На фоне опасений по поводу волатильности на Уолл-стрит растет осторожность на рынке

На рынке сохраняется высокая напряженность, поскольку вновь усиливаются опасения по поводу волатильности на Уолл-стрит. Американский фондовый рынок, возможно, и восстановился после непростого начала августа, но под поверхностью все еще остается много неопределенности.

К четвергу индекс S&P 500 компенсировал все потери, понесенные в начале месяца, а индекс VIX — любимый инструмент Уолл-стрит для измерения ожидаемой волатильности — опустился ниже своего долгосрочного среднего значения в 20.

Вернемся к началу августа. Серия разочаровывающих экономических отчетов положила начало глобальной распродаже на рынке, вызвавшей панику. Индекс S&P 500 рухнул на 6% в течение первых трех дней торгов, а индекс волатильности Vix взлетел выше 65. 

Такой уровень паники мы в последнее время почти не наблюдали. Даже с учетом недавнего восстановления, основные признаки не внушают оптимизма.

Трейдеры следят за волатильностью волатильности

Вот тут-то и начинается самое интересное. Трейдеры следят не только за индексом VIX, но и за так называемым «Vvix», который измеряет ожидаемую волатильность самого индекса VIX. 

Индекс VIX, часто называемый «индикатором страха» Уолл-стрит, дает нам представление о том, насколько сильно, по мнению инвесторов, может колебаться индекс S&P 500 в течение следующих 30 дней. Но VIX показывает, насколько волатильным может стать этот страх.

По состоянию на пятницу, значение Vvix составляло 103,4. Для сравнения, долгосрочный средний показатель составляет около 90, а за первые семь месяцев года он был всего 83. 

Что это значит? Что ж, трейдеры по-прежнему нервничают, даже если недавний рост фондового рынка говорит об обратном.

Акции компаний, производящих товары повседневного спроса, и акций медицинских учреждений — classic «защитные» инструменты — лидируют в этом процессе. Именно такие акции люди покупают в поисках безопасности, что отнюдь не является вотумом доверия. 

Однако циклические сектора, такие как товары длительного пользования, энергетика и сырьевые материалы, отстают. Если вы следите за ситуацией, это еще один тревожный сигнал.

Большинство аналитиков рынка скажут вам, что резкий скачок индекса VIX в начале этого месяца был частично обусловлен техническими факторами, а не просто страхом. 

Например, низкая ликвидность во время утренних торгов, вероятно, привела к перерегулированию индекса VIX, что преувеличило уровень риска на рынке.

Динамика рынка и что будет дальше

Итак, что дальше? Инвесторы вовсе не отбрасывают осторожность. Наоборот, они, в буквальном смысле, подстраховываются. 

Спрос на опционы, защищающие от крупных рыночных падений, растет, и наблюдается заметный сдвиг в сторону более стабильных секторов.

Такое нервозное поведение вполне объяснимо, особенно учитывая события этого года на Уолл-стрит. Мы наблюдали резкие колебания рыночных настроений, вызванные самыми разными факторами, от изменений в политике Федеральной резервной системы до опасений по поводу замедления экономического роста. 

За каждым шагом ФРС следят как за ястребом, инвесторы готовы отреагировать на малейший намек на ужесточение или смягчение денежно-кредитной политики. Любые изменения процентных ставок или инфляционных ожиданий могут привести к очередному обвалу рынков.

Но что всё это значит для криптосообщества? Текущая волатильность на Уолл-стрит может перекинуться на Bitcoin, волатильность которого уже намного выше, чем у традиционных активов — до 4,6 раз выше, чем у золота или мировых фондовых рынков. Аналитики по меди сообщили нам следующее:

«В редком случае корреляция между Bitcoin и всеми основными активами, за исключением золота, двигалась синхронно. Этим летом на рынке назревает напряженность, поскольку формируется атмосфера снижения склонности к риску на фоне возможных глобальных макроэкономических потрясений»

На момент публикации статьи стоимость Bitcoin составляла 59 886 долларов.