日本円のパフォーマンス低下、今後の中央銀行会合が影響力を持つ

日本円（JPY）は、日本銀行（BoJ）のハワィッシュな姿勢の大きな変化の可能性に対する疑念が残っているため、相対的に弱いパフォーマンスを継続しています。先週終値で、USD/JPYペアは0.04%の小幅な上昇を記録し、147.830に達しました。変動の激しいセッション中、USD/JPYペアは最初に147.334の安値まで下落しましたが、その後反発して147.951の最高値に達しました。

このパフォーマンスと、株式市場全体のポジティブなセンチメントは、JPYの安全資産としての地位を侵食し、GBP/JPYペアにsupportを提供する要因と考えられています。しかし、BoJ総裁の植田和男氏の最近の発言により、日本銀行が超緩やかな金融政策から離れることを検討する可能性があるという憶測が巻き起こっていることに留意する価値があります。

Fed会合がUSD/JPYペアのトーンを設定

今週、市場の注目の焦点は連邦準備制度（Fed）になります。連邦公開市場委員会（FOMC）の会合が火曜日に始まります。エコノミストはFedが現在の金利を維持すると予想していますが、11月と12月の決定に関する不確実性は残っています。

米国の経済指標は、最終的な利上げを検討する根拠を提供しています。米国のタイトな労働市場は、賃金の持続的な成長を支えています。手取り収入の上昇軌道は消費者支出を牽引し、結果として需要主導のインフレを駆動します。しかし、高い金利は賃金成長に反作用し、支出に影響を与え、需要由来のインフレからの圧力を和らげる可能性があります。

不確実性のレベルは高まり、FOMCの経済見通しの重要性を浮き彫りにしています。成長とインフレの見通しが上方修正され、失業率が下方修正される場合、これはFedによるより積極的な金利軌道を後押しします。USD/JPYペアが148に戻れば、148.405の抵抗レベルへの動きへの道が開かれます。逆に、146.649のサポートレベルのブレイクは、ベアスが145を下回り、144.894のサポートレベルをターゲットにする機会を提供します。

日本と米国の経済への市場センチメント、ならびに金融政策に関する期待が、今日の主要な決定要因となります。14日間の相対力指数（RSI）は62.37で、USD/JPYペアが過買状態に入る前に148.405の抵抗レベル towards 動く可能性を示唆しています。

さらに多くの中央銀行会合が日本円を形成する予定

来週は、イングランド銀行と日本銀行からの主要な中央銀行の利子決定を含む、重要な経済イベントで埋め尽くされています。

BoJ総裁の植田和男氏は、BoJが物価と賃金の持続的なincreasesに対する自信を得た場合、マイナス金利の終了が利用可能なオプションの一つであると最近言及しました。さらに、イングランド銀行（BoE）によるより積極的な政策引き締めの可能性が低下していることが、GBP/JPYクロスの上値を制限する要因となっています。BoE総裁のAndrew Bailey氏は、中央銀行が利上げシリーズの結論に「はるかに近づいた」と述べています。

さらに、潜在的な経済減速への懸念と、英国労働市場が冷却していることを示す兆候は、BoEが利上げサイクルをpauseさせる可能性を促し得ます。トレーダーは慎重で、今週の重要なデータリリースと中央銀行のイベントを待って傍観する選択をしています。英国の消費者物価指数は水曜日に発表され、それに続いて木曜日に重要なBoEの金融政策会合が行われます。これらのイベントはポンドに強い影響を与え、GBP/JPYクロスにとって大きな触媒となります。

その後、市場の注目は金曜日のBoJの金融政策アップデートに移り、JPYペアにvolatilityをもたらす可能性があります。この展開は、投資家がGBP/JPYクロスの次の方向性のある動きを決定するのを助けるかもしれません。その間、スポット価格は、日本の祝日と月曜日の英国からの注目に値する市場動向経済リリースの欠如により、レンジ内で収束する可能性が高いです。

ブラジル、メキシコ、チリなどの国の中央銀行も利下げを開始し、特定の魅力的な取引の潜在的なリターンを減少させています。関連するリスクにもかかわらず、多くのトレーダーが、カリー取引において資金調達リスクを分散させる手段として元貨を使用することに価値を見出しています。

過去2年間、日本以外のほぼすべての中央銀行が金利を積極的に引き上げたため、円のカリー取引は繁栄しました。しかし、インフレが1年以上にわたり2%の目標を一貫して超えているため、BoJがそれに続く可能性への懸念が高まっています。トレーダーは、銀行が1月から利上げを実施するという期待を最近価格に織り込んでいます。