Japan will ETFs im Wert von über 500 Milliarden Dollar abstoßen und verspricht, einen erneuten Crash der globalen Märkte zu verhindern.

Japan bereitet einen der langsamsten Ausstiege vor, die je von einer großen Zentralbank versucht wurden: Die Verantwortlichen wollen im nächsten Monat mit dem Verkauf von ETFs im Wert von über 500 Milliarden Dollar beginnen.

Berichten zufolge werden sich die Verkäufe über Jahrzehnte erstrecken und müssen mit äußerster Sorgfalt durchgeführt werden, damit die globalen Märkte nicht so zusammenbrechen wie bei früheren politischen Kurswechseln.

Die Bank von Japan verzeichnete Ende September einen ETF-Marktwert von 83 Billionen Yen, während der Buchwert bei 37,1 Billionen Yen lag. Offizielle Vertreter machten deutlich, dass sie diese Vermögenswerte nicht schnell genug abstoßen werden, um die Märkte zu erschüttern, und das zu einem Zeitpunkt, an dem Händler weltweit bereits nervös sind.

Japan hat den Plan während der Vorstandssitzung im September endgültig festgelegt und zugestimmt, jährlich 330 Milliarden Yen zu verkaufen. Dieses Tempo ist so langsam, dass es, wenn sich nichts ändert, etwa 112 Jahre dauern würde, bis das Projekt abgeschlossen ist.

Insidern zufolge will die Bank den ETF-Verkauf möglichst unauffällig gestalten – dieselbe Vorgehensweise, die sie bereits in den 2000er-Jahren anwandte, als sie über ein Jahrzehnt hinweg Aktien von schwachen Banken abstießen. Diese Verkäufe wurden im Juli ohne Markteinbrüche abgeschlossendentund die Bank versucht nun, denselben Kurs beizubehalten.

Japan setzt den schleppenden ETF-Verkauf fort und beobachtet gleichzeitig die globalen Risiken.

Offizielle Stellen erklärten, die Rallye an den japanischen Aktienmärkten in den letzten Jahren habe den Marktwert des ETF-Portfolios deutlich über seinen Buchwert getrieben, wodurch der Zeitpunkt für Verkäufe noch heikler geworden sei. Die Bank werde weiterhin ein gleichbleibendes monatliches Verkaufstempo beibehalten und an ihrem Plan festhalten, Störungen zu vermeiden.

Sie sagten auch, dass der Prozess gestoppt werde, falls das System von etwas Ähnlichem wie der Krise von 2008 getroffen werde.

Japan bestätigte, dass die Sumitomo Mitsui Trust Bank die Ausschreibung für das Verkaufsprogramm gewonnen hat. Die Auswahl erfolgte Anfang des Monats und signalisiert den Beginn eines längeren Abwicklungsprozesses, der auch dann fortgesetzt werden muss, wenn die asiatischen Märkte auf verschiedene Faktoren reagieren, von Kursverlusten bei KI-Aktien bis hin zu schwachen Wirtschaftsdaten aus China.

Händler in der Region beobachteten am Freitag den Kursverfall an der Wall Street, da sich Anleger von KI-Aktien zurückzogen. Ein Portfoliomanager erklärte, der Freitag sei ein Tag gewesen, an dem Value-Aktien besser abschnitten als Wachstumsaktien und dass Anleger bei allem, was mit KI.

Die Märkte in der gesamten Region gaben am Montag nach. Der südkoreanische Kospi fiel um 2,16 Prozent, der Kosdaq um 1,17 Prozent. Der Speicherchip-Riese SK Hynix verlor mehr als 4 Prozent, Samsungtron3,3 Prozent.

Die Händler warteten gespannt auf die chinesischen Zahlen für November zu Einzelhandelsumsätzen, Sachanlageninvestitionen und Industrieproduktion, da diese Faktoren maßgeblich beeinflussen, wie sich Risiken in der Region auswirken.

Japan tracStimmung, Märkte und chinesische Daten, während der ETF-Plan beginnt

Japan veröffentlichte am Montag die Ergebnisse des Tankan-Index für das vierte Quartal. Der Index für große Hersteller stieg auf +15, den höchsten Stand seit vier Jahren. Der letzte Wert lag bei +14, und von Reuters befragte Ökonomen hatten mit einem ähnlichen Ergebnis gerechnet.

Der Index für den Nicht-Fertigungssektor lag bei +34. Die Tankan-Umfrage wird von der Bank von Japan und misst, wie Unternehmen in der viertgrößten Volkswirtschaft der Welt das Geschäftsklima einschätzen.

Auch die breiter gefassten Indizes im asiatisch-pazifischen Raum gaben nach. Der australische S&P/ASX 200 fiel um 0,66 Prozent, während das Land noch immer den schwersten Schusswaffenangriff seit über 30 Jahren verarbeitete, bei dem am Sonntag mindestens 15 Menschen getötet wurden. Der Hang Seng in Hongkong sank um 0,79 Prozent, während der CSI 300 in Festlandchina unverändert blieb.

Der japanische Nikkei 225 fiel um 1,3 %, der Topix gab um 0,27 % nach, nachdem schwache chinesische Wirtschaftsdaten veröffentlicht wurden. China meldete einen Anstieg der Einzelhandelsumsätze um 1,3 % gegenüber dem Vorjahr, deutlich unter der mittleren Prognose von 2,8 % und auch schwächer als die 2,9 % des Vormonats. Die Industrieproduktion wuchs um 4,8 %, nach 4,9 % im Vormonat, und blieb damit hinter den Erwartungen der Ökonomen von 5 % zurück.