SoftBank ha registrato un balzo del 146% da aprile, e questa mossa l'ha catapultata direttamente a ridosso delle principali bluechip giapponesi nell'indice Topix. Il titolo ora detiene una ponderazione del 2% nel benchmark, posizionandosi subito dietro Toyota e Sony.
L'ondata è guidata dal fondatore miliardario Masayoshi Son, che ha investito miliardi nell'intelligenza artificiale, e sta costringendo anche alcuni degli scettici più accaniti dell'azienda a farsi da parte.
Secondo Bloomberg, i gestori di fondi tracil mercato azionario giapponese vengono trascinati verso SoftBank, che lo vogliano o no. Chiunque cerchi di battere l'indice ora detiene questo titolo o sta sottoperformando.
"Molti investitori istituzionali sono ora indecisi su come gestire SoftBank", ha affermato Yoshiki Nagata, Chief Investment Officer di enTorch Capital Partners. "Se non si possiede questo particolare titolo, tutti gli sforzi per selezionare altri buoni investimenti vanno sprecati"
I trader inseguono SoftBank dopo aver aggiunto 110 miliardi di dollari di valore
I numeri sono impressionanti. SoftBank ha aggiunto 15,9 trilioni di yen, circa 110 miliardi di dollari, al valore totale del Topix da marzo. Questo da solo ha rappresentato quasi il 10% della crescita complessiva della capitalizzazione di mercato dell'indice.
Nessuno degli altri grandi nomi si è avvicinato. Il secondo e il terzo maggiore contributore, Advantest e Mitsubishi Heavy Industries, non hanno raggiunto nemmeno la metà di questa cifra.
Nagata ha affermato che alcuni investitori si trovano ora a dover affrontare una pressione strutturale ad acquistare più azioni semplicemente per tenere il passo con i portafogli indicizzati. "Quando un titolo con un peso rilevante come SoftBank continua a salire, è difficile chiudere la posizione di sottopeso", ha dichiarato. "Questo è un problema strutturale degli investimenti indicizzati. Potremmo assistere a un circolo vizioso in cui ulteriori acquisti ne inducono altri".
Anche il legame dell'azienda con OpenAI sta suscitando crescente interesse. Hiroaki Tomori, gestore esecutivo di fondi presso Mitsubishi UFJ Asset Management, ha affermato che bisognerebbe prestare attenzione a quanto spende OpenAI e a cosa questo significhi per le aziende ad essa collegate.
"La crescita di OpenAI è sbalorditiva, l'uso dell'IA sta diventando onnipresente", ha affermato Hiroaki. "Dovremmo vedere un segnale di fiducia dietro i grandi ordini che OpenAI sta effettuando". Questo slancio sta spingendo al rialzo titoli azionari come Broadcom e Oracle negli Stati Uniti, e ora si sta riversando in Giappone attraverso l'esposizione di SoftBank.
L'elevata volatilità aumenta il rischio ma non ferma gli afflussi
Nonostante il rally, questo titolo non è per i deboli di cuore. SoftBank si muove più di qualsiasi altra delle 100 maggiori società giapponesi, con un beta di 1,515, il che significa che oscilla circa 1,5 volte più intensamente rispetto al mercato nel suo complesso. Tende a sovraperformare durante i periodi di rialzo, ma subisce colpi più pesanti quando i mercati scendono.
Al momento, le azioni vengono scambiate con uno sconto del 20% sul valore patrimoniale netto, il margine più basso degli ultimi anni. Ciò ha portato ad alcune speculazioni sul fatto che il rally potrebbe interrompersi se le scommesse di Son dovessero rivelarsi infruttuose. Ma la spesa continua ad aumentare.
Ha già vincolato un investimento di 30 miliardi di dollari nell'iniziativa Stargate AI con OpenAIe, di recente, ha sorpreso i mercati con una partecipazione di 2 miliardi di dollari in Intel.
L'analista Daisaku Masuno di Nomura Securities non prevede un rallentamento dell'attuale rally. Ha affermato che i miglioramenti negli investimenti del Vision Fund e il nuovo slancio nei piani di SoftBank sui chip di intelligenza artificiale stanno riducendo i rischi. Daisaku ha già aumentato il suo obiettivo di prezzo sul titolo due volte in meno di un mese e ora ritiene che lo sconto sul NAV potrebbe azzerarsi.
