ウォール街のボラティリティへの懸念が高まる中、市場の警戒感が高まっている

ウォール街のボラティリティへの恐怖が再び浮上しているため、市場の緊張は高まっています。米国株式市場は8月の荒々しい始値の後、反発した可能性がありますが、表面の下にはまだ多くの不確実性が残っています。

木曜日までに、 S&P 500 は月初めの損失をすべて取り戻し、ウォール街が期待されるボラティリティを測定するための最も人気のあるツールであるVIX指数は、長期平均値の20を下回りました。

8月初頭を振り返りましょう。一連の失望的な経済報告が、世界中の市場売り売りを引き起こし、誰もがパニックに陥りました。S&P 500は取引開始から3日以内に6%下落し、VIXは65を超えて急騰しました。 

これは、最近の歴史においてほとんど見られなかったパニックのレベルです。最近の反発にもかかわらず、根本的な兆候は必ずしも安心させるものではありません。

ボラティリティのボラティリティを見ているトレーダー

ここで話が面白くなります。トレーダーはVIXだけでなく、「Vvix」と呼ばれるものにも注目しています。これはVIX自体の期待されるボラティリティを測定するものです。 

VIXはしばしばウォール街の「恐怖指数」と呼ばれ、投資家がS&P 500が次の30日間でどれくらい変動すると考えているかを示唆します。しかし、Vvixは？それはその恐怖がどれほど激しくなる可能性があるかを教えてくれます。

金曜日現在、Vvixは103.4に位置していました。文脈で言うと、長期平均は約90であり、今年の最初の7ヶ月間は83に過ぎませんでした。 

これは何を意味するのでしょうか？株式市場の最近の利益が示すものとは別に、トレーダーはまだ神経質です。

消費財やヘルスケア株といった古典的な「防御的」銘柄が先導しています。これらは人々が安全性を求めているときに購入する種類の銘柄であり、これは必ずしも自信の表れではありません。 

しかし、消費財、エネルギー、素材などの景気循環型セクターは後れを取っています。これに注目しているなら、それは別の赤旗です。

市場の観察者の多くは、今月初めのVIXの急騰は、純粋な恐怖だけでなく、技術的要因によるものだったと語ります。 

例えば、朝の取引中の低い流動性が、VIXが過大評価され、市場のリスクレベルを誇張させた可能性があります。

市場の動きと今後の展望

では、次はどうなるのでしょうか？投資家は警戒心を捨てているわけではありません。むしろ、彼らは literally 賭けをヘッジしています。 

大きな市場下落から保護するオプションへの需要が増加しており、より安定したセクターへの顕著なシフトが見られます。

このそわそわした行動は、ウォール街が経験した年を考えると特に理にかなっています。連邦準備制度の政策シフトから経済減速への恐怖まで、あらゆる要因によって駆動される市場センチメントの急速な変動を見てきました。 

連銀の動きはすべて鷹のように監視されており、投資家は緩和または引き締めのわずかな兆候があれば飛びつく準備ができています。金利やインフレ期待の変化は、市場を別の暴落に陥れる可能性があります。

しかし、これは暗号通貨コミュニティにとって何を意味するのでしょうか？現在のウォール街のボラティリティは、伝統的な資産（ゴールドやグローバル株式の最大4.6倍）よりもはるかに高いボラティリティを持つビットコインに波及する可能性があります。銅の分析家は私たちにこう語りました：

「まれなことに、ゴールド以外のすべての主要資産とのビットコインの相関関係が同時に動きました。市場ストレスは、可能性のあるグローバルマクロショックの中でリスクオフ環境が形成されるにつれて、今夏にその醜い顔を現しています。」

記事作成時点でのビットコインの価格は59,886でした。