IPOs retornam com força, pois incertezas sobre tarifas e taxas de juros impulsionam a atividade do mercado

Um novo relatório da EY, divulgado na quinta-feira, observou que as ofertas públicas iniciais ressurgiram no terceiro trimestre, impulsionadas pela clareza de curto prazo em relação a tarifas e taxas de juros. O relatório também revelou que o impulso das IPOs deve continuar no próximo ano.

De acordo com o relatório, os EUA lideraram em termos de receita de IPOs, registrando o melhor trimestre desde 2021. Dados da Dealogic compilados pela EY mostraram que as empresas que entraram no mercado captaram cerca de $48,2 bilhões em receitas no terceiro trimestre globalmente. 

Fatores macroeconômicos dos EUA alimentam o interesse em IPOs

As IPOs estão de volta! As Ofertas Públicas Iniciais tiveram um aumento médio de 35% no primeiro dia de negociação deste ano, o melhor desempenho desde 2000 👀 pic.twitter.com/lOMQzFz5IY

— Barchart (@Barchart) agosto 26, 2025

A atividade de IPOs desacelerou no início do ano devido à incerteza sobre as políticas comerciais dos EUA e as taxas de juros. O relatório da EY reconheceu mostrou que a clareza emergiu em torno das tarifas dos EUA, a política monetária se acomodou amplamente e os bancos centrais cortaram as taxas ou recalibraram a política fiscal nos EUA, Europa e China, fazendo com que os investidores se sentissem mais confortáveis com as novas listagens.

A EY argumentou que há menos clareza a longo prazo em relação às metas de inflação, à independência dos bancos centrais e à coordenação de políticas globais. A empresa britânica observou que os investores estão buscando empresas que sejam resilientes e inovadoras diante da incerteza estrutural de longo prazo.

De acordo com o relatório, os investidores se encontram em uma posição incomum, tendo mais clareza sobre o cenário geopolítico e regulatório de curto prazo do que sobre as perspectivas de longo prazo. A EY também observou que o forte desempenho pós-público de empresas que lançaram IPOs recentemente alimenta mais confiança dos investidores. O relatório revelou que as mudanças regulatórias nos EUA, e em alguns casos o afrouxamento das políticas, tornaram as IPOs mais atraentes, especialmente para empresas de rápido crescimento. 

A EY também descobriu que os países estão adaptando suas políticas com base nos tipos de empresas que desejam atrair. A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) fez reformas no ano passado para endurecer as regulamentações para Empresas de Aquisição de Propósito Específico (SPACs), aproximando-as das IPOs tradicionais. A iniciativa deu às empresas uma alternativa para entrar no mercado público.

De acordo com a EY, os EUA permanecem como o país mais atraente para novas listagens. A empresa acrescentou que as políticas regulatórias da China são atraentes para empresas de manufatura avançada e cadeias de suprimentos de veículos elétricos.

As empresas tiveram um desempenho significativo pós-listagem, incluindo a provedora de pagamentos online sueca Klarna, cuja avaliação dispararam ultrapassou $17 bilhões no primeiro dia em que completou sua listagem na Bolsa de Valores de Nova York em setembro. A empresa chinesa Zijin Gold subiu 68% no primeiro dia de negociação, atingindo uma capitalização de mercado de cerca de $40 bilhões no dia.

Empresas de tecnologia e cripto de alto crescimento também tiveram fortes desempenhos no primeiro dia, incluindo a emissora de stablecoin Circle, a startup espacial Firefly Aerospace e a exchange de criptomoedas Bullish, o que reforçou o otimismo de que o mercado de IPOs está se estabilizando.

Executivos de tecnologia esperam que as IPOs aumentem neste outono

O relatório da EY revelou que o desempenho pós-listagem das empresas apoiadas por private equity na China entre o primeiro e o terceiro trimestres de 2025 foi forte. Uma análise da EY, baseada em dados da Dealogic, PitchBook e S&P Capital IQ, descobriu que os preços no primeiro dia de negociação foram mais do que o dobro dos preços iniciais das ações ordinárias.

“Acredito que o forte sentimento geral em relação às IPOs dos EUA continuará para o restante de 2025 e para 2026, especialmente para negócios focados em crescimento em tecnologia e vinculados ao consumidor dos EUA.”

-Josef Schuster, CEO da IPOX.

Schuster argumentou que o período de outono é tradicionalmente um dos momentos mais movimentados para novas listagens, pois os mercados se recuperam da lentidão do verão e as empresas corrida lançam ofertas quando os investidores retornam após o Dia do Trabalho (Labor Day).

O analista da Tiger Securities nos EUA, Bo Pei, espera que mais IPOs venham desde que o mercado de ações dos EUA permaneça forte, oscilando perto de máximos históricos. O CEO do Nasdaq, Aden Friedman, também afirmou no início deste ano que as IPOs parecem mais robustas para a segunda metade de 2025, à medida que mais grandes empresas privadas começam a aceitar a volatilidade para acessar os mercados de capital de ações. O analista sênior de pesquisa da IPO Boutique, Jeff Zell, disse que espera que o setor de ativos digitais e as empresas relacionadas à IA continuem liderando o mercado de IPOs neste outono.