As ações da SoftBank, do Japão, disparam 146% com apostas em IA, e agora rivalizam com a Toyota em influência no mercado Topix

As ações da SoftBank subiram 146% desde abril, e esse movimento a colocou em pé de igualdade com as maiores blue chips japonesas no índice Topix. Agora, a ação representa 2% do índice de referência, ficando logo atrás da Toyota e da Sony.

O crescimento está sendo impulsionado pelo fundador bilionário Masayoshi Son, que tem investido bilhões em inteligência artificial, e está forçando até mesmo alguns dos céticos mais ferrenhos da empresa a saírem da inércia.

Segundo a Bloomberg, os gestores de fundos traco mercado de ações japonês estão sendo arrastados para o SoftBank, quer queiram ou não. Qualquer um que tente superar o índice agora está detendo essas ações ou obtendo um desempenho inferior.

“Muitos investidores institucionais estão agora em dúvida sobre como lidar com o SoftBank”, disse Yoshiki Nagata, diretor de investimentos da enTorch Capital Partners. “Se você não possui essas ações específicas, todo o esforço para escolher outros bons investimentos será em vão.”

Investidores correm atrás do SoftBank após adicionarem US$ 110 bilhões ao valor da empresa

Os números falam por si. O SoftBank adicionou 15,9 trilhões de ienes — cerca de US$ 110 bilhões — ao valor total do Topix desde março. Só isso representou quase 10% do crescimento total da capitalização de mercado do índice.

Nenhuma das outras grandes empresas chegou perto. As segunda e terceira maiores contribuintes, Advantest e Mitsubishi Heavy Industries, não representaram nem metade desse valor juntas.

Nagata afirmou que alguns investidores agora enfrentam uma pressão estrutural para comprar mais ações apenas para acompanhar carteiras indexadas a índices de referência. "Quando uma ação com grande peso, como a do SoftBank, continua subindo, é difícil fechar uma posição de subponderação", disse ele. "Este é um problema estrutural do investimento indexado a índices de referência. Podemos ver um ciclo vicioso em que compras adicionais atraem ainda mais compras."

A ligação da empresa com a OpenAI também está despertando mais interesse. Hiroaki Tomori, gestor executivo de fundos da Mitsubishi UFJ Asset Management, afirmou que as pessoas devem prestar atenção em quanto a OpenAI está investindo e o que isso significa para as empresas a ela associadas.

“O crescimento da OpenAI é impressionante, o uso de IA está se tornando onipresente”, disse Hiroaki. “Devemos ver um sinal de confiança por trás dos grandes pedidos que a OpenAI está fazendo.” Esse ímpeto está impulsionando ações como as da Broadcom e da Oracle nos EUA, e agora está se espalhando para o Japão por meio da exposição do SoftBank.

A alta volatilidade aumenta o risco, mas não impede a entrada de capital

Apesar da valorização, esta ação não é para os fracos de coração. O SoftBank oscila mais do que qualquer uma das 100 maiores empresas do Japão, com um beta de 1,515, o que significa que suas ações são cerca de 1,5 vezes mais voláteis do que as do mercado em geral. Ela tende a ter um desempenho superior durante períodos de alta, mas sofre perdas mais acentuadas quando os mercados caem.

Neste momento, as ações estão sendo negociadas com um desconto de 20% em relação ao valor patrimonial líquido, a menor margem em anos. Isso levou a algumas especulações de que a alta poderia ser interrompida se as apostas de Son começarem a falhar. Mas os gastos só estão aumentando.

Ele já garantiu um investimento de US$ 30 bilhões na iniciativa Stargate AI com a OpenAIe, recentemente, surpreendeu o mercado com uma participação de US$ 2 bilhões na Intel.

O analista Daisaku Masuno, da Nomura Securities, não vê a atual valorização das ações perdendo força. Ele afirmou que as melhorias nos investimentos do Vision Fund e o novo impulso nos planos de chips de IA da SoftBank estão reduzindo os riscos. Daisaku já elevou sua meta de preço para as ações duas vezes em menos de um mês e agora acredita que o desconto em relação ao valor patrimonial líquido (NAV) pode chegar a zero.