I futures perpetui decentralizzati hanno raggiunto un traguardo importante: il loro volume di scambi mensili a ottobre ha superato 1,3 trilioni di dollari, ovvero quasi il doppio rispetto a settembre.
È stata anche la prima volta che il volume mensile degli scambi sugli exchange decentralizzati (DEX) ha superato 1 trilione di dollari, a dimostrazione del fatto che stanno guadagnando terreno sugli exchange centralizzati rivali (CEX).
L'interesse aperto (OI) nei confronti dei criminali è stato registrato a circa 17,9 miliardi di dollari.
Secondo DeFi la piattaforma di analisi dati DeFi., il volume di scambi mensili di contratti perpetui on-chain per il mese di settembre ha superato i 738 miliardi di dollari
I criminali passano da un esperimento di nicchia a un motore da mille miliardi di dollari
I futures perpetui, derivati crittografici che consentono ai trader di scommettere sui prezzi senza scadenza, sono da tempo dominio di grandi exchange centralizzati come Binance, Coinbase e OKX. Tuttavia, poiché questi exchange hanno rafforzato i controlli sui rischi e le norme di conformità nell'ultimo anno, una quota crescente di liquidità ha iniziato a muoversi on-chain.
Piattaforme decentralizzate come Hyperliquid, Lighter, EdgeX e quelle basate su Ethereum e Arbitrum sono intervenute per colmare il vuoto, gestendo più di mille miliardi di dollari in volume di scambi nozionali il mese scorso.
ricercatore di Sentora, ha scritto che il passaggio al trading on-chain è guidato dal rischio più restrittivo e dalla riduzione delle attività di market making sui CEX.
I protocolli on-chain hanno sviluppato nuovi modelli di esecuzione che si rivolgono a trader di nicchia e più lenti, la "coda lunga" del mercato, offrendo al contempo trasparenza e componibilità.
"I derivati on-chain non sono più un fenomeno marginale", osserva il rapporto Sentora. "Ora rappresentano la leva finanziaria marginale nel settore delle criptovalute, influenzando il modo in cui il rischio si trasmette nel sistema"
I tagli dei tassi della Fed alimentano la domanda di leva finanziaria
da parte della Federal Reserve statunitense taglio dei tassi di interesse, il secondo quest'anno, ha ridotto il costo del finanziamento in dollari, aumentando indirettamente la propensione alla leva finanziaria sugli asset rischiosi. Riducendo i tassi di interesse a breve termine, la Fed ha reso meno attraente detenere posizioni spot completamente finanziatetracrispetto all'esposizione con leva finanziaria tramite operazioni perpetue
Con tassi di base più bassi, il valore ombra delle garanzie viene aumentato e questo riduce anche le “alternative di finanziamento in USD”, rendendo di fatto “l’esposizione al perp più economica rispetto al mantenimento di posizioni spot completamente finanziate”
La turbolenza del mercato del 10 ottobre ha giocato un ruolo importante
Altri rapporti affermano che questo volume record potrebbe non essere estraneo al breve crollo del mercato verificatosi il 10 ottobre. L'dent, innescato dall'annuncio deldent Donald Trump di ulteriori dazi sulla Cina, ha visto il potere del mercato delle criptovalute attraversare il più grande evento di liquidazione mai registrato fino ad oggi.
Alcuni importanti CEX hanno subito periodi di inattività e problemi dovuti ai volumi e alla pressione degli utenti, spingendo un numero maggiore di trader a utilizzare maggiormente i DEX.
Hyperliquid, il principale DEX perpetuo, ha visto la liquidazione di oltre 1.000 wallet il 10 ottobre. Quel giorno, "i mercati perpetui on-chain hanno raggiunto un volume di scambi giornaliero record di 78 miliardi di dollari", e ha dimostrato agli osservatori che le piattaforme decentralizzate si sono evolute e sono pronte a competere nello stesso campo delle loro controparti centralizzate.
