Japão vai desalocar mais de US$ 500 bilhões em ETFs, promete não deixar que isso derrube os mercados globais novamente

O Japão está preparando uma das saídas mais lentas já tentadas por um grande banco central, com funcionários preparando-se para começar a vender mais de US$ 500 bilhões em ETFs no próximo mês.

Relatadamente, as vendas se estenderão por décadas e devem ser feitas com extremo cuidado para que os mercados globais não colapsem da maneira como fizeram durante oscilações de políticas passadas.

O Banco do Japão registrou ¥83 trilhões em valor de mercado de ETFs no final de setembro, enquanto o valor contábil estava em ¥37,1 trilhões, e os funcionários deixaram claro que não despejarão esses ativos rápido o suficiente para abalar os mercados em um momento em que traders em todo o mundo já estão nervosos.

O Japão consolidou o plano durante a reunião do conselho em setembro e concordou em vender ¥330 bilhões por ano, um ritmo tão lento que levaria cerca de 112 anos para terminar se nada mudar.

Pessoas familiarizadas com as conversas internas supostamente disseram que o banco quer que o fluxo de vendas de ETFs pareça quase invisível, o mesmo estilo que usou quando gastou cerca de uma década desalocando ações compradas de bancos fracos na década de 2000. Essas vendas foram encerradas em julho sem um acidente de mercado, e o banco está tentando manter o mesmo tom agora.

Japão estende vendas lentas de ETFs enquanto observa riscos globais

Funcionários disseram que a alta recente das ações no Japão empurrou o valor de mercado do monte de ETFs muito acima de seu valor contábil, tornando o timing das vendas ainda mais sensível. Eles disseram que o banco manterá um ritmo mensal constante e se manterá em seu plano de evitar interrupções.

Eles também disseram que o processo será interrompido se algo atingir o sistema da maneira como a crise de 2008 fez.

O Japão confirmou que o Sumitomo Mitsui Trust Bank venceu o leilão para lidar com o programa de venda. A seleção ocorreu no início deste mês e sinaliza os primeiros passos de um longo desalocamento que deve ocorrer mesmo enquanto os mercados em toda a Ásia reagem a tudo, desde vendas de IA até dados fracos da China.

Traders na região observaram a queda da Wall Street na sexta-feira, à medida que os investidores se afastavam do comércio de IA. Um gestor de portfólio disse que a sexta-feira foi um “dia de superação de valor sobre crescimento” e que os investidores estavam “nervosos”, “cautelosos” e “hesitantes” com qualquer coisa ligada à IA.

Os mercados em toda a região caíram na segunda-feira. O Kospi da Coreia do Sul caiu 2,16% e o Kosdaq recuou 1,17%. A gigante de chips de memória SK Hynix caiu mais de 4%, e a Samsung Electronics caiu 3,3%.

Os traders aguardavam os números de novembro da China sobre vendas a varejo, investimento em ativos fixos e produção industrial, todos os quais moldam como os fluxos de risco se movem pela região.

Japão acompanha sentimento, mercados e dados da China enquanto o plano de ETFs começa

O Japão divulgou seus resultados do Tankan do quarto trimestre na segunda-feira. O índice para grandes fabricantes subiu para +15, o melhor nível em quatro anos. A última leitura havia sido +14, e os economistas pesquisados pela Reuters esperavam o mesmo número atingido hoje.

O índice não-manufatureiro ficou em +34. A pesquisa Tankan é realizada pelo Banco do Japão e mede como as empresas da quarta maior economia do mundo se sentem em relação ao clima de negócios.

Os índices mais amplos da Ásia-Pacífico também caíram. O S&P/ASX 200 da Austrália caiu 0,66% em um dia em que o país ainda processava seu ataque de armas mais mortal em mais de 30 anos, com pelo menos 15 pessoas mortas no domingo. O Hang Seng de Hong Kong recuou 0,79%, enquanto o CSI 300 na China continental permaneceu estável.

O Nikkei 225 do Japão caiu 1,3%, e o Topix recuou 0,27% com a saída dos dados fracos da China. A China relatou vendas a varejo subindo 1,3% em relação ao ano anterior, muito abaixo da mediana de previsão de 2,8% e mais lento que os 2,9% vistos no mês anterior. A produção industrial cresceu 4,8%, abaixo de 4,9%, e aquém dos 5% que os economistas esperavam.