Der sechstägige Kurssturz von Palantir vernichtet 73 Milliarden Dollar an Wert, da die Leerverkäufer letztendlich gewinnen

Palantir hat gerade sechs schmerzhafte Tage an der Wall Street hinter sich gebracht, dabei 73 Milliarden Dollar an Marktwert eingebüßt und Leerverkäufern nach monatelangen Verlusten einen seltenen Gewinn beschert.

Diese Verlustserie, die begann, nachdem die Aktie am 12. August ein Rekordhoch erreicht hatte, markiert den schlechtesten Kursverlauf des Unternehmens seit April 2024. Die Aktien sind nun um über 17 % gefallen und steuern damit auf die schwächste Woche seit dem durch Zölle ausgelösten Einbruch Anfang des Jahres trac.

Obwohl Palantir in den letzten sechs Handelstagen der größte Verlierer im S&P 500 war, ist das Unternehmen im Jahr 2025 immer noch der Spitzenreiter im Index und verzeichnet seit Jahresbeginn einen Zuwachs von 106 %.

Diese explosive Rallye führte zu einer astronomischen Bewertung, die die meisten Leerverkäufer nicht verkraften konnten. Doch der jüngste Kursrückgang verschaffte ihnen endlich Luft zum Atmen und ermöglichte ihnen, Gewinne einzustreichen.

Shorts sichern sich Gewinne nach Long-Pleite

Der Kursverfall bescherte Händlern, die auf fallende Kurse des in Denver ansässigen Unternehmens gesetzt hatten, Gewinne in Höhe von 1,6 Milliarden US-Dollar, wie Daten von S3 Partners LLC zeigen. Diese Gewinne gleichen jedoch nicht die Verluste von insgesamt 4,5 Milliarden US-Dollar aus, die Leerverkäufer in diesem Jahr durch ihre Wetten gegen Palantir erlitten haben. Der allgemeine Trend war für Kontra-Investoren verheerend – bis jetzt.

Matthew Unterman, Geschäftsführer von S3, erklärte, dass der Anteil der Leerverkäufe am Streubesitz von Palantir auf 2,5 % gesunken sei, verglichen mit fast 5 % vor einem Jahr. Das bedeutet, dass viele Händler ihre Short-Positionen bereits aufgelöst hatten, als der Aktienkurs weiter stieg.

Steve Sosnick, Chefstratege bei Interactive Brokers LLC, sagte, diese Händler wollten entweder „nicht von einem gewaltigen Momentum-Trade überrollt werden oder wurden zum Ausstieg gezwungen, nachdem der Güterzug eingeschlagen war.“

Vikram Rai, Portfoliomanager und Makrohändler bei Fny Capital Management LP, stellte klar, dass der aktuelle Kursrückgang nicht durch eine Übernahme der Kontrolle durch Bären verursacht wurde. „Der Ausverkauf, den wir bei Palantir beobachten, war längst überfällig und ist nicht darauf zurückzuführen, dass Leerverkäufer die Oberhand gewonnen haben“, sagte.

Er wies auf die allgemeine Marktschwäche hin, insbesondere bei Technologieaktien wie Google, Meta und Microsoft, die ebenfalls unter Druck stehen. „Wenn Aktien wie Google, Meta und Microsoft fallen, werden die Aktien mit hohem Beta-Faktor, die hoffnungslos überbewertet sind, natürlich noch stärker sinken.“

Der Kursanstieg von Palantir im Jahr 2025 ist größtenteils auf Long-Only-Investoren und nicht auf einen Short Squeeze zurückzuführen. Da die Aktie nun aber erste Schwäche zeigt, steigen einige Contrarians wieder ein. Laut S3 ist das Short-Interesse seit Juni um rund 10 Millionen Aktien gestiegen. Das ist zwar immer noch nur ein kleiner Teil der 2,3 Milliarden ausstehenden Palantir-Aktien, aber ein Zeichen für zunehmenden Druck.

Technologieunternehmen geraten unter Druck, da Investoren ihre Anteile abziehen

Der Kurssturz von Palantir steht nicht im luftleeren Raum. Am Mittwoch fiel der Nasdaq Composite um 144,76 Punkte bzw. 0,68 % und schloss bei 21.170,19 Punkten. Der S&P 500 gab um 16,40 Punkte bzw. 0,26 % nach und beendete den Handelstag bei 6.394,97 Punkten. Lediglich der Dow Jones blieb unverändert und legte leicht um 1,48 Punkte auf 44.923,75 Punkte zu.

Anleger verlagern ihr Kapital von Technologieaktien hin zu günstigeren Sektoren wie Energie, Gesundheitswesen und Konsumgütern des täglichen Bedarfs. Dieser Kursrückgang erfolgt im Vorfeld des Jackson Hole Symposiums der US-Notenbank, auf dem Händler neue Signale zur geldpolitischen Ausrichtung erwarten.

Gleichzeitig wächst die Sorge im gesamten Technologiesektor. OpenAI-CEO Sam Altman warnte kürzlich vor einer „Blase“ bei KI-Aktien, was weitere Kursverluste auslöste. Eine Studie des Massachusetts Institute of Technology (MIT) verstärkte die Panik zusätzlich, da sie zeigt, dass viele Technologieunternehmen ihre KI-Investitionen noch nicht in tatsächliche Gewinne umwandeln.

Das ist nicht die einzige Sorge. Die Regierung vondent Donald Trump erwägt nun den Erwerb von Anteilen an Chipherstellern wie Intel, nur wenige Wochen nachdem sie Umsatzbeteiligungsabkommen mit Nvidia und AMD vorangetrieben hat. Diese Idee verunsicherte die Anleger.

Die Aktien von Nvidia, Advanced Micro Devices, Intel und Micro gaben daraufhin nach. Händler warten gespannt auf die Veröffentlichung der Nvidia-Quartalszahlen am 27. August, um einen besseren Überblick über die Nachfrage im KI-Bereich zu erhalten.