El cauteloso del mercado crece ante el temor de la volatilidad de Wall Street

Las tensiones del mercado son altas mientras los temores de la volatilidad de Wall Street vuelven a aparecer. El mercado de valores de EE. UU. podría haberse recuperado después de un comienzo difícil en agosto, pero aún hay mucha incertidumbre bajo la superficie.

Para el jueves, el S&P 500 había eliminado todas sus pérdidas de principios de mes, y el Índice VIX, la herramienta favorita de Wall Street para medir la volatilidad esperada, cayó por debajo de su promedio a largo plazo de 20.

Retrocedamos al comienzo de agosto. Una serie de informes económicos decepcionantes iniciaron una venta masiva en los mercados globales que puso a todos en pánico. El S&P 500 se desplomó un 6% dentro de los primeros tres días de negociación, y el VIX se disparó por encima de 65. 

Ese es un nivel de pánico que no hemos visto mucho en la historia reciente. Incluso con la reciente recuperación, los signos subyacentes no son exactamente tranquilizadores.

Operadores que observan la volatilidad de la volatilidad

Aquí es donde las cosas se ponen interesantes. Los operadores no solo están observando el VIX; también están vigilando algo llamado "Vvix", que mide la volatilidad esperada del propio VIX. 

El VIX, a menudo llamado el "medidor de miedo" de Wall Street, nos da una idea de cuánto piensan los inversores que oscilará el S&P 500 en los próximos 30 días. Pero el Vvix? Nos dice cuán volátil podría volverse ese miedo.

A partir del viernes, el Vvix se situaba en 103.4. Para ponerlo en contexto, el promedio a largo plazo es de aproximadamente 90, y solo fue 83 durante los primeros siete meses del año. 

¿Qué significa esto? Bueno, los operadores aún están nerviosos, incluso si las ganancias recientes del mercado de valores sugieren lo contrario.

Las acciones de bienes básicos de consumo y de salud, tus clásicas jugadas "defensivas", están liderando el avance. Estas son el tipo de acciones que la gente compra cuando busca seguridad, lo cual no es exactamente un voto de confianza. 

Pero los sectores cíclicos como el consumo discrecional, la energía y los materiales están rezagados. Si estás prestando atención, esa es otra bandera roja.

La mayoría de los observadores del mercado te dirán que el pico del VIX a principios de este mes se debió en parte a factores técnicos, no solo al puro miedo. 

Por ejemplo, la baja liquidez durante las primeras horas de negociación probablemente hizo que el VIX se pasara de la raya, exagerando el nivel de riesgo en el mercado.

Movimientos del mercado y qué sigue

Entonces, ¿qué sigue? Los inversores no están exactamente lanzando la precaución por la borda. En cambio, están cubriendo sus apuestas, literalmente. 

La demanda de opciones que protegen contra grandes caídas del mercado está en aumento, y hay un cambio notable hacia sectores más estables.

Este comportamiento nervioso tiene sentido, especialmente considerando el año que ha tenido Wall Street. Hemos visto cambios rápidos en el sentimiento del mercado, impulsados por todo, desde cambios en la política de la Reserva Federal hasta temores de una desaceleración económica. 

Cada movimiento de la Fed es observado como un halcón, con inversores listos para saltar ante la más mínima indicación de endurecimiento o aflojamiento. Cualquier cambio en las tasas de interés o en las expectativas de inflación podría enviar a los mercados a otro espiral descendente.

Pero, ¿qué significa todo esto para la comunidad cripto? La volatilidad actual en Wall Street podría derramarse en Bitcoin, cuya volatilidad ya es mucho mayor que la de los activos tradicionales, hasta 4.6 veces la del oro o las acciones globales. Los analistas de Copper nos dijeron que:

"En un caso raro, la correlación entre Bitcoin y todos los activos principales, excepto el oro, se ha movido al unísono. El estrés del mercado está mostrando su feo rostro este verano a medida que se forma un entorno de aversión al riesgo ante posibles choques macro globales."

Al momento de la impresión, Bitcoin valía $59,886.