SoftBank hat seit April um 146 % zugelegt und ist damit im Topix-Index direkt neben Japans größte Blue Chips aufgestiegen. Die Aktie hat nun ein Gewicht von 2 % im Benchmark und liegt damit knapp hinter Toyota und Sony.
Der Aufschwung wird von dem Milliardär und Gründer Masayoshi Son vorangetrieben, der Milliarden in künstliche Intelligenz investiert hat, und er zwingt selbst einige der größten Skeptiker des Unternehmens, sich aktiv einzubringen.
Laut Bloomberg werden Fondsmanager, die den japanischen Aktienmarkt trac, ungewollt in den Bann von SoftBank gezogen. Wer versucht, den Index zu übertreffen, hält diese Aktie nun im Portfolio oder schneidet schlechter ab.
„Viele institutionelle Anleger grübeln derzeit darüber, wie sie mit SoftBank umgehen sollen“, sagte Yoshiki Nagata, Chief Investment Officer bei enTorch Capital Partners. „Wenn man diese Aktie nicht besitzt, ist die ganze Mühe, andere gute Anlagen auszuwählen, vergebens.“
Händler jagen SoftBank, nachdem der Wert um 110 Milliarden Dollar gestiegen ist
Die Zahlen sprechen für sich. SoftBank hat seit März 15,9 Billionen Yen – umgerechnet etwa 110 Milliarden US-Dollar – zum Gesamtwert des Topix beigetragen. Allein das machte fast 10 % des gesamten Marktkapitalisierungswachstums des Index aus.
Keiner der anderen großen Namen kam auch nur annähernd heran. Die zweit- und drittgrößten Beitragszahler, Advantest und Mitsubishi Heavy Industries, erreichten zusammen nicht einmal die Hälfte davon.
Nagata erklärte , dass einige Anleger nun unter strukturellem Druck stünden, mehr Aktien zu kaufen, nur um mit den Benchmark-basierten Portfolios Schritt zu halten. „Wenn eine Aktie mit hohem Gewicht wie SoftBank ständig steigt, ist es schwierig, eine Untergewichtung auszugleichen“, sagte er. „Dies ist ein strukturelles Problem bei Benchmark-basierten Anlagen. Es könnte zu einer sich selbst verstärkenden Käufespirale kommen, die wiederum weitere Käufe nach sich zieht.“
Die Verbindung des Unternehmens zu OpenAI weckt ebenfalls vermehrtes Interesse. Hiroaki Tomori, leitender Fondsmanager bei Mitsubishi UFJ Asset Management, meint, man solle genau beobachten, wie viel OpenAI ausgibt und welche Auswirkungen dies auf die damit verbundenen Unternehmen hat.
„Das Wachstum von OpenAI ist atemberaubend, der Einsatz von KI wird immer allgegenwärtiger“, sagte Hiroaki. „Die großen Aufträge von OpenAI zeugen von großem Vertrauen.“ Diese Dynamik treibt Aktien wie Broadcom und Oracle in den USA an und schwappt nun durch SoftBanks Engagement auch nach Japan über.
Hohe Volatilität birgt zwar Risiken, verhindert aber nicht die Kapitalzuflüsse
Trotz der Rallye ist diese Aktie nichts für schwache Nerven. SoftBank ist die volatilste Aktie unter den 100 größten japanischen Unternehmen und weist einen Beta-Wert von 1,515 auf, was bedeutet, dass sie etwa 1,5-mal stärker schwankt als der Gesamtmarkt. Sie tendiert dazu, in Aufschwungphasen besser abzuschneiden, erleidet aber bei fallenden Märkten deutlich stärkere Verluste.
Aktuell werden die Aktien mit einem Abschlag von 20 % auf den Nettoinventarwert gehandelt – die geringste Gewinnspanne seit Jahren. Dies hat zu Spekulationen geführt, dass die Rallye ins Stocken geraten könnte, falls Sons Investitionen sich als Fehlinvestitionen erweisen. Doch die Ausgaben steigen weiter.
gegeben OpenAIund überraschte die Märkte kürzlich mit einer 2-Milliarden-Dollar-Beteiligung an Intel.
Analyst Daisaku Masuno von Nomura Securities geht nicht davon aus, dass sich die aktuelle Rallye abschwächt. Er erklärte, dass Verbesserungen bei den Investitionen des Vision Fund und neue Dynamik bei SoftBanks Plänen für KI-Chips die Risiken reduzieren. Masuno hat sein Kursziel für die Aktie innerhalb eines Monats bereits zweimal angehoben und hält es nun für möglich, dass der Abschlag zum Nettoinventarwert auf null sinkt.
