS aumentaron su asignación a Europa continental a sobreponderada. Lo hicieron porque vieron los menores precios de la energía como un beneficio de poner fin a la invasión rusa de Ucrania, una política fiscal más flexible y mayores beneficios corporativos.

Hong Kong toma la delantera. Ha tenido el índice principal de mejor rendimiento, el índice Hang Seng, que ha subido un 15 % desde el 20 de enero. Este liderazgo fue influenciado por un aumento en las acciones tecnológicas chinas cotizadas en Hong Kong después del shock de DeepSeek.

Los aranceles de Trump hacen más daño que bien. Los mercados estadounidenses han caído dramáticamente desde que Trump llegó al poder. Sin embargo, la administración de Trump sigue apostando por un futuro mejor.

El comercio entre la UE y EE. UU.: ¿Cuál es el impacto arancelario? 

En 2024, Estados Unidos compró bienes de los estados miembros de la Unión Europea por un valor de aproximadamente 600 000 millones de dólares. Según datos del Censo Comercial de EE. UU., los productos farmacéuticos fueron lo más importante que EE. UU. compró a la UE en 2024. 

El presidente Trump está considerando imponer aranceles a muchos tipos diferentes de bienes de socios, no solo a los metales. Esta sería la última medida de «guerra comercial recíproca» del gobierno de EE. UU., y algunos tipos de bienes serían afectados mucho más que otros.

A ese respecto, el sector de las drogas y la medicina en su conjunto será uno de los sectores más afectados por los aranceles. Las importaciones de herramientas quirúrgicas y médicas tuvieron un valor de 37 000 millones de dólares, y los dispositivos médicos, como máquinas de TAC, respiradores, dispositivos ortopédicos y equipos quirúrgicos, tuvieron un valor de 22 000 millones de dólares. 

Otro producto destacado en 2024 fueron los audífonos, que generaron 1 300 millones de dólares, y las articulaciones artificiales, que generaron 2 500 millones de dólares.

Además, la Casa Blanca dijo que las reglas comerciales y fiscales entre EE. UU. y la UE eran injustas para los mariscos y los automóviles. Trump dijo, «No toman nuestros coches, no toman nuestros productos agrícolas, no toman casi nada, y nosotros lo tomamos todo de ellos. Millones de coches, cantidades tremendas de alimentos y productos agrícolas.» De hecho, 20 estados miembros de la UE exportaron más a EE. UU. de lo que importaron en 2023.

Trump eligió a Jamieson Greer como representante comercial de EE. UU. Greer es un verdadero nacionalista económico que cree que los aranceles son la única manera de devolver la producción a EE. UU. 

Le interesa especialmente el desequilibrio comercial entre EE. UU. y Europa en agricultura y automóviles. Greer intentará corregir esto presionando a la UE para que reduzca sus aranceles y elimine otras barreras que no sean aranceles. 

¿Qué puede hacer la UE? Greer esperará que la UE esté de acuerdo con EE. UU. en China cuando se trate de controles sobre tecnología y exportaciones, la evaluación de inversiones entrantes y salientes, y asegurar que la cadena de suministro sea sólida. Europa podría hacerle cambiar de opinión sobre los aranceles a las exportaciones de la UE mostrando que está dispuesto a trabajar con ellos en algunos de estos temas.