A queda de seis sessões da Palantir elimina US$ 73 bilhões em valor de mercado, com os vendedores a descoberto finalmente levando a melhor

A Palantir passou por seis dias difíceis em Wall Street, perdendo US$ 73 bilhões em valor de mercado e proporcionando aos vendedores a descoberto um raro lucro após meses de prejuízos.

Essa sequência de perdas, que começou depois que as ações atingiram um recorde histórico em 12 de agosto, marca o pior desempenho da empresa desde abril de 2024. As ações agora estão em queda de mais de 17%, tracpara a pior semana desde a queda provocada pelas tarifas no início deste ano.

Apesar de ter sido a empresa com a maior queda no S&P 500 nas últimas seis sessões, a Palantir ainda é a que apresenta melhor desempenho no índice em 2025, com uma valorização de 106% desde o início do ano.

Essa alta explosiva levou a uma avaliação altíssima, que a maioria dos vendedores a descoberto não conseguiu suportar. Mas essa última queda finalmente lhes deu espaço para respirar e realizar seus lucros.

Apostadores vendidos embolsam lucros após longa derrota

A queda gerou lucros de US$ 1,6 bilhão para os investidores que apostaram contra a empresa sediada em Denver, segundo dados da S3 Partners LLC. Mas esses lucros não compensam as perdas totais de US$ 4,5 bilhões que os vendedores a descoberto sofreram este ano apostando contra a Palantir. A tendência geral vinha sendo brutal para os investidores contrários à tendência — até agora.

Matthew Unterman, diretor administrativo da S3, afirmou que o interesse em posições vendidas em relação às ações da Palantir caiu para 2,5%, ante quase 5% um ano atrás. Isso significa que muitos investidores já haviam encerrado suas posições vendidas, visto que as ações continuaram subindo.

Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers LLC, disse que esses traders ou “queriam evitar serem atropelados por uma enorme onda de volatilidade ou foram forçados a sair depois que o trem desgovernado atingiu o mercado”

Vikram Rai, gestor de portfólio e trader macro da Fny Capital Management LP, deixou claro que a queda atual não foi causada pela tomada do controle pelos vendedores a descoberto. "A liquidação que estamos vendo nas ações da Palantir já estava atrasada e não se deve ao fato de os vendedores a descoberto terem assumido o controle", disse.

Ele apontou para uma fraqueza generalizada do mercado, especialmente em empresas de tecnologia como Google, Meta e Microsoft, que também estão sob pressão. "Quando você tem empresas como Google, Meta e Microsoft em queda, obviamente as ações de alto beta, que estão irremediavelmente sobrevalorizadas, cairão ainda mais."

A maior parte da valorização da Palantir em 2025 veio de investidores com posições compradas (long-only), e não de um short squeeze. Mas, com as ações finalmente mostrando alguma fraqueza, alguns investidores contrários à tendência estão voltando a entrar no mercado. O interesse em posições vendidas aumentou em cerca de 10 milhões de ações desde junho, segundo a S3. Isso ainda representa uma pequena parcela dos 2,3 bilhões de ações em circulação da Palantir, mas é um sinal de pressão crescente.

Tecnologia sob pressão com a saída de investidores

O impacto negativo sobre a Palantir não está acontecendo isoladamente. Na quarta-feira, o índice Nasdaq Composite caiu 144,76 pontos, ou 0,68%, fechando em 21.170,19. O S&P 500 recuou 16,40 pontos, ou 0,26%, encerrando em 6.394,97. Apenas o Dow Jones se manteve estável, com leve alta de 1,48 ponto, para 44.923,75.

Os investidores estão migrando do setor tecnológico para setores mais baratos, como energia, saúde e bens de consumo essenciais. Essa retração ocorre antes do simpósio de Jackson Hole do Federal Reserve, onde os investidores esperam novos sinais sobre a direção da política monetária.

Ao mesmo tempo, crescem as preocupações no setor de tecnologia. O CEO da OpenAI, Sam Altman, alertou recentemente que as ações de IA estão "em uma bolha", o que provocou mais vendas em massa. Um estudo do Instituto de Tecnologia de Massachusetts (MIT) aumentou o pânico, mostrando que muitas empresas de tecnologia ainda não estão transformando seus investimentos em IA em lucros reais.

Essa não é a única preocupação. O governo dodent Donald Trump agora está considerando a possibilidade de adquirir participações acionárias em fabricantes de chips como a Intel, apenas algumas semanas depois de ter fechado acordos de compartilhamento de receita com a Nvidia e a AMD. Essa ideia deixou os investidores apreensivos.

As ações da Nvidia, Advanced Micro Devices, Intel e Micro caíram em resposta. Os investidores estão de olho nos resultados da Nvidia, previstos para 27 de agosto, na esperança de obter uma melhor noção da demanda no setor de inteligência artificial.