O mercado privado de tecnologia acaba de atingir um número que soaria como piada há alguns anos: US$ 1,3 trilhão, quase o dobro do total do ano passado.
Esse salto enorme foi relatado pela Forge Global, uma empresa que tracinvestimentos no mercado privado. Três anos depois de Sam Altman lançar o ChatGPT, essa é a situação atual.
No total, as sete empresas quadruplicaram seu valor desde o final de 2022, quando a ChatGPT chegou ao mercado e tudo mudou.
Os números da Forge são baseados em negociações privadas reais, rodadas de financiamento e ofertas públicas de aquisição de investidores, não em estimativas. E esse crescimento não mostra sinais de desaceleração. A xAI de Elon Musk está captando US$ 10 bilhões com uma avaliação de US$ 200 bilhões, um aumento em relação aos US$ 150 bilhões de apenas alguns meses atrás.
A demanda por tudo relacionado à IA continua insana. Não está apenas impulsionando o mercado público, onde nomes como Oracle, Broadcom e Nvidia estão em alta — está desencadeando uma corrida armamentista também no setor privado.
A IA impulsiona a OpenAI, a Anthropic e a xAI para o topo do ranking
Segundo a Forge , a OpenAI está avaliada em US$ 324 bilhões, a maior entre as empresas avaliadas. Logo em seguida vem a Anthropic, com US$ 178 bilhões, e depois a xAI, com US$ 90 bilhões.
Essas três empresas estão todas atrás da mesma coisa: grandes modelos de linguagem de IA. E elas estão competindo não só entre si, mas também com o Google e a Meta. Ainda são empresas privadas, mas sua influência é extremamente pública.
A Databricks também está na lista, agora avaliada em US$ 100 bilhões. Isso se deve à estratégia da empresa de priorizar a inteligência artificial na análise de dados. A outra gigante de Musk, a SpaceX, viu seu valor de mercado crescer para US$ 456 bilhões, tornando-se a segunda maior empresa do setor, atrás apenas da OpenAI.
A Stripe possui um valor de mercado de US$ 92 bilhões, e a startup de tecnologia de defesa Anduril completa a lista com US$ 53 bilhões. Esta última está investindo tanto em IA de nível militar que a Forge precisou criar um novo fundo de investimento em defesa apenas para acompanhar o ritmo.
A enxurrada de capital em IA mantém as empresas privadas e perturba o mercado público
O CEO da Forge, Kelly Rodriques, disse a repórteres que isso não é apenas uma bolha de ar. "Nunca vimos isso no mercado privado", afirmou. "Empresas crescendo a 100%, 200%, 300% com números que já eram bastante expressivos." Ele não está sozinho nessa opinião.
A Forge também tracque 19 empresas de IA captaram US$ 65 bilhões até agora em 2025, representando 77% de todo o capital do mercado privado. Com essa cash, nenhuma dessas empresas precisa abrir capital tão cedo.
Rodriques acrescentou: "Se essas ações forem líquidas e tiverem acesso a todo o capital possível, a regulamentação é provavelmente a única coisa que as impede de permanecerem privadas pelo tempo que desejarem."
Ainda assim, o efeito nos mercados públicos é óbvio. As ações da Oracle dispararam 36% em um único dia após o anúncio de um grande acordo com a OpenAI. A Broadcom também fechou um acordo gigantesco com a equipe de Sam.
A aposta da Microsoft na OpenAI continua dando frutos. Google, Meta, Amazon — todas aumentaram seus planos de investimento em infraestrutura para lidar com o que está por vir.
Sam não ignora a loucura que as coisas estão vivendo. Em um jantar privado com jornalistas em São Francisco, ele chamou as avaliações de "insanas" e admitiu sem rodeios: "Estamos em uma bolha". Mas isso não o impediu de revelar a próxima jogada da OpenAI.
“Vocês podem esperar que a OpenAI invista trilhões de dólares na construção de data centers”, disse ele. “Investiremos talvez de forma mais agressiva do que qualquer outra empresa já investiu em qualquer coisa… porque temos uma crença muito profunda no que estamos vendo.”
