관세 및 금리 불확실성으로 시장 활동이 증가하며 IPO 부활

목요일 발표된 새로운 EY 보고서는 관세 및 금리에 대한 단기적인 명확성으로 인해 3분기에 IPO가 다시 부상했다고 지적했습니다. 보고서는 또한 IPO의 모멘텀이 내년까지 계속될 것으로 예상된다고 밝혔습니다.

보고서에 따르면 미국은 IPO 수익 측면에서 선두를 차지했으며 2021년 이후 가장 좋은 분기를 기록했습니다. EY가 수집한 Dealogic 데이터에 따르면 전 세계적으로 상장 기업들이 3분기에 약 $482억의 수익을 올렸습니다. 

미국 거시경제 요인이 IPO에 대한 관심 부추겨

IPO가 돌아왔습니다! 올해 초상장 첫 거래일 평균 상승률이 35%로 뛰었으며, 이는 2000년 이후 가장 강력한 성과입니다 👀 pic.twitter.com/lOMQzFz5IY

— Barchart (@Barchart) 8월 26일, 2025

올초 미국 무역 정책 및 금리에 대한 불확실성으로 IPO 활동이 둔화되었습니다. EY 보고서 인정했습니다. 미국의 관세, 광범위한 통화 정책 완화, 그리고 미국, 유럽, 중국 중앙은행의 금리 인하 또는 재정 정책 재조정을 통해 이러한 명확성이 드러났으며, 그 결과 투자자들은 신규 상장(IPO)에 대한 관심을 높이고 있습니다.

EY는 인플레이션 목표, 중앙은행의 독립성, 글로벌 정책 조정과 관련된 장기적인 명확성이 부족하다고 주장했습니다. 영국계 기업인 EY는 투자자들이 장기적인 구조적 불확실성에 직면해 탄력적이고 혁신적인 기업을 찾고 있다고 지적했습니다.

보고서에 따르면 투자자들은 단기적인 지정학적 및 규제 환경에 대해서는 장기적인 전망보다 더 명확한 입장을 가지고 있는 특이한 위치에 있습니다. EY는 최근 IPO를 완료한 기업들의 강력한 상장 후 성과가 투자자 신뢰를 더욱 높이는 요인이라고 지적했습니다. 보고서는 미국의 규제 변화와 일부 경우의 정책 완화가 IPO를 더 매력적으로 만들었다고 밝혔습니다. 매력적인, 특히 빠르게 성장하는 기업들에게 더욱 그렇습니다. 

EY는 또한 국가들이 유치하고자 하는 기업 유형에 따라 정책을 맞춤화하고 있다고 밝혔습니다. 미국 증권거래위원회(SEC)는 지난해 특수목적목적회사(SPAC)에 대한 규제를 강화하여 기존 IPO와 더 유사하게 만드는 개혁을 단행했으며, 이 조치는 기업들에게 공개 상장 이외의 대안을 제공했습니다.

EY에 따르면 미국은 신규 상장(IPO)에 있어 가장 매력적인 국가로 남아 있습니다. EY는 중국의 규제 정책이 첨단 제조업 기업 및 전기차 공급망 기업들에게 매력적이라고 덧붙였습니다.

기업들은 상당한 상장 후 성과를 거두었으며, 여기에는 스웨덴의 온라인 결제 제공업체 클라르나(Klarna)가 포함됩니다. 클라르나의 가치는 급등했습니다 9월 뉴욕증권거래소(NYSE) 상장 첫날 170억 달러 이상으로 평가되었습니다. 중국 기업인 지진 골드(Zijin Gold)는 첫 거래일 68% 상승했으며, 당일 시가총액은 약 400억 달러에 달했습니다.

고성장 기술 및 암호화폐 기업들도 강력한 첫날 성과를 보였으며, 여기에는 스테이블코인 발행사인 서클(Circle), 우주 스타트업 파이어플라이 에어로스페이스(Firefly Aerospace), 암호화폐 거래소 불리시(Bullish) 등이 포함됩니다. 이러한 성과들은 IPO 시장이 안정화되고 있다는 낙관론을 강화했습니다.

기술 임원들은 이번 가을 IPO가 급증할 것으로 예상합니다.

EY 보고서에 따르면 2025 년 1 분기부터 3 분기까지 사모펀드 지원 기업의 상장 후 성과가 강세를 보였습니다. Dealogic, PitchBook, S&P Capital IQ 의 데이터를 기반으로 한 EY 분석 결과, 첫 거래일의 주가는 초기 보통주 가격의 두 배 이상이었습니다.

"전체 미국 IPO 에 대한 강한 시장 심리는 2025 년 나머지 기간과 2026 년까지 이어질 것으로 믿습니다. 특히 기술 분야와 미국 소비자와 연관된 성장 중심 거래에서 그렇습니다."

-Josef Schuster, CEO of IPOX.

슈스터는 가을 시즌이 전통적으로 신규 상장 기업으로 가장 바쁜 시기라고 주장했습니다. 여름의 침체기를 벗어난 시장에서 새로운 상장들이 활발히 이루어지는 시기로, 기업들은 이러한 to bring offerings when investors return after Labor Day.

미국의 타이거 증권 애널리스트인 보페이 (Bo Pei) 는 미국 주식 시장이 기록적 고점 부근에서 견조하게 유지되는 한 더 많은 IPO 가 나올 것으로 예상합니다. 나스닥 CEO 아덴 프리드먼 (Aden Friedman) 도 올해 초 2025 년 하반기에 IPO 가 더욱 활기를 띨 것이라고 밝혔는데, 이는 대규모 비상장 기업들이 점차 변동성을 감수하고 자본시장의 지분 자금을 활용하기 시작했기 때문입니다. IPO 부티크의 수석 연구 애널리스트 제프 Zell 은 디지털 자산 산업과 AI 관련 기업들이 이번 가을에도 IPO 시장을 주도할 것으로 전망했습니다.