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SoftBank 주가는 4월 이후 146% 급등하며 Topix 비중이 2%로 늘어났고, 이는 Toyota와 Sony에 이어 두 번째로 높은 수치이다.
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동사는 시가총액을 1,100억 달러 증가시켜 3월 이후 Topix 전체 상승분의 거의 10%를 기여했다.
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높은 변동성과 복잡한 구조에도 불구하고 투자자들은 벤치마크 일치 유지를 위해 소프트뱅크 매수를 강요받고 있다.
SoftBank는 4월 이후 146% 상승했으며, 이 움직임은 Topix 지수에서 일본의 최대 블루칩들과 맞닿게 만들었습니다. 현재 이 주식은 벤치마크에서 2%의 비중을 차지하여 Toyota와 Sony에 이어 두 번째로 큰 비중을 차지하고 있습니다.
이 급등은 억만장자 창립자 Masayoshi Son이 인공지능에 수십억 달러를 쏟아붓고 있기 때문이며, 이는 심지어 회사의 가장 혹독한 회의론자들조차도 관망에서 벗어나게 만들고 있습니다.
Bloomberg에 따르면, 일본의 주식 시장을 추적하는 펀드 매니저들은 원하든 원하지 않든 SoftBank에 끌려가고 있습니다. 지수를 이기려는 사람은 이제 이 주식을 보유하거나 하위 성과를 내고 있습니다.
“많은 기관 투자자들이 이제 SoftBank를 어떻게 다룰지 고민하고 있습니다.”라고 enTorch Capital Partners의 수석 투자 책임자 Yoshiki Nagata는 말했습니다. “이 특정 주식을 보유하지 않으면, 다른 좋은 투자를 선택하기 위한 모든 노력이 헛수고가 됩니다.”
SoftBank, $110억 가치 추가 후 트레이더들의 매수 물결
수치가 말해준다. SoftBank은 3월 이후 Topix 지수의 총 가치에 15.9조 엔(약 1,100억 달러)을 추가했다. 이로 인해 지수 전체 시가총액 증가분의 거의 10%를 차지했다.
다른 대형 기업들은 그 차이에 미치지 못했다. 두 번째와 세 번째로 큰 기여자인 아드밴테스트(Advantest)와 미쓰비시 중공업(Mitsubishi Heavy Industries)은 이 두 기업의 합계조차 절반도 채 되지 않았다.
Nagata 말했습니다. 일부 투자자들은 이제 벤치마크 연동 포트폴리오를 유지하기 위해 더 많은 주식을 매수해야 하는 구조적 압력에 직면해 있습니다. “SoftBank처럼 비중이 큰 주식이 계속 상승하면, 저평가 포지션을 청산하기 어렵습니다.”라고 그는 말했습니다. “이는 벤치마크 연동 투자의 구조적 문제입니다. 추가 매수가 더 많은 매수를 유도하는 자기 충족적 순환이 발생할 수 있습니다.”
SoftBank의 OpenAI와의 연결고리도 더 많은 관심을 끌고 있다. Mitsubishi UFJ 자산운용의 수석 펀드 매니저인 Hiroaki Tomori는 OpenAI의 지출 규모와 그것이 관련 기업들에게 어떤 의미를 가지는지 주목해야 한다고 말했다.
“OpenAI의 성장은 경이롭고, AI 사용은 보편화되고 있습니다.”라고 Hiroaki는 말했습니다. “OpenAI가 대규모 주문을 하는 배경에는 자신감의 신호가 있을 것입니다.” 이러한 모멘텀은 Broadcom와 Oracle과 같은 미국 주식을 끌어올리고 있으며, 이제 SoftBank의 노출을 통해 일본으로 확산되고 있습니다.
높은 변동성은 위험을 추가하지만 자금 유입을 막지는 못한다
반등에도 불구하고 이 주식은 약한 심장의 투자자를 위한 것이 아니다. SoftBank은 일본 100대 기업 중 어느 곳보다 더 많이 움직이며, 베타 값이 1.515로 시장 전체보다 약 1.5배 더 강하게 등락한다. 호황기에는 우상향하지만 시장이 하락할 때는 더 큰 타격을 받는다.
현재 주순 순자산가치(NAV) 대비 20% 할인가에 거래되고 있으며, 이는 수년 만에 가장 좁은 마진이다. 이로 인해 Son 회장의 베팅이 빗나가기 시작하면 반등이 일시 중단될 수 있다는 추측이 나오고 있다. 하지만 지출은 점점 더 커지고 있다.
그는 이미 OpenAI와 함께 Stargate AI 이니셔티브에 300억 달러의 지원을 확정했으며, 최근 Intel에 대한 20억 달러 포지션으로 시장에 충격을 주었습니다.
Nomura Securities의 Daisaku Masuno 분석가는 현재 반등이 느려지지 않을 것으로 본다. 그는 비전 펀드(Vision Fund)의 투자 개선과 SoftBank의 AI 칩 계획에서의 새로운 모멘텀이 위험을 줄이고 있다고 말했다. Daisaku는 한 달도 채 되지 않는 기간 동안 두 번이나 목표가를 상향 조정했으며, 현재 NAV 할인이 0으로 갈 수 있다고 보고 있다.
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Jai Hamid
Jai Hamid 은 지난 6 년간 암호화폐, 주식 시장, 기술, 글로벌 경제 및 시장에 영향을 미치는 지정학적 사건들을 취재해 왔습니다. 그녀는 AMB Crypto, Coin Edition, CryptoTale 등 블록체인 전문 매체에서 시장 분석, 주요 기업, 규제 및 거시경제 동향에 관해 활동했습니다. 런던 저널리즘 스쿨을 졸업했으며 아프리카 최고 TV 네트워크 중 하나에서 세 차례 암호화폐 시장 인사이트를 공유했습니다.
