Рыночная осторожность растет на фоне опасений волатильности Уолл-стрит

Рыночное напряжение высоко, так как опасения по поводу волатильности Уолл-стрит снова возвращаются. Американский фондовый рынок, возможно, восстановился после трудного начала августа, но под поверхностью все еще много неопределенности.

К четвергу S&P 500 сгладил все свои потери, понесенные в начале месяца, а индекс VIX — любимый инструмент Уолл-стрит для измерения ожидаемой волатильности — упал ниже своего долгосрочного среднего значения в 20.

Давайте вернемся к началу августа. Серия разочаровывающих экономических отчетов спровоцировала глобальную распродажу на рынках, вызвав панику у всех. S&P 500 рухнул на 6% в течение первых трех дней торгов, а VIX взлетел выше 65. 

Это уровень паники, который мы редко видели в недавней истории. Даже с учетом недавнего восстановления, базовые признаки не являются обнадеживающими.

Трейдеры следят за волатильностью волатильности

Вот где становится интересно. Трейдеры следят не только за VIX; они также обращают внимание на то, что называется «VVIX», который измеряет ожидаемую волатильность самого VIX. 

VIX, часто называемый «индикатором страха» Уолл-стрит, дает представление о том, насколько сильно, по мнению инвесторов, S&P 500 будет колебаться в следующие 30 дней. Но VVIX? Он показывает, насколько волатильным может стать этот страх.

По состоянию на пятницу VVIX составлял 103,4. Для контекста: долгосрочное среднее значение составляет около 90, а в первые семь месяцев года оно было всего 83. 

Что это означает? Что ж, трейдеры все еще нервничают, даже если недавний рост фондового рынка говорит об обратном.

Акции потребительских товаров первой необходимости и здравоохранения — ваши классические «защитные» инструменты — ведут атаку. Это те виды акций, которые люди покупают, когда ищут безопасности, что не является голосом доверия. 

Но циклические сектора, такие как товары discretionary, энергетика и материалы, отстают. Если вы обращаете внимание, это еще один красный флаг.

Большинство наблюдателей за рынком скажут вам, что всплеск VIX в начале месяца был частично обусловлен техническими факторами, а не просто чистым страхом. 

Например, низкая ликвидность во время утренних торгов, вероятно, заставила VIX превысить норму, преувеличив уровень риска на рынке.

Движения рынка и что дальше

Итак, что дальше? Инвесторы не бросают осторожность на ветер. Вместо этого они буквально страхуют свои ставки. 

Спрос на опционы, защищающие от крупных падений рынка, растет, и наблюдается заметный сдвиг в сторону более стабильных секторов.

Это нервозное поведение имеет смысл, особенно учитывая год, который переживает Уолл-стрит. Мы наблюдали быстрые колебания рыночных настроений, вызванные всем, от изменений политики Федеральной резервной системы до опасений экономического замедления. 

Каждое движение ФРС наблюдается с биноклем: инвесторы готовы мгновенно среагировать на малейшие признаки ужесточения или смягчения денежно-кредитной политики. Любые изменения процентных ставок или ожиданий по инфляции могут снова отправить рынки в пике.

Но что всё это значит для крипто-сообщества? Текущая волатильность на Уолл-стрит может перекинуться на Биткоин, волатильность которого уже значительно выше, чем у традиционных активов — до 4,6 раз выше, чем у золота или мировых акций. Об этом нам рассказали аналитики по меди:

«В редком случае корреляция между Биткоином и всеми основными активами, кроме золота, начала двигаться синхронно. Рыночное напряжение проявляет себя этим летом, формируя среду «risk-off» на фоне возможных глобальных макроэкономических шоков».

На момент публикации Биткоин стоил $59,886.