Japan wird über 500 Mrd. USD an ETFs abstoßen und verspricht, einen Crash der globalen Märkte nicht noch einmal zuzulassen

Japan bereitet einen der langsamsten Ausstiege vor, die je von einer großen Zentralbank versucht wurden, wobei Beamte darauf vorbereitet sind, ab nächstem Monat mehr als 500 Milliarden US-Dollar an ETFs zu verkaufen.

Berichten zufolge werden sich die Verkäufe über Jahrzehnte erstrecken und müssen mit äußerster Sorgfalt durchgeführt werden, damit die globalen Märkte nicht so zusammenbrechen wie während früherer Politikwechsel.

Die Bank of Japan verzeichnete Ende September einen ETF-Marktwert von 83 Billionen Yen, während der Buchwert bei 37,1 Billionen Yen lag. Beamte machten klar, dass sie diese Vermögenswerte nicht schnell genug abstoßen werden, um die Märkte zu erschüttern, während Händler überall bereits angespannt sind.

Japan hat den Plan während der September-Vorstandssitzung festgelegt und sich auf einen Verkauf von 330 Milliarden Yen pro Jahr geeinigt, ein Tempo, das so langsam ist, dass es etwa 112 Jahre dauern würde, bis alles abgeschlossen ist, wenn sich nichts ändert.

Mit internen Gesprächen vertraute Personen angeblich sagten, die Bank wolle den Fluss der ETF-Verkäufe fast unsichtbar machen, im gleichen Stil, den sie angewendet hat, als sie etwa ein Jahrzehnt lang Aktien verkaufte, die sie in den 2000er Jahren von schwachen Banken übernommen hatte. Diese Verkäufe wurden im Juli ohne einen Marktunfall abgeschlossen, und die Bank versucht nun, denselben Ton beizubehalten.

Japan setzt langsame ETF-Verkäufe fort, während es globale Risiken beobachtet

Beamte sagten, der Aktienanstieg in Japan in den letzten Jahren habe den Marktwert des ETF-Bestands weit über den Buchwert getrieben, was den Zeitpunkt der Verkäufe noch sensibler mache. Sie sagten, die Bank werde ein gleichmäßiges monatliches Tempo beibehalten und an ihrem Plan festhalten, Störungen zu vermeiden.

Sie sagten auch, der Prozess werde gestoppt, wenn etwas das System trifft, wie es die Krise von 2008 tat.

Japan bestätigte, dass die Sumitomo Mitsui Trust Bank die Auktion gewonnen hat, um das Verkaufsprogramm zu verwalten. Die Auswahl erfolgte Anfang dieses Monats und signalisiert die ersten Schritte eines langen Abwicklungsprozesses, der auch dann weiterlaufen muss, wenn die Märkte in Asien auf alles reagieren, von AI-Verkäufen bis zu schwachen Daten aus China.

Händler in der Region beobachteten den Einbruch an der Wall Street am Freitag, als Investoren sich vom AI-Handel zurückzogen. Ein Portfolio-Manager sagte, der Freitag sei ein „Tag gewesen, an dem Value-Wachstum übertraf“, und dass Investoren „nervös“, „vorsichtig“ und „zögerlich“ gegenüber allem seien, was mit KI verbunden ist.

Die Märkte in der Region fielen am Montag. Südkoreas Kospi fiel um 2,16 % und der Kosdaq rutschte um 1,17 %. Der Speicherchip-Riese SK Hynix fiel um mehr als 4 %, und Samsung Electronics fiel um 3,3 %.

Händler warteten auf Chinas Novemberzahlen zu Einzelhandelsumsätzen, Investitionen in feste Vermögenswerte und industrieller Produktion, die alle bestimmen, wie sich das Risiko in der Region verteilt.

Japan verfolgt Stimmung, Märkte und chinesische Daten, während der ETF-Plan beginnt

Japan veröffentlichte am Montag seine vierteljährlichen Tankan-Ergebnisse. Der Index für große Hersteller stieg auf +15, das beste Niveau seit vier Jahren. Die letzte Lesung lag bei +14, und von Reuters befragte Ökonomen erwarteten dieselbe Zahl.

Der Nicht-Produktionsindex landete bei +34. Die Tankan-Umfrage wird von der Bank of Japan durchgeführt und misst, wie Unternehmen in der viertgrößten Volkswirtschaft der Welt die Geschäftslage einschätzen.

Breitere Indizes im asiatisch-pazifischen Raum fielen ebenfalls. Australiens S&P/ASX 200 fiel um 0,66 % an einem Tag, an dem das Land immer noch mit den Folgen seines tödlichsten Schussanschlags in mehr als 30 Jahren umging, bei dem am Sonntag mindestens 15 Menschen getötet wurden. Hongkongs Hang Seng rutschte um 0,79 %, während der CSI 300 im Festlandchina flach blieb.

Japans Nikkei 225 fiel um 1,3 %, und der Topix rutschte um 0,27 %, als die schwachen chinesischen Daten veröffentlicht wurden. China meldete einen Anstieg der Einzelhandelsumsätze um 1,3 % gegenüber dem Vorjahr, weit unter der medianen Prognose von 2,8 % und langsamer als die 2,9 %, die im Vormonat gesehen wurden. Die industrielle Produktion wuchs um 4,8 %, gegenüber 4,9 %, und verfehlte die von Ökonomen erwarteten 5 %.