Desempenho do Iene Japonês diminui, reuniões futuras dos bancos centrais têm influência

O Iene Japonês (JPY) persiste com seu desempenho relativamente mais fraco, pois ainda há dúvidas sobre a probabilidade de uma mudança significativa na postura dovish do Banco do Japão (BoJ). No fechamento da semana passada, o par USD/JPY registrou um ganho modesto de 0,04% para atingir 147,830. Durante uma sessão volátil, o par USD/JPY inicialmente caiu para um mínimo de 147,334 antes de se recuperar para atingir um pico em 147,951.

Este desempenho, combinado com o sentimento geralmente positivo nos mercados de ações, é considerado um fator que está corroendo o status do JPY como moeda de refúgio seguro e fornecendo suporte ao par GBP/JPY. No entanto, vale notar que declarações recentes do governador do BoJ, Kazuo Ueda, despertaram especulações de que o banco central japonês pode considerar afastar-se de sua política monetária ultra-frouxa.

Reunião do Fed define o tom para o par USD/JPY

Esta semana, o ponto focal da atenção do mercado será o Federal Reserve, já que a reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) começa na terça-feira. Embora os economistas antecipem que o Fed manterá as taxas de juros atuais, ainda há incerteza em torno das decisões para novembro e dezembro.

Os indicadores econômicos dos EUA fornecem bases para considerar um último aumento de juros. O mercado de trabalho restrito nos EUA sustenta o crescimento sustentado dos salários. Uma trajetória ascendente das rendas disponíveis impulsionaria o consumo dos consumidores e, consequentemente, a inflação impulsionada pela demanda. No entanto, taxas mais altas podem contrariar o crescimento salarial, impactar o consumo e aliviar a pressão da inflação impulsionada pela demanda.

O nível de incerteza aumentou, destacando a importância das projeções econômicas do FOMC. Se houver revisões para cima no crescimento e na inflação, combinadas com revisões para baixo no desemprego, isso reforçaria uma trajetória de juros mais assertiva por parte do Fed. O retorno do par USD/JPY para 148 abriria caminho para um movimento em direção ao nível de resistência em 148,405. Por outro lado, uma ruptura do nível de suporte em 146,649 proporcionaria aos vendedores uma oportunidade de mirar abaixo de 145 e no nível de suporte em 144,894.

O sentimento do mercado em relação às economias japonesa e americana, bem como as expectativas sobre as políticas monetárias, serão os principais determinantes hoje. O Índice de Força Relativa (RSI) de 14 dias em 62,37 sinaliza um movimento potencial do par USD/JPY em direção ao nível de resistência de 148,405 antes de entrar em território de sobrecompra.

Mais reuniões de bancos centrais estão programadas para moldar o Iene Japonês

A próxima semana está repleta de eventos econômicos significativos, incluindo decisões-chave de taxas de juros do Banco da Inglaterra e do Banco do Japão.

O governador do BoJ, Kazuo Ueda, mencionou recentemente que o fim das taxas de juros negativas é uma das opções disponíveis se o BoJ ganhar confiança em aumentos sustentáveis nos preços e salários. Além disso, a menor probabilidade de um aperto monetário mais agressivo pelo Banco da Inglaterra (BoE) está contribuindo para limitar o potencial de alta do cruzamento GBP/JPY. O governador do BoE, Andrew Bailey, afirmou que o banco central está agora "muito mais perto" de concluir sua série de aumentos de taxas de juros.

Além disso, preocupações sobre uma possível desaceleração econômica e indicações de que o mercado de trabalho do Reino Unido está esfriando podem levar o BoE a pausar seu ciclo de aumento de taxas. Os traders parecem cautelosos, optando por esperar de fora em antecipação aos lançamentos críticos de dados e eventos dos bancos centrais desta semana. As figuras de inflação ao consumidor do Reino Unido estão programadas para serem lançadas na quarta-feira, seguidas pela significativa reunião de política monetária do BoE na quinta-feira. Esses eventos impactarão fortemente a Libra Britânica e oferecerão um catalisador substancial para o cruzamento GBP/JPY.

Subsequentemente, a atenção do mercado se voltará para a atualização da política monetária do BoJ na sexta-feira, potencialmente introduzindo volatilidade aos pares de JPY. Este desenvolvimento pode ajudar os investidores a determinar o próximo movimento direcional para o cruzamento GBP/JPY. Enquanto isso, os preços à vista são mais propensos a se consolidar dentro de uma faixa, dada uma feriado japonês e a ausência de lançamentos econômicos notáveis que movam o mercado do Reino Unido na segunda-feira.

Bancos centrais em países como Brasil, México e Chile também iniciaram cortes de juros, reduzindo os retornos potenciais de certas operações lucrativas. Apesar dos riscos associados, um número crescente de traders ainda percebe valor em usar o yuan como meio de diversificar o risco de financiamento em seus carry trades.

Nos últimos dois anos, os carry trades em iene floresceram, pois quase todos os bancos centrais fora do Japão aumentaram agressivamente as taxas de juros. No entanto, há agora a preocupação de que o BoJ possa seguir o mesmo caminho, especialmente porque a inflação excedeu consistentemente sua meta de 2% por mais de um ano. Os traders precificaram recentemente a expectativa de que o banco implementará aumentos de juros a partir de janeiro.