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La prudence s'accentue sur les marchés face aux craintes de volatilité à Wall Street
- Le calme qui règne récemment à Wall Street pourrait être temporaire, les tensions sous-jacentes sur les marchés restanttron.
- L'indice Vvix est en hausse et les valeurs défensives se portent bien, tandis que les secteurs plus risqués sont en difficulté.
- Bitcoin pourrait connaître de fortes fluctuations de prix, à l'image de la volatilité de Wall Street.
Les tensions sont vives sur les marchés, la crainte d'une nouvelle volatilité à Wall Street ressurgissant. Si la bourse américaine s'est redressée après un début de mois d'août difficile, une forte incertitude persiste.
Jeudi, le S&P 500 avait effacé toutes ses pertes du début du mois, et l'indice Vix — l'outil préféré de Wall Street pour mesurer la volatilité attendue — est passé sous sa moyenne à long terme de 20.
Revenons au début du mois d'août. Une série de rapports économiques décevants a déclenché une vague de ventes massives sur les marchés mondiaux, semant la panique. Le S&P 500 a chuté de 6 % dès les trois premiers jours de cotation, et l'indice VIX a dépassé les 65 points.
C’est un niveau de panique que l’on n’a guère vu ces dernières années. Malgré le récent rebond, les signes sous-jacents ne sont pas vraiment rassurants.
Les traders surveillent la volatilité de la volatilité
C'est là que les choses deviennent intéressantes. Les traders ne se contentent pas de surveiller le VIX ; ils suivent également de près un indicateur appelé « Vvix », qui mesure la volatilité attendue du VIX lui-même.
L'indice VIX, souvent qualifié de « baromètre de la peur » à Wall Street, nous renseigne sur l'amplitude des fluctuations que les investisseurs anticipent pour le S&P 500 au cours des 30 prochains jours. Mais le VVI ? Il nous indique à quel point cette peur pourrait devenir volatile.
Vendredi, l'indice Vvix s'établissait à 103,4. Pour mettre cela en perspective, la moyenne à long terme est d'environ 90, et il n'était que de 83 au cours des sept premiers mois de l'année.
Qu’est-ce que cela signifie ? Eh bien, les investisseurs restent nerveux, même si les récents gains du marché boursier laissent penser le contraire.
Les valeurs de consommation courante et de santé – des valeurs « défensives » classic – sont en tête de la hausse. Ce sont le genre d'actions que l'on achète par sécurité, ce qui n'est pas vraiment un gage de confiance.
Mais les secteurs cycliques comme la consommation discrétionnaire, l'énergie et les matériaux sont à la traîne. Si vous y prêtez attention, c'est un autre signal d'alarme.
La plupart des observateurs du marché vous diront que la forte hausse du VIX en début de mois était due en partie à des facteurs techniques, et pas seulement à la peur.
Par exemple, la faible liquidité en début de matinée a probablement provoqué un dépassement du seuil cible par le VIX, exagérant ainsi le niveau de risque sur le marché.
Évolution du marché et perspectives
Alors, quelle est la suite ? Les investisseurs ne prennent pas des risques inconsidérés. Au contraire, ils diversifient leurs investissements, au sens propre du terme.
La demande d'options protégeant contre les fortes baisses de marché est en hausse, et l'on observe une nette tendance vers des secteurs plus stables.
Cette nervosité est compréhensible, surtout compte tenu de l'année qu'a connue Wall Street. Nous avons observé de fortes fluctuations du sentiment de marché, influencées par divers facteurs, allant des changements de politique de la Réserve fédérale aux craintes d'un ralentissement économique.
Chaque décision de la Fed est scrutée de près, les investisseurs étant prêts à réagir au moindre signe de resserrement ou d'assouplissement de sa politique monétaire. Toute modification des taux d'intérêt ou des anticipations d'inflation pourrait entraîner une nouvelle chute brutale des marchés.
Mais qu’est-ce que tout cela signifie pour les adeptes des cryptomonnaies ? La volatilité actuelle de Wall Street pourrait se répercuter sur Bitcoin, dont la volatilité est déjà bien supérieure à celle des actifs traditionnels – jusqu’à 4,6 fois supérieure à celle de l’or ou des actions mondiales. Les analystes de Copper nous ont indiqué que :
« Fait rare, la corrélation entre Bitcoin et tous les principaux actifs, à l'exception de l'or, a évolué de concert. Les tensions sur les marchés se font sentir cet été, alors qu'un climat d'aversion au risque se met en place face à de possibles chocs macroéconomiques mondiaux. »
Au moment de la publication, Bitcoin valait 59 886 dollars.
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Jai Hamid
Jai Hamid couvre l'actualité des cryptomonnaies, des marchés boursiers, des technologies, de l'économie mondiale et des événements géopolitiques qui influencent les marchés depuis six ans. Elle a collaboré avec des publications spécialisées dans la blockchain, telles que AMB Crypto, Coin Edition et CryptoTale, sur des analyses de marché, des sujets liés aux grandes entreprises, à la réglementation et aux tendances macroéconomiques. Diplômée de la London School of Journalism, elle a également présenté à trois reprises son expertise du marché des cryptomonnaies sur l'une des principales chaînes de télévision africaines.
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