Contratos perpétuos atingiram volume de negociação mensal recorde de US$ 1 trilhão em outubro
- Futuros perpétuos descentralizados superaram US$ 1,3 trilhão em volume de negociação mensal pela primeira vez em outubro, quase dobrando as cifras de setembro.
- O marco marca a primeira vez que as exchanges descentralizadas (DEXs) ultrapassaram US$ 1 trilhão em volume mensal.
- Analistas atribuem o aumento à diversificação de plataformas e maturidade dos protocolos, entre outros fatores, conforme os traders migram das CEXs para plataformas on-chain.
Os futuros perpétuos descentralizados atingiram uma grande marca, pois seu volume de negociação mensal em outubro ultrapassou US$ 1,3 trilhão, o que é quase o dobro dos valores de setembro.
Foi também a primeira vez que o volume de negociação mensal nas exchanges descentralizadas (DEXs) ultrapassou US$ 1 trilhão, evidência de que elas estão ganhando terreno em relação às exchanges centralizadas concorrentes (CEXs).
O open interest (OI) nos perps foi registrado em aproximadamente US$ 17,9 bilhões.
De acordo com a plataforma de análise de dados DeFi DeFiLlama, o volume de negociação mensal dos perpétuos on-chain em setembro foi superior a US$ 738 bilhões.
Os perps passam de experimento de nicho para motor de trilhões de dólares
Os futuros perpétuos, derivativos de criptomoedas que permitem aos traders apostar nos preços sem data de expiração, têm sido há muito tempo domínio de grandes exchanges centralizadas como Binance, Coinbase e OKX. Mas, à medida que essas exchanges endureceram seus controles de risco e regras de conformidade ao longo do último ano, uma parcela crescente de liquidez começou a migrar para o on-chain.
Plataformas descentralizadas como Hyperliquid, Lighter, EdgeX e aquelas construídas em Ethereum e Arbitrum entraram para preencher essa lacuna, processando mais de um trilhão de dólares em volume de negociação nominal no mês passado.
O pesquisador da Sentora Juan Pellicer escreveu que a mudança para o comércio on-chain está sendo impulsionada pela maior restrição de riscos e pela redução das atividades de market-making nas CEXs.
Os protocolos on-chain desenvolveram novos modelos de execução que atendem a traders de nicho e de movimento mais lento, a “longa cauda” do mercado, oferecendo ao mesmo tempo transparência e composabilidade.
“Os derivativos on-chain não são mais um show lateral”, observou o relatório da Sentora. “Eles agora são o venue marginal para alavancagem em cripto, moldando como o risco se transmite pelo sistema.”
Cortes nas taxas do Fed alimentam a demanda por alavancagem
O mais recente corte de taxasdo Federal Reserve dos EUA, o segundo deste ano, reduziu o custo do financiamento em dólares, impulsionando indiretamente a apetência por alavancagem em ativos de risco. Ao reduzir as taxas de juros de curto prazo, o Fed tornou a manutenção de posições spot totalmente financiadas menos atraente em comparação com a exposição alavancada por meio de perps.
Com taxas base mais baixas, o valor sombra da colateral é elevado, e isso também reduz as “alternativas de financiamento em USD”, efetivamente tornando “a exposição em perp menos cara em comparação com a manutenção de spot totalmente financiado.”
A turbulência do mercado de outubro 10 desempenhou um papel importante
Outros relatórios afirmam que esse volume recorde pode não estar desconectado do breve crash de mercado que ocorreu em 10 de outubro. O incidente, desencadeado pelo anúncio do presidente Donald Trump sobre mais tarifas sobre a China, viu o mercado de criptomoedas superar o maior evento de liquidação já registrado até hoje.
Algumas grandes CEXs experimentaram algumas interrupções e viram falhas devido aos volumes e à pressão dos usuários, levando mais traders a utilizar as DEXs.
A Hyperliquid, a principal DEX de perpétuos, viu a liquidação de mais de 1.000 carteiras em 10 de outubro. Esse dia viu “os mercados perpétuos on-chain atingirem um volume de negociação recorde de um único dia de US$ 78 bilhões”, e mostrou aos observadores que as plataformas descentralizadas evoluíram e estão prontas para atuar no mesmo campo que suas contrapartes centralizadas.
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Hannah Collymore
Hannah é escritora e editora com quase uma década de experiência em redação de blogs e cobertura de eventos no espaço cripto. Na Cryptopolitan, Hannah contribui para a página de notícias, relatando e analisando os últimos desenvolvimentos nos setores DeFi, RWA, regulação cripto, IA e tecnologias de fronteira. Ela se formou na Universidade Arcadia com graduação em Administração de Empresas.
