A cautela do mercado aumenta em meio a temores de volatilidade em Wall Street

A tensão no mercado está alta, com o retorno dos temores de volatilidade em Wall Street. O mercado de ações americano pode ter se recuperado após um início instável em agosto, mas ainda há muita incerteza no ar.

Na quinta-feira, o S&P 500 havia recuperado todas as perdas do início do mês, e o Índice VIX — a ferramenta preferida de Wall Street para medir a volatilidade esperada — caiu abaixo de sua média de longo prazo de 20.

Vamos voltar ao início de agosto. Uma série de relatórios econômicos decepcionantes desencadeou uma onda de vendas no mercado global que deixou todos em pânico. O índice S&P 500 despencou 6% nos primeiros três dias de negociação, e o VIX disparou para mais de 65. 

Esse é um nível de pânico que não víamos há muito tempo. Mesmo com a recente recuperação, os sinais subjacentes não são exatamente tranquilizadores.

Operadores acompanhando a volatilidade da volatilidade

É aqui que as coisas ficam interessantes. Os investidores não estão apenas observando o VIX; eles também estão de olho em algo chamado "Vvix", que mede a volatilidade esperada do próprio VIX. 

O VIX, frequentemente chamado de "medidor do medo" de Wall Street, nos dá uma ideia de quanto os investidores acreditam que o S&P 500 irá oscilar nos próximos 30 dias. Mas o VVIX? Ele nos diz o quão volátil esse medo pode se tornar.

Na sexta-feira, o Vvix estava em 103,4. Para contextualizar, a média de longo prazo é de cerca de 90, e durante os primeiros sete meses do ano, o índice estava em apenas 83. 

O que isso significa? Bem, os investidores ainda estão nervosos, mesmo que os ganhos recentes do mercado de ações sugiram o contrário.

Ações de bens de consumo essenciais e do setor de saúde — os classic investimentos “defensivos” — estão liderando a alta. Esses são os tipos de ações que as pessoas compram quando buscam segurança, o que não é exatamente um voto de confiança. 

Mas setores cíclicos como consumo discricionário, energia e materiais estão ficando para trás. Se você está prestando atenção, isso é outro sinal de alerta.

A maioria dos analistas de mercado dirá que o pico do VIX no início deste mês se deveu em parte a fatores técnicos, e não apenas ao medo puro. 

Por exemplo, a baixa liquidez durante as negociações no início da manhã provavelmente fez com que o VIX ultrapassasse os limites, exagerando o nível de risco no mercado.

Movimentos do mercado e o que vem a seguir

E agora, o que vem a seguir? Os investidores não estão exatamente agindo de forma imprudente. Em vez disso, estão, literalmente, protegendo seus investimentos. 

A procura por opções que protejam contra grandes quedas do mercado está em ascensão, e nota-se uma mudança em direção a setores mais estáveis.

Esse comportamento instável faz sentido, especialmente considerando o ano que Wall Street teve. Vimos oscilações rápidas no sentimento do mercado, impulsionadas por tudo, desde mudanças na política do Federal Reserve até temores de uma desaceleração econômica. 

Cada movimento do Fed está sendo acompanhado de perto, com os investidores prontos para reagir ao menor sinal de aperto ou afrouxamento monetário. Quaisquer mudanças nas taxas de juros ou nas expectativas de inflação podem levar os mercados a uma nova espiral descendente.

Mas o que tudo isso significa para o público das criptomoedas? A volatilidade atual em Wall Street pode se estender ao Bitcoin, cuja volatilidade já é muito maior do que a de ativos tradicionais — até 4,6 vezes maior que a do ouro ou das ações globais. Analistas de cobre nos disseram que:

Em um evento raro, a correlação entre Bitcoin e todos os principais ativos, exceto o ouro, se moveu em conjunto. O estresse do mercado está mostrando sua face neste verão, à medida que um ambiente de aversão ao risco se consolida em meio a possíveis choques macroeconômicos globais

No momento da publicação desta notícia, Bitcoin valia US$ 59.886.