Prestazioni dello Yen giapponese in calo, le prossime riunioni delle banche centrali esercitano influenza

Lo Yen giapponese (JPY) continua a mostrare una performance relativamente debole, dato che persistono dubbi sulla probabilità di un significativo cambiamento nella posizione accomodante della Banca del Giappone (BoJ). Alla chiusura della scorsa settimana, la coppia USD/JPY ha registrato un modesto guadagno dello 0,04%, raggiungendo 147,830. Durante una sessione volatile, la coppia USD/JPY è inizialmente scesa fino a un minimo di 147,334 prima di rimbalzare per raggiungere un picco a 147,951.

Questa performance, unita al generalmente positivo sentiment nei mercati azionari, è considerata un fattore che erode lo status dello JPY come valuta rifugio e fornisce supporto alla coppia GBP/JPY. Tuttavia, vale la pena notare che le recenti dichiarazioni del Governatore della BoJ Kazuo Ueda hanno suscitato speculazioni sul fatto che la banca centrale giapponese potrebbe prendere in considerazione l'abbandono della sua politica monetaria ultra-allentata.

L'incontro della Fed fissa il tono per la coppia USD/JPY

Questa settimana, il fulcro dell'attenzione del mercato sarà la Federal Reserve, poiché la riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) inizia martedì. Sebbene gli economisti prevedano che la Fed manterrà i tassi di interesse attuali, permane incertezza riguardo alle decisioni di novembre e dicembre.

Gli indicatori economici statunitensi offrono motivi per considerare un ultimo aumento dei tassi. Il mercato del lavoro stretto negli Stati Uniti sostiene una crescita sostenuta dei salari. Una traiettoria in rialzo dei redditi disponibili spingerebbe i consumi e, di conseguenza, l'inflazione trainata dalla domanda. Tuttavia, tassi più elevati potrebbero contrastare la crescita salariale, influenzare la spesa e alleviare la pressione dell'inflazione dovuta alla domanda.

Il livello di incertezza è aumentato, sottolineando l'importanza delle proiezioni economiche del FOMC. Se si registreranno revisioni al rialzo della crescita e dell'inflazione combinate con revisioni al ribasso della disoccupazione, ciò rafforzerà una traiettoria dei tassi di interesse più assertiva da parte della Fed. Un ritorno della coppia USD/JPY a 148 aprirebbe la strada a un movimento verso il livello di resistenza a 148.405. Al contrario, una rottura del livello di supporto a 146.649 offrirebbe agli orsi l'opportunità di puntare sotto 145 e verso il livello di supporto a 144.894.

Il sentiment di mercato verso le economie giapponese e statunitense, nonché le aspettative sulle politiche monetarie, saranno i fattori determinanti oggi. L'Indice di Forza Relativa (RSI) a 14 giorni a 62.37 segnala un potenziale movimento della coppia USD/JPY verso il livello di resistenza a 148.405 prima di entrare in territorio ipercomprato.

Più riunioni delle banche centrali pronte a plasmare lo Yen giapponese

La prossima settimana è ricca di importanti eventi economici, incluse le decisioni chiave sui tassi di interesse della Banca d'Inghilterra e della Banca del Giappone.

Il governatore della BoJ Kazuo Ueda ha recentemente menzionato che la fine dei tassi di interesse negativi è una delle opzioni disponibili se la BoJ acquisisce fiducia in un aumento sostenibile dei prezzi e dei salari. Inoltre, la ridotta probabilità di un ulteriore inasprimento aggressivo della politica da parte della Bank of England (BoE) sta contribuendo a limitare i rialzi per la coppia GBP/JPY. Il governatore della BoE Andrew Bailey ha dichiarato che la banca centrale è ora "molto più vicina" alla conclusione della sua serie di aumenti dei tassi di interesse.

Inoltre, le preoccupazioni per un potenziale rallentamento economico e gli indicatori che il mercato del lavoro britannico si sta raffreddando potrebbero indurre la BoE a fermare il suo ciclo di aumento dei tassi. I trader appaiono cauti, optando per l'attesa in disparte in attesa dei dati critici e degli eventi delle banche centrali di questa settimana. Le cifre sull'inflazione al consumo nel Regno Unito sono previste per il mercoledì, seguite dall'importante riunione sulla politica monetaria della BoE giovedì. Questi eventi avranno un forte impatto sulla Sterlina britannica e offriranno un significativo catalizzatore per la coppia GBP/JPY.

Successivamente, l'attenzione del mercato si sposterà sull'aggiornamento della politica monetaria della BoJ di venerdì, potenzialmente introducendo volatilità alle coppie JPY. Questo sviluppo potrebbe aiutare gli investitori a determinare il prossimo movimento direzionale per la coppia GBP/JPY. Nel frattempo, i prezzi spot sono più propensi a consolidarsi in un range, dato un festività giapponese e l'assenza di rilevanti annunci economici che muovono il mercato dal Regno Unito lunedì.

Le banche centrali di paesi come Brasile, Messico e Cile hanno anche avviato tagli dei tassi, riducendo i rendimenti potenziali di alcuni scambi redditizi. Nonostante i rischi associati, un numero crescente di trader continua a percepire valore nell'utilizzo dello yuan come mezzo per diversificare il rischio di finanziamento nei loro carry trade.

Negli ultimi due anni, i carry trade sullo yen sono fioriti mentre quasi tutte le banche centrali al di fuori del Giappone hanno alzato aggressivamente i tassi di interesse. Tuttavia, ora vi è preoccupazione che la BoJ possa seguire questa strada, in particolare dato che l'inflazione supera costantemente il suo obiettivo del 2% da oltre un anno. I trader hanno recentemente incorporato nelle quotazioni le aspettative che la banca attuerà aumenti dei tassi a partire da gennaio.