انحدار Palantir لمدة ست جلسات يمحى 73 مليار دولار من القيمة، حيث ينتصر المتداولون بالبيع على المكشوف أخيراً

تم سحب Palantir مؤخراً عبر ستة أيام مؤلمة على وول ستريت، حيث خسرت 73 مليار دولار من قيمتها السوقية، مما منح المتداولين بالبيع على المكشوف يوماً نادراً للربح بعد أشهر من الخسائر.

يشير هذا السلسلة من الخسائر، التي بدأت بعد أن سجلت السهم ارتفاعاً قياسياً في 12 أغسطس، إلى أسوأ أداء للشركة منذ أبريل 2024. وهبطت الأسهم بأكثر من 17% الآن، مما يضعها على مسار لأسوأ أسبوع منذ الانخفاض المدفوع بالرسوم الجمركية في وقت سابق من هذا العام.

وعلى الرغم من كونها أكبر خاسر في مؤشر S&P 500 خلال الجلسات الست الأخيرة، لا تزال Palantir هي أفضل أداء على المؤشر في عام 2025، حيث سجلت مكاسب بنسبة 106% منذ بداية العام.

أدى هذا الصعود الانفجاري إلى تقييم مرتفع جداً، لم يستطع معظم المتداولين بالبيع على المكشوف تحمله. لكن هذا الانخفاض الأخير أعطاهم أخيراً مساحة للتنفس، وجمع الأرباح.

المتداولون بالبيع على المكشوف يجنون أرباحاً بعد هبوط الأسهم الطويلة

أظهرت بيانات من شركة S3 Partners LLC أن الانخفاض منح المتداولين الذين راهنوا ضد الشركة القائمة في دنفر أرباحاً بقيمة 1.6 مليار دولار. لكن هذه الأرباح لا تلغي الخسائر الإجمالية البالغة 4.5 مليار دولار التي تكبدها المتداولون بالبيع على المكشوف هذا العام عند المراهنات ضد Palantir. كان الاتجاه العام قاسياً للمعارضين - حتى الآن.

قال ماثيو أونتيرمان، المدير الإداري في S3، إن نسبة الاهتمام بالبيع على المكشوف إلى الأسهم المتداولة علناً من Palantir انخفضت إلى 2.5%، مقارنة بنحو 5% قبل عام. وهذا يعني أن العديد من المتداولين خرجوا بالفعل من مراكزهم بالبيع على المكشوف بينما استمرت الأسهم في الارتفاع.

قال ستيف سوسنيك، كبير الاستراتيجيين في Interactive Brokers LLC، إن هؤلاء المتداولين إما "أرادوا تجنب أن يُداسوا من قبل صفقة زخم عملاقة أو أُجبروا على الخروج بعد أن اصطدمت القطار السريع بهم".

أكد فيكرام راي، مدير محفظة ومتداول كلي الاقتصاد في Fny Capital Management LP، أن الانخفاض الحالي لم يكن ناتجاً عن سيطرة الدببة. وقال: "البيع الذي نراه في Palantir متأخر جداً وليس لأن المتداولين بالبيع على المكشوف قد استولوا على السوق"، فيكرام قالت.

وأشار إلى ضعف السوق الأوسع، خاصة في أسماء التكنولوجيا مثل Google وMeta وMicrosoft، التي تتعرض أيضاً لضغوط. وقال: "عندما يكون لديك مثل Google وMeta وMicrosoft في انخفاض، فمن الواضح أن الأسهم عالية بيتا، والتي تم تقييمها بشكل مفرط بشكل ميؤوس منه، ستنخفض أكثر".

جاء معظم صعود Palantir في عام 2025 من مستثمري الطول فقط بدلاً من ضغط البيع على المكشوف. ولكن مع ظهور بعض الضعف في السهم أخيراً، يعود بعض المعارضين إلى الظهور. نما الاهتمام بالبيع على المكشوف بمقدار حوالي 10 ملايين سهم منذ يونيو، وفقاً لـ S3. ولا يزال هذا جزءاً صغيراً من الأسهم المصدرة البالغة 2.3 مليار سهم في Palantir، لكنه علامة على تزايد الضغط.

التكنولوجيا تحت الضغط مع دوران المستثمرين للخروج

الضربة التي تلقت Palantir لا تحدث في فراغ. في يوم الأربعاء، انخفض مؤشر Nasdaq Composite بمقدار 144.76 نقطة، أو 0.68%، ليغلق عند 21,170.19. وهبط مؤشر S&P 500 بمقدار 16.40 نقطة، أو 0.26%، ليغلق عند 6,394.97. فقط مؤشر Dow Jones بقي مستقراً، مرتفعاً بمقدار 1.48 نقطة إلى 44,923.75.

ينحاز المستثمرون بعيداً عن التكنولوجيا نحو قطاعات أرخص مثل الطاقة والرعاية الصحية والسلع الاستهلاكية الأساسية. يأتي هذا التراجع قبل ندوة Jackson Hole للبنك الفيدرالي، حيث يتوقع المتداولون سماع إشارات جديدة حول اتجاه السياسة.

في الوقت نفسه، تتزايد المخاوف عبر قطاع التكنولوجيا. حذر سام ألتمان، الرئيس التنفيذي لـ OpenAI، مؤخراً من أن أسهم الذكاء الاصطناعي "في فقاعة"، مما أدى إلى مزيد من عمليات البيع. وأضفى دراسة من معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا طابع الذعر، حيث أظهرت أن العديد من شركات التكنولوجيا لم تحول بعد استثمارات الذكاء الاصطناعي إلى أرباح فعلية.

هذا ليس القلق الوحيد. تزن إدارة الرئيس دونالد ترامب الآن فكرة اتخاذ حصص ملكية في شركات الرقائق مثل Intel، بعد أسابيع فقط من دفع صفقات مشاركة الإيرادات مع Nvidia وAMD. أثار هذا الفكرة المستثمرين.

انخفضت أسهم Nvidia وAdvanced Micro Devices وIntel وMicro استجابة لذلك. يراقب المتداولون أرباح Nvidia المحددة في 27 أغسطس، على أمل الحصول على فهم أفضل للطلب في مجال الذكاء الاصطناعي.