تزايد الحذر في السوق وسط مخاوف من تقلبات وول ستريت

التوترات في السوق مرتفعة مع عودة مخاوف تقلبات وول ستريت إلى الصورة. قد تكون سوق الأسهم الأمريكية قد تعافت بعد بداية صعبة في أغسطس، لكن لا يزال هناك الكثير من عدم اليقين تحت السطح.

بحلول يوم الخميس، ستاندرد آند بورز 500 كان قد محى جميع خسائره من بداية الشهر، وانخفض مؤشر VIX - الأداة المفضلة في وول ستريت لقياس التقلبات المتوقعة - دون متوسطه طويل الأمد البالغ 20.

لنعد إلى بداية أغسطس. بدأت سلسلة من التقارير الاقتصادية المخيبة للآمال بيعاً عالمياً في الأسواق أثار الذعر بين الجميع. انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 6% خلال الأيام الثلاثة الأولى من التداول، وصعد مؤشر VIX إلى أكثر من 65. 

هذا مستوى من الذعر لم نره كثيراً في التاريخ الحديث. حتى مع التعافي الأخير، فإن العلامات الأساسية ليست مطمئنة تماماً.

تجار يراقبون تقلبات التقلبات

هنا حيث تصبح الأمور مثيرة للاهتمام. لا يراقب التجار مؤشر VIX فحسب، بل يراقبون أيضاً شيئاً يُسمى "Vvix"، الذي يقيس التقلبات المتوقعة لمؤشر VIX نفسه. 

مؤشر VIX، الذي يُطلق عليه غالباً "مقياس الخوف" في وول ستريت، يعطينا فكرة عن مقدار التقلبات التي يتوقع المستثمرون أن يشهدها مؤشر S&P 500 في الـ 30 يوماً القادمة. لكن Vvix؟ يخبرنا بمدى تقلب ذلك الخوف.

بحلول يوم الجمعة، كان Vvix عند 103.4. لوضع ذلك في السياق، يبلغ المتوسط طويل الأمد حوالي 90، وكان فقط 83 خلال الأشهر السبعة الأولى من العام. 

ماذا يعني هذا؟ حسنٌ، التجار لا يزالون متوترين، حتى لو كانت المكاسب الأخيرة في سوق الأسهم توحي بخلاف ذلك.

أسهم السلع الاستهلاكية الأساسية والرعاية الصحية - وهي لعبات "دفاعية" كلاسيكية - تقود الزحف. هذه هي أنواع الأسهم التي يشتريها الناس عندما يبحثون عن الأمان، وهو ما لا يمثل ثقة كبيرة. 

لكن القطاعات الدورية مثل السلع الاستهلاكية الاختيارية والطاقة والمواد تتخلف. إذا كنت تنتبه، فهذا علامة حمراء أخرى.

سيخبرك معظم مراقبي السوق بأن ارتفاع مؤشر VIX في بداية هذا الشهر كان يرجع جزئياً إلى عوامل تقنية، وليس فقط الخوف الخالص. 

على سبيل المثال، ربما أدى انخفاض السيولة خلال تداولات الصباح الباكر إلى تجاوز مؤشر VIX لمستواه، مما مبالغة في مستوى المخاطر في السوق.

تحركات السوق وما يليها

إذاً، ماذا بعد؟ المستثمرون ليسوا متحمسين تماماً للتخلي عن الحذر. بدلاً من ذلك، يقومون بتحوط مخاطرهم، حرفياً. 

الطلب على الخيارات التي تحمي من الانخفاضات الكبيرة في السوق في ارتفاع، وهناك تحول ملحوظ نحو قطاعات أكثر استقراراً.

هذا السلوك المتوتر منطقي، خاصة بالنظر إلى العام الذي مرته وول ستريت. شهدنا تقلبات سريعة في معنويات السوق، مدفوعة بكل شيء من تحولات سياسة الاحتياطي الفيدرالي إلى مخاوف من تباطؤ اقتصادي. 

كل خطوة يقوم بها الاحتياطي الفيدرالي تُراقب عن كثب، مع مستثمرين مستعدين للقفز عند أدنى إشارة إلى تشديد أو تسهيل. أي تغييرات في أسعار الفائدة أو توقعات التضخم يمكن أن ترسل الأسواق إلى دوامة أخرى.

لكن ماذا يعني كل هذا لمجتمع العملات المشفرة؟ التقلبات الحالية في وول ستريت يمكن أن تمتد إلى بيتكوين، الذي تكون تقلباته أعلى بكثير من الأصول التقليدية - تصل إلى 4.6 مرة من الذهب أو الأسهم العالمية. أخبرنا محللو النحاس بذلك:

"في حدث نادر، تحركت العلاقة بين بيتكوين وكل أصل رئيسي، باستثناء الذهب، في تزامن. تظهر ضغوط السوق رأسها القبيح هذا الصيف مع تشكيل بيئة تجنب المخاطر وسط صدمات اقتصادية عالمية محتملة."

في وقت إعداد هذا التقرير، كانت قيمة بيتكوين تساوي $59,886.