Los futuros perpetuos descentralizados han alcanzado un hito importante ya que su volumen comercial mensual en octubre superó los 1,3 billones de dólares, lo que es casi el doble de las cifras de septiembre.
También fue la primera vez que el volumen comercial mensual en los exchanges descentralizados (DEX) superó el billón de dólares, evidencia de que están ganando terreno frente a los exchanges centralizados rivales (CEX).
Se registró un interés abierto (IO) en los perpetradores de delitos de aproximadamente 17.900 millones de dólares.
Según DeFi la plataforma de análisis de datos DeFiLlama, el volumen mensual de negociación de contratos perpetuos en cadena durante septiembre superó los 738.000 millones de dólares
Los perpetradores pasan de ser un experimento de nicho a un motor de un billón de dólares
Los futuros perpetuos, derivados de criptomonedas que permiten a los operadores apostar sobre precios sin vencimiento, han sido durante mucho tiempo dominio de grandes plataformas de intercambio centralizadas como Binance, Coinbase y OKX. Sin embargo, a medida que estas plataformas han reforzado sus controles de riesgo y normas de cumplimiento durante el último año, una parte cada vez mayor de la liquidez ha comenzado a transferirse on-chain.
Plataformas descentralizadas como Hyperliquid, Lighter, EdgeX y aquellas construidas sobre Ethereum y Arbitrum han intervenido para llenar el vacío, manejando más de un billón de dólares en volumen comercial nocional el mes pasado.
El investigador de Sentora, Juan Pellicer, escribió que el cambio hacia el comercio en cadena está siendo impulsado por el riesgo más estricto y la reducción de las actividades de creación de mercado en los CEX.
Los protocolos en cadena han desarrollado nuevos modelos de ejecución que atienden a nichos de mercado y a traders más lentos, la “cola larga” del mercado, al tiempo que ofrecen transparencia y componibilidad.
“Los derivados en cadena ya no son un elemento secundario”, señaló el informe de Sentora. “Ahora son el recurso marginal para el apalancamiento en criptomonedas, lo que determina cómo se transmite el riesgo a través del sistema”
Los recortes de tasas de la Reserva Federal impulsan la demanda de apalancamiento
La última bajada de tipos de interés., la segunda del año, ha reducido el coste de la financiación en dólares, lo que ha impulsado indirectamente el apetito por el apalancamiento en los activos de riesgo. Al reducir los tipos de interés a corto plazo, la Fed ha hecho que mantener posiciones spot totalmente financiadas sea menostracen comparación con la exposición apalancada mediante perpetuidades.
Con tasas de base más bajas, el valor sombra de las garantías aumenta, y esto también reduce las “alternativas de financiamiento en dólares”, haciendo que la “exposición a delincuentes sea efectivamente más barata en relación con mantener un spot totalmente financiado”
La turbulencia del mercado del 10 de octubre jugó un papel importante
Otros informes dicen que este volumen récord puede no estar desconectado de la breve caída del mercado que ocurrió el 10 de octubre. Eldent, que fue provocado por el anuncio deldent Donald Trump de más aranceles a China, vio el poder del mercado de criptomonedas a través del evento de liquidación más grande registrado hasta la fecha.
Algunos CEX importantes experimentaron tiempos de inactividad y fallas debido a los volúmenes y la presión de los usuarios, lo que impulsó a más comerciantes a utilizar más los DEX.
Hyperliquid, el principal DEX perpetuo, vio la liquidación de más de 1000 billeteras el 10 de octubre. Ese día, los mercados perpetuos en cadena alcanzaron un volumen récord de operaciones en un solo día de $78 mil millones, lo que demostró a los observadores que las plataformas descentralizadas han evolucionado y están listas para competir en el mismo campo que sus contrapartes centralizadas.
