SoftBank do Japão dispara 146% com apostas em IA, agora rivaliza com a Toyota em influência no Topix

A SoftBank saltou 146% desde abril, e esse movimento a colocou diretamente contra as maiores empresas azuis do Japão no índice Topix. A ação agora detém um peso de 2% no índice de referência, ficando logo atrás da Toyota e da Sony.

O aumento é impulsionado pelo bilionário fundador Masayoshi Son, que tem investido bilhões em inteligência artificial, e está forçando até mesmo alguns dos maiores céticos da empresa a sair da reserva.

De acordo com a Bloomberg, os gestores de fundos que acompanham o mercado de ações do Japão estão sendo arrastados para a SoftBank, quer gostem ou não. Qualquer um que tente superar o índice agora está segurando essa ação ou tendo desempenho inferior.

"Muitos investidores institucionais estão agora agonizando sobre como lidar com a SoftBank", disse Yoshiki Nagata, diretor de investimentos da enTorch Capital Partners. "Se você não possui essa ação específica, todo o esforço para escolher outros bons investimentos vai por água abaixo."

Traders perseguem a SoftBank após adicionar US$ 110 bilhão em valor

Os números são altos. A SoftBank adicionou 15,9 trilhões de ienes — cerca de US$ 110 bilhões — ao valor total do Topix desde março. Isso sozinho representou quase 10% do crescimento da capitalização de mercado total do índice.

Nenhum dos outros grandes nomes chegou perto. Os segundo e terceiro maiores contribuintes, Advantest e Mitsubishi Heavy Industries, nem mesmo representaram metade disso combinado.

Nagata disse que alguns investidores agora enfrentam pressão estrutural para comprar mais ações apenas para acompanhar os portfólios vinculados a índices. "Quando uma ação com grande peso, como a SoftBank, continua subindo, é difícil fechar sua posição subponderada", disse ele. "Este é um problema estrutural dos investimentos vinculados a índices. Podemos ver um ciclo de autoalimentação de compras adicionais que atraem mais compras."

A conexão da empresa com a OpenAI também está atraindo mais interesse. Hiroaki Tomori, gerente de fundos executivo da Mitsubishi UFJ Asset Management, disse que as pessoas devem prestar atenção ao quanto a OpenAI está gastando e o que isso significa para as empresas vinculadas a ela.

"O crescimento da OpenAI é impressionante, o uso de IA está se tornando ubíquo", disse Hiroaki. "Devemos ver um sinal de confiança por trás dos grandes pedidos que a OpenAI está fazendo." Esse impulso está elevando ações como Broadcom e Oracle nos EUA, e agora está transbordando para o Japão através da exposição da SoftBank.

Alta volatilidade adiciona risco, mas não impede a entrada de capitais

Apesar da alta, esta ação não é para os fracos de coração. A SoftBank se move mais do que qualquer uma das 100 maiores empresas do Japão, com um beta de 1,515, o que significa que oscila cerca de 1,5 vezes mais forte do que o mercado como um todo. Ela tende a ter desempenho superior durante os mercados de alta, mas sofre golpes mais pesados quando os mercados caem.

No momento, as ações estão sendo negociadas com um desconto de 20% em relação ao valor patrimonial líquido, que é a margem mais apertada em anos. Isso levou a algumas especulações de que a alta pode pausar se as apostas de Son começarem a falhar. Mas os gastos estão apenas ficando maiores.

Ele já garantiu um compromisso de US$ 30 bilhões para a iniciativa Stargate AI com OpenAI e surpreendeu recentemente o mercado com uma posição de US$ 2 bilhões na Intel.

O analista Daisaku Masuno, da Nomura Securities, não vê a alta atual desacelerando. Ele disse que as melhorias nos investimentos do Vision Fund e o novo impulso nos planos de chips de IA da SoftBank estão reduzindo os riscos. Daisaku já aumentou seu alvo de preço da ação duas vezes em menos de um mês e agora acredita que o desconto em relação ao NAV pode chegar a zero.