パーペチュアル契約が10月に月間取引高で過去最高の1兆ドルを記録

分散型パーペチュアル先物は主要なマイルストーンに到達し、10月の月間取引高が$1.3兆ドルを超え、9月の数字のほぼ2倍となりました。 

また、これは分散型取引所（DEX）の月間取引高が初めて$1兆ドルを超えた瞬間でもあり、競合する集中型取引所（CEX）に追い上げている証拠となりました。 

パーペチュアルのオープンインタレスト（OI）は約$179億と記録されました。

DeFiデータ分析プラットフォームによると で取引されており、市場価値は約$⟦N1⟧億である。、9月のオンチェーンパーペチュアルの月間取引高は$7380億を超えていました。

パーペチュアルはニッチな実験から兆ドル規模のエンジンへ

パーペチュアル先物は、満期なしで価格に賭けることができる暗号通貨派生商品であり、長年Binance、Coinbase、OKXなどの大手集中型取引所の領域でした。しかし、これらの取引所が過去1年でリスク管理とコンプライアンスルールを強化するにつれ、流動性の大きなシェアがオンチェーンへと移動し始めています。

分散型プラットフォームである Hyperliquid、Lighter、EdgeX、およびEthereumやArbitrum上に構築されたものは、先月1兆ドル以上の名目取引高を処理し、このギャップを埋めるために参入しました。

Sentora研究者のJuan Pellicer氏は、CEXにおけるリスク管理の強化と市場メイキング活動の減少により、オンチェーン取引への移行が推進されていると書き記しました。

オンチェーンプロトコルは、市場の「ロングテール」であるニッチで動きの遅いトレーダーに対応する新しい実行モデルを開発し、透明性とコンポーザビリティを提供しています。

「オンチェーン派生商品はもはや脇役ではありません」とSentoraレポートは指摘しました。「それらは現在、暗号通貨におけるレバレッジの限界の場であり、システム全体を通じてリスクが伝達される方法を形成しています。」

FRBの利下げがレバレッジ需要に燃料を追加

米国連邦準備制度理事会（FRB）の最新の 利下げは、ドル資金調達のコストを引き下げ、間接的にリスク資産全体でのレバレッジ欲求を押し上げました。短期金利を引き下げることで、FRBは、パーペチュアル経由のレバレッジ暴露と比較して、完全に資金調達されたスポットポジションの保有を魅力的でないものにしました。

ベースレートが低下すると、担保のシャドウバリューが持ち上がり、これは「USD資金調達代替手段」も減少させ、結果として「パーペチュアル暴露が完全に資金調達されたスポット保有と比較して安くなる」ことになります。

10月の10市場の乱高下が主要な役割を果たしました

他のレポートによると、この記録的な取引高は、10月10日に発生した一時的な市場暴落と無関係ではないかもしれません。この出来事は、ドナルド・トランプ大統領による中国への追加関税の発表に端を発し、暗号通貨市場は過去最大規模の清算イベントを力強く乗り越えました。

いくつかの大手CEXは、ボリュームとユーザーの圧力によりダウンタイムやグリッチを経験し、より多くのトレーダーがDEXを利用するよう促しました。 

主要なパーペチュアルDEXであるHyperliquidは、10月10日に1,000以上のウォレットの清算を見ました。その日は「オンチェーンパーペチュアル市場が過去最高の単日取引高$780億を記録」し、分散型プラットフォームが進化し、集中型 counterparts と同じフィールドで競争する準備ができていることを観察者に示しました。