Die Marktvorsicht wächst angesichts der Befürchtungen hinsichtlich der Volatilität an der Wall Street

Die Marktspannungen sind hoch, da die Angst vor erneuter Volatilität an der Wall Street wieder zunimmt. Der US-Aktienmarkt hat sich zwar nach einem holprigen Start im August erholt, doch herrscht weiterhin große Unsicherheit.

Bis Donnerstag hatte der S&P 500 alle Verluste vom Monatsanfang wieder wettgemacht, und der VIX-Index – das bevorzugte Instrument der Wall Street zur Messung der erwarteten Volatilität – fiel unter seinen langfristigen Durchschnitt von 20.

Spulen wir zurück zum Anfang August. Eine Reihe enttäuschender Wirtschaftsberichte löste einen weltweiten Börsenabsturz aus, der Panik auslöste. Der S&P 500 brach innerhalb der ersten drei Handelstage um 6 % ein, und der VIX schnellte auf über 65 Punkte. 

Eine solche Panik haben wir in der jüngeren Geschichte selten erlebt. Selbst nach der jüngsten Erholung sind die zugrundeliegenden Anzeichen nicht gerade beruhigend.

Händler beobachten die Volatilität der Volatilität

Hier wird es interessant. Händler beobachten nicht nur den VIX, sondern auch den sogenannten „VVIX“, der die erwartete Volatilität des VIX selbst misst. 

Der VIX, oft auch als „Angstbarometer“ der Wall Street bezeichnet, gibt uns eine Vorstellung davon, wie stark Anleger die Kursbewegungen des S&P 500 in den nächsten 30 Tagen einschätzen. Der VVIX hingegen zeigt uns, wie volatil diese Angst tatsächlich werden könnte.

Am Freitag lag der Vvix bei 103,4. Zum Vergleich: Der langjährige Durchschnitt liegt bei etwa 90, und in den ersten sieben Monaten des Jahres lag er nur bei 83. 

Was bedeutet das? Nun, die Händler sind nach wie vor nervös, auch wenn die jüngsten Kursgewinne am Aktienmarkt etwas anderes vermuten lassen.

Aktien aus den Bereichen Konsumgüter und Gesundheitswesen – die classic „defensiven“ Anlagen – führen den Aufwärtstrend an. Solche Aktien kaufen Anleger, die Sicherheit suchen, was nicht unbedingt ein Vertrauensbeweis ist. 

Doch zyklische Branchen wie Konsumgüter, Energie und Rohstoffe hinken hinterher. Wer die Entwicklungen aufmerksam verfolgt, erkennt darin ein weiteres Warnsignal.

Die meisten Marktbeobachter werden Ihnen sagen, dass der Anstieg des VIX Anfang dieses Monats teilweise auf technische Faktoren zurückzuführen war und nicht nur auf reine Angst. 

Beispielsweise führte die geringe Liquidität während des frühen Morgenhandels wahrscheinlich zu einem Überschießen des VIX-Index und übertrieb so das Risikoniveau am Markt.

Marktbewegungen und was als Nächstes kommt

Was kommt als Nächstes? Die Anleger lassen nicht gerade alle Vorsicht fahren. Stattdessen sichern sie sich ab, im wahrsten Sinne des Wortes. 

Die Nachfrage nach Optionen, die vor großen Markteinbrüchen schützen, steigt, und es ist eine spürbare Verlagerung hin zu stabileren Sektoren zu beobachten.

Dieses nervöse Verhalten ist verständlich, insbesondere angesichts des turbulenten Jahres an der Wall Street. Wir haben rasante Schwankungen der Marktstimmung erlebt, ausgelöst durch verschiedenste Faktoren, von geldpolitischen Änderungen der Federal Reserve bis hin zu Befürchtungen einer Konjunkturabschwächung. 

Die Fed beobachtet jeden Schritt mit Argusaugen, denn Anleger reagieren sofort auf die geringste Andeutung einer Straffung oder Lockerung der Geldpolitik. Jegliche Änderungen der Zinssätze oder der Inflationserwartungen könnten die Märkte erneut in Turbulenzen stürzen.

Doch was bedeutet das alles für die Krypto-Community? Die aktuelle Volatilität an der Wall Street könnte sich auch auf Bitcoinauswirken, dessen Volatilität bereits deutlich höher ist als die traditioneller Anlageklassen – bis zu 4,6-mal so hoch wie die von Gold oder globalen Aktien. Analysten des Kupfermarktes erklärten uns Folgendes:

„In einem seltenen Fall hat sich die Korrelation zwischen Bitcoin und allen wichtigen Vermögenswerten außer Gold parallel entwickelt. Die Marktspannungen zeigen sich in diesem Sommer deutlich, da sich angesichts möglicher globaler makroökonomischer Schocks ein risikoscheues Umfeld abzeichnet.“

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung lag der Wert Bitcoin bei 59.886 US-Dollar.