IPOs kehren zurück, da Unsicherheiten bei Zöllen und Zinssätzen die Marktaktivität ankurbeln

Ein neuer EY-Bericht, der am Donnerstag veröffentlicht wurde, stellte fest, dass Initial Public Offerings im dritten Quartal wieder auflebten, angetrieben durch kurzfristige Klarheit bezüglich Zöllen und Zinssätzen. Der Bericht enthüllte auch, dass die Dynamik der IPOs voraussichtlich ins nächste Jahr anhalten wird.

Laut dem Bericht führte die USA in Bezug auf die IPO-Erlöse und verzeichnete das beste Quartal seit 2021. Von EY zusammengestellte Dealogic-Daten zeigten, dass börsennotierte Unternehmen im dritten Quartal weltweit etwa 48,2 Milliarden USD an Erlösen einnahmen. 

US-makroökonomische Faktoren treiben das Interesse an IPOs an

IPOs sind zurück! Initial Public Offerings verzeichneten in diesem Jahr an ihrem ersten Handelstag im Durchschnitt einen Anstieg von 35 %, die stärkste Leistung seit 2000 👀 pic.twitter.com/lOMQzFz5IY

— Barchart (@Barchart) August 26, 2025

Die IPO-Aktivität verlangsamt sich zu Beginn des Jahres, da Unsicherheiten bezüglich der US-Handelspolitik und der Zinssätze bestanden. Der EY-Bericht erkannte dass Klarheit bezüglich der US-Zölle entstand, die Geldpolitik sich weitgehend lockerte und die Zentralbanken die Zinssätze senkten oder die Fiskalpolitik in den USA, Europa und China neu justierten, was dazu führte, dass Investoren neuen Börsengängen aufgewärmter gegenüberstanden.

EY argumentierte, dass es langfristig weniger Klarheit bezüglich Inflationszielen, der Unabhängigkeit der Zentralbanken und der globalen Politikkoordination gibt. Das britische Unternehmen stellte fest, dass Investoren nach Unternehmen suchen, die angesichts langfristiger struktureller Unsicherheiten widerstandsfähig und innovativ sind.

Laut dem Bericht befinden sich Investoren in einer ungewöhnlichen Position, da sie mehr Klarheit über die kurzfristige geopolitische und regulatorische Landschaft haben als über die langfristige Perspektive. EY stellte auch fest, dass die starke Performance nach dem Börsengang von Unternehmen, die kürzlich IPOs durchgeführt haben, das Investorenvertrauen weiter stärkt. Der Bericht enthüllte, dass regulatorische Änderungen in den USA und in einigen Fällen lockere Politiken IPOs attraktiver gemacht haben attraktiv, insbesondere für schnell wachsende Unternehmen. 

EY stellte auch fest, dass Länder ihre Politiken basierend auf den Arten von Unternehmen anpassen, die sie gerne anziehen möchten. Die Securities and Exchange Commission führte im vergangenen Jahr in den USA Reformen durch, um die Vorschriften für Special Purpose Acquisition Companies (SPACs) zu verschärfen, um sie den traditionellen IPOs näher zu bringen. Die Initiative gab Unternehmen eine Alternative zum Börsengang.

Laut EY bleibt die USA das attraktivste Land für neue Börsengänge. Das Unternehmen fügte hinzu, dass Chinas regulatorische Politiken für fortschrittliche Fertigungsunternehmen und Elektrofahrzeug-Lieferketten ansprechend sind.

Unternehmen haben eine signifikante Performance nach dem Börsengang verzeichnet, darunter der schwedische Online-Zahlungsdienstleister Klarna, dessen Bewertung stieg am ersten Tag seiner Notierung an der New York Stock Exchange im September auf mehr als 17 Milliarden USD stieg. Das chinesische Unternehmen Zijin Gold stieg am ersten Handelstag um 68 %, wobei seine Marktkapitalisierung an diesem Tag etwa 40 Milliarden USD erreichte.

Hochwachsende Tech- und Krypto-Unternehmen hatten ebenfalls starke Starts am ersten Tag, darunter der Stablecoin-Herausgeber Circle, der Weltraum-Startup Firefly Aerospace und die Krypto-Börse Bullish, was die Optimismus gestärkt hat, dass der IPO-Markt sich stabilisiert.

Tech-Executives erwarten IPO-Surge im Herbst

Der EY-Bericht enthüllte, dass die Performance nach dem Börsengang von Private-Equity-gestützten Unternehmen in China zwischen dem ersten und dritten Quartal 2025 stark war. Eine Analyse von EY, basierend auf Daten von Dealogic, PitchBook und S&P Capital IQ, ergab, dass die Preise am ersten Handelstag mehr als doppelt so hoch waren wie die anfänglichen Preise der gemeinsamen Aktien.

„Ich glaube, dass die starke Stimmung für US-IPOs insgesamt für den Rest von 2025 und bis 2026 anhalten wird, insbesondere für wachstumsorientierte Deals in der Technologie und im Zusammenhang mit dem US-Verbraucher.“

-Josef Schuster, CEO von IPOX.

Schuster argumentierte, dass die Herbstphase traditionell eine der geschäftigsten Phasen für neue Börsengänge ist, da die Märkte die Sommerleere abschütteln und Unternehmen Der Ansturm Angebote bringen, wenn die Investoren nach dem Labor Day zurückkehren. Tag.

Der US-Analyst Bo Pei von Tiger Securities erwartet weitere IPOs, solange der US-Aktienmarkt stark bleibt und nahe den Rekordhochs schwankt. Nasdaq-CEO Aden Friedman sagte ebenfalls zu Beginn dieses Jahres, dass IPOs für die zweite Hälfte von 2025 robuster aussehen, da mehr große private Unternehmen die Volatilität akzeptieren, um auf die Eigenkapitalmärkte zuzugreifen. Jeff Zell, Senior Research Analyst bei IPO Boutique, sagte, er erwarte, dass die Digital-Asset-Branche und KI-bezogene Unternehmen den IPO-Markt auch in diesem Herbst anführen werden.