日本软银因押注人工智能股价飙升146%，如今在日经Topix指数中的影响力可与丰田相媲美

自 4 月以来，软银股价飙升了 146%，这一走势使其直接逼近日本 Topix 指数中最大的蓝筹股。该股票目前在基准指数中占据 2% 的权重，仅次于丰田和索尼。

这一飙升是由亿万富翁创始人孙正义推动的，他一直在投入数十亿美元用于人工智能，这甚至迫使该公司最严厉的怀疑者离开观望席。

据彭博社报道，追踪日本股市的基金经理们无论是否愿意，都被拖入了软银。任何试图跑赢指数的人现在要么持有这只股票，要么表现不佳。

“许多机构投资者现在正为如何处理软银而苦恼，”enTorch Capital Partners 的首席投资官 Yoshiki Nagata 说。“如果你不拥有这只特定的股票，所有挑选其他好投资的努力都将付诸东流。”

交易员追逐软银，因其增加了 110 十亿美元的价值

数字令人瞩目。自 3 月以来，软银为 Topix 的总价值增加了 15.9 万亿日元——约 1,100 亿美元。仅此一项就占该指数总市值增长的近 10%。

其他大型公司都望尘莫及。第二和第三大贡献者 Advantest 和三菱重工，两者合计甚至不到这个数字的一半。

Nagata said 表示，一些投资者现在面临结构性压力，必须购买更多股份以跟上基准挂钩的投资组合。“当像软银这样权重较大的股票持续上涨时，很难平仓你的低配头寸，”他说。“这是基准挂钩投资的一个结构性问题。我们可能会看到一种自我强化的循环，即额外的买入引发更多的买入。”

该公司与 OpenAI 的联系也吸引了更多兴趣。三菱 UFJ 资产管理公司的执行基金经理 Hiroaki Tomori 表示，人们应该关注 OpenAI 的支出规模以及这对与其关联的公司意味着什么。

“OpenAI 的增长令人震惊，AI 的使用正变得无处不在，”Hiroaki 说。“我们应该看到 OpenAI 进行大规模订单背后的信心信号。”这种势头正在推高美国 Broadcom 和 Oracle 等公司的股价，现在正通过软银的敞口蔓延到日本。

高波动性增加风险，但并未阻止资金流入

尽管股价上涨，但这只股票并不适合胆小的人。软银的波动性超过日本 100 家最大公司中的任何一家，贝塔系数为 1.515，意味着其波动幅度约为整体市场的 1.5 倍。它在牛市期间往往表现优异，但在市场下跌时也会遭受更重的打击。

目前，股价相对于净资产价值（NAV）交易存在 20% 的折价，这是多年来最紧密的区间。这导致一些猜测认为，如果孙正义的赌注开始落空，涨势可能会暂停。但支出规模只会越来越大。

他已经与 OpenAI 锁定了 300 亿美元的 Stargate AI 计划承诺，并最近以 20 亿美元的头寸震惊了市场。

野村证券的分析师 Daisaku Masuno 认为目前的涨势不会放缓。他表示，Vision Fund 投资的改善以及软银 AI 芯片计划的新动能正在降低风险。Daisaku 已在不到一个月的时间内两次上调该股票的目标价，现在认为相对于 NAV 的折价可能会降至零。