Le Japon SoftBank bondit de 146 % sur les paris IA, rivalisant désormais avec Toyota en influence dans le Topix
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L'action SoftBank a bondi de 146 % depuis avril, portant son poids dans le Topix à 2 %, juste derrière Toyota et Sony.
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L'entreprise a ajouté 110 milliards de dollars de valeur boursière, contribuant à près de 10 % des gains totaux du Topix depuis mars.
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Les investisseurs sont contraints d'acheter SoftBank pour rester alignés sur les indices, malgré sa forte volatilité et sa structure complexe.
SoftBank a bondi de 146 % depuis avril, et ce mouvement l'a propulsé au niveau des plus grandes valeurs sûres du Japon dans l'indice Topix. L'action détient désormais un poids de 2 % dans l'indice de référence, la plaçant juste derrière Toyota et Sony.
La hausse est entraînée par le fondateur milliardaire Masayoshi Son, qui a investi des milliards dans l'intelligence artificielle, et cela force même certains des sceptiques les plus acharnés de l'entreprise à sortir de la réserve.
Selon Bloomberg, les gestionnaires de fonds qui suivent le marché boursier japonais sont entraînés dans SoftBank qu'ils le veuillent ou non. Quiconque essaie de battre l'indice détient désormais cette action ou sous-performe.
« Beaucoup d'investisseurs institutionnels s'agitent maintenant pour savoir comment gérer SoftBank », a déclaré Yoshiki Nagata, directeur de l'investissement chez enTorch Capital Partners. « Si vous ne possédez pas cette action particulière, tous les efforts pour choisir d'autres bons investissements sont gâchés. »
Les traders poursuivent SoftBank après avoir ajouté 110 milliards de dollars de valeur
Les chiffres sont éloquent. SoftBank a ajouté 15,9 billions de yens — environ 110 milliards de dollars — à la valeur totale du Topix depuis mars. À lui seul, cela représentait presque 10 % de la croissance de la capitalisation boursière totale de l'indice.
Aucun des autres grands noms n'a même frôlé ce résultat. Les deuxième et troisième plus grands contributeurs, Advantest et Mitsubishi Heavy Industries, ne représentaient même pas la moitié de ce total combiné.
Nagata a déclaré que certains investisseurs font désormais face à une pression structurelle pour acheter plus d'actions simplement pour suivre les portefeuilles liés aux indices. « Lorsqu'une action avec un poids important comme SoftBank continue de monter, il est difficile de clôturer sa position sous-pondérée », a-t-il déclaré. « C'est un problème structurel avec l'investissement lié aux indices. Nous pourrions voir une boucle d'auto-alimentation où des achats supplémentaires invitent davantage d'achats. »
Le lien de l'entreprise avec OpenAI attire également plus d'intérêt. Hiroaki Tomori, gestionnaire de fonds exécutif chez Mitsubishi UFJ Asset Management, a déclaré que les gens devraient prêter attention à la quantité d'argent qu'OpenAI dépense et à ce que cela signifie pour les entreprises qui lui sont liées.
« La croissance d'OpenAI est stupéfiante, l'utilisation de l'IA devient omniprésente », a déclaré Hiroaki. « Nous devrions voir un signe de confiance derrière les grosses commandes qu'OpenAI passe. » Cet élan fait monter des actions comme Broadcom et Oracle aux États-Unis, et maintenant cela déborde au Japon via l'exposition de SoftBank.
Une forte volatilité ajoute des risques mais n'arrête pas les flux entrants
Malgré le rallye, cette action n'est pas pour les cœurs fragiles. SoftBank bouge plus que n'importe laquelle des 100 plus grandes entreprises du Japon, avec un bêta de 1,515, ce qui signifie qu'elle oscille environ 1,5 fois plus fort que le marché dans son ensemble. Elle a tendance à surperformer lors des hausses mais subit des coups plus durs lorsque les marchés baissent.
Actuellement, les actions sont négociées avec une décote de 20 % par rapport à la valeur nette d'actifs, ce qui est la marge la plus étroite depuis des années. Cela a conduit à certaines spéculations selon lesquelles le rallye pourrait s'arrêter si les paris de Son commencent à échouer. Mais les dépenses ne font que s'agrandir.
Il a déjà verrouillé un engagement de 30 milliards de dollars pour l'initiative IA Stargate avec OpenAI, et a récemment surpris les marchés avec une position de 2 milliards de dollars dans Intel.
L'analyste Daisaku Masuno de Nomura Securities ne voit pas le rallye actuel ralentir. Il a déclaré que les améliorations des investissements du Vision Fund et la nouvelle dynamique dans les plans de puces IA de SoftBank réduisent les risques. Daisaku a déjà relevé sa cible de prix sur l'action deux fois en moins d'un mois et pense désormais que la décote par rapport à la VNA pourrait atteindre zéro.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre les cryptomonnaies, les marchés boursiers, la technologie, l'économie mondiale et les événements géopolitiques qui affectent les marchés depuis 6 ans. Elle a travaillé avec des publications axées sur la blockchain, notamment AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des entreprises majeures, la réglementation et les tendances macroéconomiques. Elle est diplômée de la London School of Journalism et a partagé à trois reprises des analyses du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision d'Afrique.
