Avaliações de tecnologia privada dobram para US$ 1,3 trilhão, lideradas por OpenAI e SpaceX

O mercado privado de tecnologia acabou de atingir um número que soaria como uma piada há alguns anos: US$ 1,3 trilhão, que é quase o dobro do total do ano passado.

Este salto massivo foi relatado pela Forge Global, uma empresa que rastreia investimentos no mercado privado. Três anos depois de Sam Altman lançar o ChatGPT no mundo, é assim que as coisas estão.

No total, as sete empresas multiplicaram seu valor quatro vezes desde o final de 2022, quando o ChatGPT chegou ao mercado e tudo mudou.

As cifras da Forge são construídas a partir de negociações privadas reais, rodadas de financiamento e ofertas de compra de investidores, não de palpites. E este número não está desacelerando. A xAI de Elon Musk está levantando US$ 10 bilhões com uma avaliação de US$ 200 bilhões, acima dos US$ 150 bilhões de apenas alguns meses atrás.

A demanda por qualquer coisa relacionada à IA ainda é insana. Não está apenas impulsionando o mercado público, onde nomes como Oracle, Broadcom e Nvidia estão voando — está desencadeando uma corrida armamentista também no mundo privado.

IA empurra OpenAI, Anthropic e xAI para o topo da lista

Forge diz que a OpenAI está sentada em US$ 324 bilhões, a mais alta do grupo. Logo atrás está a Anthropic em US$ 178 bilhões, e então a xAI com US$ 90 bilhões.

Essas três estão todas perseguindo a mesma coisa, grandes modelos de linguagem de IA, e estão lutando não apenas umas contra as outras, mas também contra Google e Meta. Elas ainda são empresas privadas, mas sua influência é extremamente pública.

A Databricks também está na lista, agora avaliada em US$ 100 bilhões. Isso é graças à aposta da empresa em IA na análise de dados. A outra gigante de Musk, a SpaceX, explodiu para US$ 456 bilhões, tornando-se o segundo maior nome depois da OpenAI.

A Stripe tem uma etiqueta de US$ 92 bilhões, e a startup de tecnologia de defesa Anduril completa a lista com US$ 53 bilhões. Esta última está movendo tanto dinheiro para IA de grau militar que a Forge teve que criar um novo fundo de investimento de defesa apenas para acompanhar.

Inundação de capital em IA mantém empresas privadas e interrompe negociações públicas

O CEO da Forge, Kelly Rodriques, disse aos repórteres que isso não é uma bolha de ar quente. “Nunca vimos isso no mercado privado”, disse ele. “Empresas que estão crescendo a 100%, 200%, 300% em números que já são bastante grandes.” Ele não está sozinho nessa visão.

A Forge também rastreou que 19 empresas de IA captaram US$ 65 bilhões até agora em 2025, representando 77% de todo o capital do mercado privado. Com esse tipo de dinheiro, nenhum desses jogadores precisa ir ao mercado público tão cedo.

Rodriques acrescentou: “Se essas ações são líquidas e têm acesso a tanto capital quanto podem obter, a regulamentação é provavelmente a única coisa que as impede de permanecer privadas pelo tempo que quiserem.”

Ainda assim, o efeito nos mercados públicos é óbvio. A ação da Oracle disparou 36% em um dia após anunciar um grande acordo com a OpenAI. A Broadcom também assinou seu próprio acordo massivo com a equipe de Sam.

A aposta da Microsoft na OpenAI continua dando frutos. Google, Meta, Amazon — eles todos aumentaram seus planos de gastos em infraestrutura para lidar com o que está por vir.

Sam não é cego quanto ao quão louco isso ficou. Em um jantar privado com repórteres em San Francisco, ele chamou as avaliações de “insanas” e admitiu abertamente: “estamos em uma bolha.” Mas isso não o impediu de revelar o próximo movimento da OpenAI.

“Você deve esperar que a OpenAI gaste trilhões de dólares na construção de datacenters”, disse ele. “Nós gastaremos talvez de forma mais agressiva do que qualquer empresa que já tenha gasto em qualquer coisa… porque simplesmente temos essa crença muito profunda no que estamos vendo.”