- トヨタ・ヨーロッパ600の主要指数は5.6%上昇し、ウォールストリートではS&P 500が2.5%、技術株中心のナスダック総合指数が2.2%上昇した。
- ドルは過去1ヶ月でユーロに対して1.6%の価値を失った。
- 香港が首位に立ち、ハンセン指数は15%上昇した。
トランプ政権下で、欧州の株式は米国の株式よりも良いパフォーマンスを示している。主要なStoxx Europe 600指数は5.6%上昇したのに対し、ウォール街ではS&P 500が2.5%、テック重視のナスダック総合指数が2.2%上昇した。
アナリストによると、この好調なパフォーマンスは、トランプ氏がEUに直ちに関税を課さないという決定の結果である。さらに、ウクライナでの和平協議への期待もある。
バンク・オブ・アメリカによると、欧州の株式は1980年代後半以来、最も良い年初始を迎えている。また、米国と比較しても過去10年間で最も良いパフォーマンスを記録している。
これは予想外だった。なぜなら、トランプ氏の選挙は、欧州の株式が米国に対して過去最大の差で後れを取る原因となった最新の出来事だったからである。実際、投資家は過酷な貿易戦争を恐れていた。近年、ウォール街はビッグテック株の大幅な上昇によって支えられてきた。
トランプ氏は、米国に対する不公平な扱いを理由にEU諸国に関税を課すと脅してきた。したがって、このグループは彼の「アメリカ・ファースト」政策の大きな標的になると予想されていた。しかし、関税はまだ課されていない。その観点から、欧州はトランプ氏がブロックに関税を課した場合、報復することを誓っている。
一部の専門家は、欧州のパフォーマンスが年間を通じて続くかどうか不確実視している。特に、米国の関税が引き下げられるのではなく、単に延期される場合、その可能性はある。
UBSのアナリストは、「ほとんどの投資家の筋肉記憶では、欧州のアウトパフォーマンンスは非常に短期間で、わずかずつしか起こり得ない」と述べている。
この急騰において、欧州はどのような役割を果たしているのか？
年初以来、欧州のファンドマネージャーは割り当てを増やし、ラリーを後押ししてきた。今週行われた世論調査では、地域の株式が割安だと考える人の割合が6年ぶりの最高水準に達したことが示された。
初日に関税が課されなかったことで、金融、防衛、高級品などのセクターの株式が上昇した。これは、欧州諸国がより多くの支出を行うという期待によって後押しされている。
欧州最大の弾薬メーカーであるラインメタルは過去1ヶ月で34%上昇し、高級品メーカーのリシャモンは11%上昇した。
ドルは過去1ヶ月でユーロに対して1.6%の価値を失った。
UBSのアナリストは、ロシアによるウクライナ侵攻の終結によるエネルギー価格の低下、緩やかな財政政策、企業収益の増加を利益として捉え、欧州本土への割り当てをオーバーウェイトに引き上げた。
香港が先頭を走る。香港は1月20日以降15%上昇し、最もパフォーマンスの良い主要指数である恒生指数を有している。このリードは、DeepSeekショック後に香港で取引される中国テック株の上昇に影響された。
トランプ氏の関税は、良いことよりも害をもたらしている。トランプ氏が権力を握って以来、米国市場は劇的に暴落した。しかし、トランプ政権は依然としてより良い未来を信じている。
EUと米国の貿易 – 関税の影響は？
2024年、米国はEU加盟国から約6000億ドルの財を購入した。米国貿易統計データによると、2024年に米国がEUから購入した最も重要な財は医薬品だった。
トランプ大統領は、金属だけでなく、パートナーからの多種多様な財に関税を課すことを検討している。これは米国政府による最新の「相互的」貿易戦争の動きであり、一部の財は他よりもはるかに強く打撃を受けることになる。
その観点から、薬品および医療ビジネス全体が、関税によって最も影響を受けるセクターの一つとなるだろう。外科用および医療用ツールの輸入額は370億ドル、CRT装置、呼吸器、整形外科用デバイス、外科用機器などの医療機器は220億ドルだった。
2024年の他の主要製品には、13億ドルの補聴器と25億ドルの人工関節があった。
さらに、ホワイトハウスは、米国とEU間の貿易および税制ルールが、貝類や自動車にとって不公平だと述べた。トランプ氏は、「彼らは私たちの車を受け入れず、農産物も受け入れない。ほとんど何も受け入れず、私たちは彼らからすべてを受け入れている。何百万台もの車、莫大な量の食品や農産物。」 実際、2023年には20のEU加盟国が米国への輸出額が輸入額を上回った。
トランプ氏は、ジェイムソン・グリーア氏を米国通商代表に選んだ。グリーア氏は、関税が米国への生産回帰をもたらす唯一の方法だと考える真の経済ナショナリストである。
彼は特に、農業および自動車における米国と欧州間の貿易不均衡に関心を持っている。グリーア氏は、EUに関税を引き下げ、関税以外の他の障壁を撤去するよう圧力をかけることで、これを修正しようとする。
EUは何ができるのか？ グリーア氏は、技術および輸出の管理、流入・流出する投資のスクリーニング、サプライチェーンの強靭化確保において、EUが中国に関する米国と合意することを期待している。EUは、これらの問題のいくつかについて米国と協力する意思を示すことで、EU輸出に対する関税に関する彼の考えを変えさせることができるかもしれない。
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Florence Muchai
フローレンスは過去6年間、暗号資産、ゲーム、テクノロジー、AIに関するニュースを報道してきました。メルウ科学技術大学でのコンピュータ学およびMMUSTでの災害管理と国際外交の学習により、言語能力、観察力、技術スキルを十分に備えています。フローレンスはVAPグループで勤務し、複数の暗号資産メディアハウスで編集者として活躍しました。
